美國國債沒告訴你的真相 (第26頁)

股海蜉蝣
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樓主

2024-07-26 6:38

當初看的美債的確如後來本人研究結果般的不如預期也沒有分析師說的送分題行情
本來心裡還是存有點賭看看的僥倖會不會有不一樣的結果
看了半年了賺價差的幻想只能是放棄了等美國大降息不如等台股崩
美債的價差不好賺只能抱著安分放到期領配息的心態
同樣用領配息角度來看BBB的企業債的配息投報率不錯
從上面的圖解來看 2000年至今還沒有出過包雖然如此金融海嘯值利率還漲到10幾%
那價格應該都腰斬了這個波動是比美債還劇烈很多
雖然波動很大但如果是領配息到期應該不用考慮波動價差
請教有買BBB級或A級公司債經驗
的投等債專家先進如何看待
因為看到不是國債的債就不得不聯想到那些連動債的下場
如果買投等債10~20年內是否會有任何風險
感謝

HK_Sung

HK_Sung
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252樓

2024-07-26 7:30

股海蜉蝣 wrote:
美債的價差不好賺只...(恕刪)

就如你說的，當FED降息周期開始，低等投資級公司債(A & BBB)的利差(相對於FFR)反而會擴大，這是因為總體經濟情勢對公司營運帶來了衝擊，而評級較差的公司會承受更大的壓力，此時這些公司的股票和債劵都會下跌。

相對於美國國債的上漲(這裡指的是短中期)，這是很大的反差而且往往持續一年以上。另外單一公司債的投資者更要小心公司是否會有違約的情形，這就不是持有到期能規避的風險。

放大2007年的降息周期，你會更清楚利差的相對關係：

買公司的股或債，就要承擔公司本身營運好壞的風險，有時並不能達到股債價格對沖的好處，這是投資者要了解的投資觀念，如果要撐到持有到期，就要問自己是否有此投資屬性，或是問問如果有此心理素質為何不投資好公司的股票，空頭來臨你也能撐過並享受優資公司長遠帶來的成長紅利，長期比投資公司債好很多。

股海蜉蝣樓主

那是我想反了這樣說的確比較合邏輯感謝HK大

2024-07-26 10:45

Biggest King

説的真好。

2024-08-03 12:38

股海蜉蝣

股海蜉蝣
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樓主

2024-07-30 11:12

https://www.youtube.com/watch?v=cvYKQv5N3O0
手上有些澳幣到期買在23.5 但捨不得換回來台幣尋找澳幣可以投資的標的
看到博聯高收益債有澳幣計價
請教HK大及各位高手對於博聯高收益債有何見解建議
20年績效300% 年化平均報酬率7.7%
從線型來看的確如HK大說的買公司債和股票走是中度連動無法有效對沖
如果對照這操盤分析師說詞為真年化報酬率比台股小輸一點但波動度小很多
對心臟不強的投資人是否算是相對符合投資取向的選擇
從線型來看 2008年那次波動度稍大但到了疫情爆發和烏俄戰爭這2次波動度小很多
(相對三次股市跌幅比例來說)
實際原因不得而知推測
是否跟操盤手的技巧選標的越成熟穩健或是因後來新的接續操盤手的功力較高

HK_Sung

HK_Sung
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254樓

2024-07-30 12:48

股海蜉蝣 wrote:
請教HK大及各位高手...(恕刪)

我初步看了一下它的年化報酬大概只有5.x%，以無配息的A2等級來看：

2004/7/1：5.79
2024/7/1: 17.57

年化就大概是5.71%左右，當然這是指美元報酬。

這檔是十多年前很熱門的每月配息基金，我自己是不碰非投資級公司債，所以對單一標的並沒有深入研究，只能提醒年化報酬也許並沒有宣傳的那麼好。

HK_Sung

年化的計算與計算期間也非常有關，往往區間移動個一兩年，數值就變動不少。

2024-07-30 13:19

股海蜉蝣樓主

謝謝HK大我也再多找些資料訊息參照因為有些是否是業配文多方比較才好判斷

2024-07-31 1:39

股海蜉蝣

股海蜉蝣
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樓主

2024-08-02 0:34

早來晚來終究等到了終於突破盲腸平台整理區
美債半年來到最高價還是難賺
哲哲分析師說買了1億目標要賺20%出場
這是在夢幻人生吧
但自從經過幾次大QE及不斷突破舉債上限後
美債跟利率走勢有比較聯動
還是持續觀察跟利率連動關係

