股海蜉蝣 wrote:
現在美債20年利率又...(恕刪)
債券型股票實在很無聊
放著配息成本一直在下降
很穩定也不會有太多驚奇
零息債卷沒有另外配息 而是一段式固定利息回流到本金
所以沒有因降息 殖利率降低的再投資風險 且一段式固定利率的殖利率比配息債高
缺點是要開美國證劵戶 買賣進出成本較高
短進短出 賺價差者 還是買有息債 或債眷ETF
沒有分析非農就業數據或失業率 和製造業採購經經理人指數的影響
的確非農就業數據 以及製造業採購經經理人指數會影響美債走勢
但非農就業數據 及製造業採購經經理人指數 畢竟也間接會影響CPI
也就是說就業數據 以及製造業採購經經理人指數 是影響CPI的參數
而CPI是就以上數據所 再加上大宗原物料住宅成本等等炒作行為
綜合呈現出來的結果
如果真要分析也有其複雜度和較高的不確定性
當中或許有先行指標或落後指標 再加上債劵遲滯性
但與以往不同 這半年來債劵價格好像都預先反應
這時就要分析到這些數據對景氣的影響 已比較趨向於硬核總經範圍了
而這些數據可能跟股市關係更為密切
本人也不是財經出身 若分析不到位 可能會畫虎不成反類犬
如果有這能力分析到位 我覺得不如直上股市了 會更好賺
拿來預測美債 可能算是殺雞焉用牛刀呢
本人硬分析若牛刀沒用在刀口
可能誤導了觀眾或例外狀況無法解讀 容易產生confuse的情境
美聯儲還是以CPI來做為升降息的主要依據
所以最終 只取CPI當作參考指標
以此推斷除美債走勢會比較簡化單純直觀
一般投資人可能會忽略 或 可以忽略
但若以長線投資者而言 差距頗大 最好不要忽略
20年有息債以殖利率5%時買進
每投資100萬 放20年
再投資利率 取其中位數 平均殖利率2.5%來算
20年後領回225萬
100+(5*20=利息)+(100*0.025*20/2=利息再投資)=225
以上以梯形公式做初略算法
精確算公式 可參考因式分解如下
(1 + x^1 + x^2 + ... + x^(n-1))*(x -1) = (x^n - 1)
( x^1 + x^2 + ... + x^(n-1)) = (x^n - 1)/ (x -1)-1
總利息再投資=5*( (x^n - 1)/ (x -1)-1
x帶入1.025 n帶入20
有興趣觀眾可以自行再導演試算
若以無息債利率5.2%= 有息債5%時買進 無再投資風險
100*(1.052^20)=275
20年後可領回275萬
股海蜉蝣 wrote:
有息債以殖利率5%時買進
每投資100萬 放20年
再投資利率 取其中位數 平均殖利率2.5%來算
20年後領回225萬
100+(5*20=利息)+(100*0.025*20/2=利息再投資)=225
以上初略算法
精確算公式 可參考如下
(1 + x^1 + x^2 + ... + x^(n-1))/ (x -1) = (x^n - 1)
有興趣觀眾可以自行再導演試算
若以無息債利率5.2%= 有息債5% 時買進 無再投資風險
20年後可領回275萬
股大的意思是100萬20年期有息債，若無息的話36.36萬就可買到。
先不論是否買得到，即使買到，
你肯定可以持有20年都不動嗎?期間都沒收入受得了嗎?
不得已想賣出，賣得出去嗎?
賣出時的市場利率是多少，可以預期嗎?
股市裡就如在賽馬群中尋找一匹獲勝機率是2分之1，賠率是1賠3的馬。
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