全球雲基建支出再創新高，AI Agent成為下一個主戰場

Omdia最新數據顯示，2025年第四季度全球雲基礎設施服務支出達到1109億美元，同比增長29%，不僅創下新高，也已連續第六個季度維持在20%以上的增速。這一輪增長背後，其實就一句話：AI開始從「實驗」走向「真正落地」。

過去市場更多關注GPU算力，但現在的變化是，AI需求已經全面擴散，CPU、儲存、網路等整體基建同步被拉動。企業不再只是試模型，而是開始圍繞AI Agent、工作流與數據整合去構建完整應用，這也讓一體化雲環境的需求快速上升，更多工作負載持續向雲端遷移。按照Omdia的預測，2026年整體雲基建支出仍將維持約27%的增長，這條線的高景氣度還在延續。

在這樣的背景下，市場格局其實沒有改變，反而更集中。AWS、微軟Azure、Google Cloud三家合計佔據66%的市場份額，其中AWS以32%穩居第一，Azure與Google Cloud則分別以39%與50%的增速持續追趕。更值得注意的是，三家的訂單積壓都在增加，說明企業對AI與雲的投入，不只是短期情緒，而是已經進入長週期規劃。

需求在上，供給自然跟上，甚至開始有點「軍備競賽」的味道。AWS預計2026年資本開支將拉升至2000億美元，微軟單季資本開支已達375億，Google也將全年指引上調至接近1800億。問題已經不只是「能不能擴」，而是誰能更有效率地擴、把錢用在最關鍵的地方。

而真正的變化，其實發生在競爭層面。雲廠商之間的比拼，正在從基礎設施與模型接入，轉向應用層——也就是AI Agent。企業現在更關心的不是模型有多強，而是能不能真正接入業務、跑進工作流、穩定在生產環境中運行。這也是為什麼AWS在推Bedrock與一系列Agent工具，微軟把Copilot往Agent延伸，Google則透過Vertex AI強化整個平台能力，甚至與蘋果合作布局生態。

所以如果把這一輪行情拆開看，本質已經很清楚：前半段是「算力與基建」，後半段會進入「Agent與應用」。未來雲市場的勝負，取決的也不只是誰的機器多，而是誰能把AI能力真正變成企業的生產力。

簡單說，AI的故事沒有結束，只是從「建高速公路」，開始走向「讓車真正跑起來」。而能把這一步走順的公司，才會在2026年之後，拉開真正的差距。

如果你對股票感興趣，歡迎加入我們的 Telegram 頻道。頻道是完全免費的，可以幫助你更有系統地提升投資思維。

或加入我的助理 TG：@Zhouy0218