要嘛連漲N日讓人希望他能跌一下
要嘛連跌幾丈深讓人覺得莫名其妙
原本是投資心態看待.....忍不住開始存疑
和黃金不可相提並論 小心白銀只是另一場鬱金香熱！
2011/05/16 21:30 鉅亨網 鄭杰 綜合報導
財經專欄作家認為，白銀未來漲勢恐不復見，但黃金看來仍有成長空間。
多數人往往認為，投資黃金的基本觀點，同樣也適用投資白銀，因為貴金屬一向被視為資產避險的避風港，舉凡通膨威脅、通縮疑慮、貨幣脆弱、財政危機、地區局勢動盪、恐怖主義盛起等危機出現時，都是投資貴金屬的理由。
而現在世界上同時有歐債危機、美元重貶、中東北非動盪、通膨疑慮問題，無怪乎有許多人轉往投資貴金屬，且貴金屬多頭擁護者多對未來抱持悲觀看法，甚至有人認為全球貨幣系統有天將崩潰。
的確，以過去幾年來看，黃金和白銀的確是非常好的投資標的，然而分別來看的話，白銀似乎已經偏離了常軌，出現狂熱不理性的漲勢，黃金則相對顯得就有約束力，《SmartMoney》的專欄作家 Dave Kansas 認為，正是因為這種基本面的差別，所以應該分別看待白銀和黃金這兩種金屬的未來遠景。
過去兩週，白銀暴跌了 30%，甚至有投資分析師稱，白銀這樣暴起暴跌的走勢是白銀版的「鬱金香熱」。不過，縱使過去兩週價格暴跌，這一年來白銀仍上漲近 8 成，也就是在這兩週前，白銀飆漲了 150%，同期相較之下，黃金只上漲了 23%，S&P 500 指數則只上漲了 15%。
除此之外，白銀市場的狂熱也可從交易量中看出，近來專門交易白銀的 iShare Silver Trust ETF 交易量幾乎要和 SPDR S&P 500 ETF 的美元交易量一樣多，CME 集團為打擊白銀投機狂熱甚至將白銀交易保證金上調 4 倍之多。
但相較於白銀兩週前的暴跌，黃金則只小幅滑落 4.2%，實際上，上週所有商品一片慘跌之下，黃金表現幾乎優於所有其他商品，可見過去看多貴金屬者將黃金和白銀一視同仁的看法是值得商榷的。
顯然，黃金和白銀市場的交易狀況完全不同，現在白銀的狀況很像鬱金香狂熱。首先，白銀的入場價格較黃金低得多，因此吸引了許多玩不起黃金期貨的人入場，再來白銀的市場規模只有黃金的 1/4，規模小得多，價格也更容易波動，且各國央行多以黃金為其資產儲備，少用白銀，因此黃金的波動幅度比白銀穩定得多。
儘管白銀、黃金市場如此不同，但白銀支持者仍將這兩種金屬綁在一起，依然認為投資黃金的理由同樣適用於白銀，甚至認為白銀未來也和黃金一樣具備貨幣的價值。
但 Dave Kansas 表示，黃金和白銀未來不可相提並論，原因有二，一為供給、二為黃金-白銀的價格比率已經偏離常態。
首先，黃金的存量狀況相當明朗，但是白銀則是狀況不明，多頭、空頭為此仍爭論不已，雙方各執其詞，沒有定論。
更重要的是，黃金-白銀價格比已經偏離常態。過去 10 多年來，金銀價格比大約為 60 左右，也就是黃金價格高於白銀約 60 倍，但經過過去一年來白銀飆漲後，現在此比率已降至 43，甚至一度降至 31，創下過去 30 年來的最低紀錄。
或許，白銀多頭支持者會反駁，現在的金銀價格比以前也曾出現過，然而這所謂的「以前」大約是 200 多年前，時空交替之下，過去跟現代已經很難相提並論，且這其實只是更證明了，現代黃金比白銀更具備儲備價值。
