內地味精行業經過多年整合後高度集中，業內前三強的企業在味精產能及產量佔國內市場逾八成，當中阜豐集團（0546）更擁有四成四的市佔率，是目前全球最大的味精和黃原膠生產廠商，味精產能達每年100萬噸。
阜豐集團2017年上半年營業收入62.1億元，按年增長12.7%；純利14.02億元，按年增長31.7%。集團毛利率大增主因銷量提升和成本下降，行業集中度提高，味精售價不再被壓制，產量及銷量按年增長11.1%及7.7%。
阜豐主要製造和銷售玉米生化產品，內地自去年起實施玉米收儲政策，建立了玉米生產者補貼制度，讓玉米價格持續下降，上半年按年跌幅8個百分點。
國內對於味精需求，總體維持在每年6%增速。另一方面，由於玉米收儲仍未被市場消化，加上進口玉米的競爭，估計玉米價格短時間內難以上升，而且集團的第二期技術改造在進行中，利好集團成本控制。
近年受石化行業不景氣影響，黃原膠市場需求疲弱，不過最近黃原膠價格正在回升，而且黃原膠銷量持續增加，帶動相關收入增加10.6%至3.32億元。
集團積極拓展蘇氨酸等動物營養以及結冷膠、透明質酸和高檔氨基酸產品等新高端生物製品，當中蘇氨酸和高檔氨基酸產品的銷量按年增加51.6%和44.6%，該項業務將是集團將來重點發展的範疇。
(以上只為個人投資研究報告作為紀錄，不構成任何投資建議或游説。)
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