下面來看看這次財報是否能幫助騰訊股價止跌回升
騰訊（TCEHY）2021 Q2 財報
資料來源| 2021 Q1 | 2021 Q2 | QoQ | |
|---|---|---|---|
| 營收（RMB in million） | 135,303 | 138,259 | 2.18% |
| 營業利潤（RMB in million） | 56,273 | 52,487 | -6.73% |
| 毛利率 | 45.38% | 46.29% | -0.91% |
| 營業利益率 | 41.59% | 37.96% | -3.63% |
| EPS（diluted） | 4.92 | 4.39 | -10.78% |
- 營收：本季營收來到 1,383 億（季成長 2.18%），其中季成長最快的營收來源為金融服務（7.34%），佔總營收的 30.3%
- 營業利潤：約 535 億，受到毛利率＆營業利益率雙雙下降的影響，季成長為 -6.73%
- 毛利率＆營業利益率：分別為 46.29% ＆ 37.96%，與 Q1 相比，下降了 0.91% & 3.63%，主要是受到銷售＆行政成本大幅增加
- EPS：受到合資公司虧損 38.6 億所影響（上季為獲利 13.5 億），本季 EPS 為 4.39，季成長為 -10.78%
使用者月活數（Monthly active users）
單位百萬（In millions）:| 2021 Q2 vs. 2021 Q1 | 用戶增減（％） | |
|---|---|---|
| 微信 + WeChat 月活數（MAU） | 1,251.4 vs. 1,241.6 | 0.8% |
| QQ 智慧裝置月活數（Smart device MAU of QQ） | 590.9 vs. 606.4 | -2.6% |
| 收費服務訂閱數（Fee-based VAS registered subscriptions） | 229.4 vs. 225.7 | 1.7% |
而社交龍頭 Facebook 月活數為 29 億（季成長 1.75%），若加上 Instagram ＆ What's App，則月活數為 35.1 億（季成長 1.74%）
考慮到微信全球化的困難程度，目前季成長已接近停滯，未來僅能朝著增加每月用戶的貢獻價值前進
所幸騰訊除了社交領域外，遊戲也是公司的主要獲利引擎（ 目前加值服務佔了總營收的 52.09% ），在提高客單價方面，對騰訊來說並不算困難
後記
騰訊因受到大陸官方稱網路遊戲是「精神鴉片」，以及政府加強監管的影響，近半年股價跌了 30%而 Q2 財報揭露了，騰訊 16 歲以下的使用者僅佔 2.6%，而 12 歲以下的更只有 0.3%
考慮到低年齡層的使用者並沒有什麼消費能力，佔的比率又低，可推測股價不振的原因大部分為監管因素
但也因這個因素，讓騰訊目前的本益比達到近五年的最低點 20.4（疫情時最低為 27.69，2018 最低點為 23.79）
雖然本季騰訊的財報季成長皆落後 Q1，但若考慮到騰訊已在社交＆遊戲領域建立起強大的護城河
若有長期持有的打算，我認為現在正是投資騰訊的好機會，而我也趁這時小幅提高了騰訊在投資組合的比重
到我的 Blog 看交易紀錄：
https://ycjhuo.gitlab.io/blogs/TCEHY-Earnings-2021-Q2.html
若想了解美股購買騰訊的 ADR 費用及股利，可參考這篇：
公佈第四季及 2020 全年財報，遭到大股東拋售的騰訊表現如何？
