【ACY證券】美聯儲2月會議紀要持續放鷹，美股反彈即將結束？

美聯儲在今天凌晨公佈了2月利率決議的會議紀要，不出意料的所有委員認為在美國通脹遠高於2%的情況下，認為持續升息是合適的，甚至有少數委員在本次會議支援升息2碼。 紀要公佈後，芝商所FedWatch 3月升息1碼機率降到76%、升息2碼機率升到24%，預期五月和六月的會議還會再各升一碼，到6月達到5.25%~5.5%後， 才有可能看到暫停升息， 最快可能要到今年12月或明年才有機會看到降息。 不過市場對於這次更強勁的升息消息似乎反應平淡，美元指數上漲0.35%至104.5，美股S&P500和道鐘斯皆小幅收跌，科技股為主的那斯達克指數甚至逆勢上漲。

聯準會到今年12月不降息的機率逐漸攀升

資料來源：芝商所FedWatch

2月美聯儲會議紀要的重點可以從以下四個面向來解讀：首先是投資人最專注的工作力市場，雖然仍受到肺炎和長新冠造成的提前退休使工作力成本上升，但從職位空缺從高位下降、薪資增速有所放緩，都顯示工作力供需失衡有緩解的跡象; 而經濟層面，美國去年第四季GDP表現強勁，但在消費增速放緩下，使得消費動能存在隱憂; 至於通脹部分，即使自去年10月起連續三個月都顯示低於預期且持續下降的通脹，但商品價格的下降幅度逐漸趨緩，住房通脹因為價格黏性還需要更長的時間才得以看到下降，且薪資增速即使放緩，但高於2% 的增速還是對核心通脹形成壓力; 最後在貨幣政策的部分，去年一整年激進升息後，確實看到一些效果，但相較於通脹2%的目標仍十分遙遠，所以2月的會議有些委員甚至支援升息2碼 ， 顯示美聯儲打壓通脹的步伐並沒有放緩。

VIX指數自上週四（2月16日起）持續攀高

VIXIndex,Daily

不過觀察到這次的會議紀要公佈后，市場震蕩幅度相對比較小，可能與上週四以來戒慎恐懼的市場情緒，以及年初至今大漲后的獲利了結有關，市場的恐慌情緒已經反應在昨天收盤的前幾個交易日，而週五即將公佈的核心PCE（個人消費支出物價指數），是美聯儲首要關注的通脹參考數據， 將持續對美股多頭造成考驗。


SP500, Daily

美股標普500自上週四以來連跌四個交易日，也跌破4000點重要整數大關，目前已跌至月線（20MA）之下，但還撐在季線和年線之上。 連接前兩次低點，我們發現自去年10月以來美股形成上升通道，只要這次的下跌沒有跌破上升通道的下緣（也大約是年線的位置），我認為多頭的的情緒就沒有被破壞，短期獲利機會可以參考指數回調后，在3940 點左右能否止跌回穩，配合 CCI指標由下往上貫穿-100作為多單入場訊號。

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