其次請教各位網友專家
買企業投等債和非投等債疑問
買投等債跟美國升降息相關性大
買非投等債跟股市景氣相關性大
這樣說對嗎

買投等債和非投等債
跟升降息及股市景氣因素是否可粗略估各佔幾成的比重
感謝

jhlien

jhlien
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256樓

2024-08-02 7:58

股海蜉蝣 wrote:
買企業投等債和非投等債疑問
買投等債跟美國升降息相關性大
買非投等債跟股市景氣相關性大
這樣說對嗎

當然不對.........
債券價格只跟利率有關.......這是教科書上的理論, 不會有錯誤
企業債被區分投等/非投等......是信評機構打分的結果, 而信評機構的依據是評估該企業未來營運風險與是否付得出利息來打分
"非投等債跟股市景氣相關性大"......我的理解應該是：該企業如果股票大跌, 表示投資人對單一該企業未來營運有倒閉風險, 因此債券價格會下跌(不願意持有該企業, 可能會有違約)
股市大跌表示經濟不好, 經濟不好時, 處於後段班的企業就有倒閉風險, 而原本就後段班的企業倒閉機率就高.....因此該企業的債券價格就跌
我舉個我自己持有的 BA為例, 現在他是Baa3(投資級最後一檔), 依你的意思是如果美國下個月升息, 他下個月應該價格會上漲.....但是如果他明天被降評到Ba1, 下個月即使美國升息, 他價格也不會上漲嗎？我認為是：被降評後, 價格就會下跌(一些只投資投資級債的需要賣出), 但是無論跌到哪裡, 下個月升息時, 他的價格也是會上漲的(反應升息)

股海蜉蝣樓主

https://www.o-bank.com/retail/wm/wm-pulsation/wm-pulsation1/market-flash10-2

2024-08-02 10:20

股海蜉蝣樓主

https://bank.sinopac.com/sinopacBT/webevents/FinancialManagement/blogs_detail_072.html

2024-08-02 10:27

股海蜉蝣

股海蜉蝣
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樓主

2024-08-02 12:14

引述網友經歷: " 股市大跌時債也撐不住，不明白為啥說股債兩邊是平衡型，明明一起漲一起跌，前年股市暴跌前，我買的聯博投等債照跌，只是股市剛跌的時候他小漲了一下，隨後就隨著資金大撤退，把投等債的資金也贖回去，於是一起沉淪"

股海蜉蝣

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樓主

2024-08-03 7:10

半年不離不棄這5天太精采了債眷大漲避掉空頭
終於從賠60萬倒賺60萬感謝美債如果能賺120萬先跑一半
企業債還來不及出手如果跌回萬8 準備half in 低接這幾天看幾天看

股海蜉蝣

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樓主

2024-08-04 7:54

回覆並請教HK大

這幾天美債大漲比較聯博非投等債(綠線)波瀾不驚並沒有漲
這幾天美股大跌聯博非投等債也老神在在也沒有跌雖然聯博的標的只有部分在美股
感覺在這位階聯博非投等債應該皆受降息和股市影響但作用對等抵銷了

聯博非投等債A2 我再細查如經理人專訪成立22年績效的確是300%
換算年化報酬是6.5% 其實在債券類算是長青樹
6.5%在一籃子債券類算是還值得投資價值的資優班
在波動度部分我記得0050(2003發行)在2008跌破發行價但聯博非投等債A2 沒有((2002發行)
所以以保本的角度來說聯博算勝出
但在大多頭區間聯博就大輸0050了
所以最好買入時機還是股災低點時
就平均績效而言後期的聯博績效有比較差
尤其後10年加起來只有漲31% 跟前期12年差多了原因不得而知
是不是換操盤手團隊的關係很多主動型的商品都是開始時績效很火
打出知名度後就後繼乏力或擺爛了是否有這種現象
還是這10年興新經濟體加中國的弱勢導致請教HK大及網路其他專家感謝

Hi52Dc45

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260樓

2024-08-04 8:10

我認為美國會降息
但是幅度不要期待太大
以前隨便就降成地板價的時代也不會出現
因為反全球化正在進行
沒有廉價源源不絕的商品供應美國揮霍
利率一低馬上通膨就上來
因此口水降息就會常常出現
短線追高美債在要先套一陣子才能獲利

股海蜉蝣樓主

感謝回覆正常時不能期待太大但如果天災人禍發生就可以了靠賺災難財是不是有點不道德阿蜜陀佛這波美債跟股災應該脫不了關係

2024-08-04 8:15

美國國債 沒告訴你的真相

美國國債沒告訴你的真相