分享一次成功的選擇權賣方交易 (第3頁)

kh5

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21樓

2009-06-07 19:52

witscap wrote:
當時要向證交所申請權證發行，我帶著4000萬不記名支票外出，只要我搞丟那張薄薄的支票，任何撿到的人都可以自行領取。

這應該就是權證發行履約保證金吧?所以大大的工作是在當賣方的權證發行機構?有個觀念想跟大大請教, 與其說發行機構是賺權利金, 倒不如說是賺時間價值(假如發行機構有適當的避險部位的話).這樣的講法對嗎?

witscap wrote:
我以前在權證套利賺過一些錢(還是有風險)

這是小弟目前的操作方法之一, 不過隨著流動量機制的推出, 難度越來越高...

想跟大大請問一下,
您原貼上所提要賺時間價值, 是否有以delta做避險? 否則如何賺取時間價值?(就您所說「單純的選擇權買方或賣方策略，都不是正確的交易策略...(恕刪)」)
gamma是衡量維持避險部位難易程度, 隨著到期日的接近, 價平附近的delta變化會加大, 也因此gamma也會增加.因此, 您說得gamma損失, 是否就是說為維持適當避險比例(delta)部位所造成的損失?
謝謝!

witscap

witscap
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樓主

2009-06-07 21:59

kh5 wrote:
這應該就是權證發行履...(恕刪)

你的了解的確要多一些，很貼近。感覺你的水準應該可以到券商去做，再學一些實務觀念即可。我剛進券商的時候，實務懂得沒你多，只是念了很多學術理論而已。

1. 我以前待的部門是新金融商品兼期貨選擇權自營部，還是菜鳥的時候，甚麼事都得做。

2. 對，那4000萬就是保證金。

3. 權證避險者還是有一定的DELTA空間，不會完全中立，所以賺的錢當然不只時間價值。

4. 我提到的這次交易，當然在原文中沒有一條一條的寫清楚，不是我喜歡推銷我自己的部落格，而是要了解一個人跟他的思維，不該只從一篇文章去看，我跟這麼多網友不認識，部落格不失為一個進階方式。

5. 我根本在原文中就沒有說目的只是為了賺時間價值，更沒提到 gamma decay 這個東西。

6. 我賺了很多 delta 跟 vega 的錢，遠遠多過時間價值賺的錢。至於gamma害我賠的錢比起時間價值要少得多了。

7. 我指的gamma損失跟你說的意思很近，但每個交易員有自己的定義。我的定義是在不調整DELTA的狀況下，因為大盤波動所賠掉的錢。

我舉一個例，比如說 5/5號，我部位的風險值如下：

delta = +1000萬， gamma = -500萬， theta = 10萬， vega = 5萬

結果開盤指數漲1%，IMV 少 1%，那我開盤的損益，DELTA賺，GAMMA必賠，THETA必賺，VEGA賺。

我會把幾年來的心得跟我所知道的東西寫在部落格上。

歡迎參觀我的部落格：投資者的告白 http://www.wretch.cc/blog/witscap

shex

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23樓

2009-06-07 22:57

我認識你嗎 witscap? 也許認識也許不認識看我的代號搞不好你已經知道我是誰了
網路的發達讓越來越多自營的操盤手在家也享受操盤的樂趣了真是恭喜了
不過自己操盤就好能賺錢何必替別人賺錢除非他是你的多年好友家人老婆
也不必放blog 多惹是非
期貨選擇權跟股票不一樣沒有所謂籌碼面鎖單問題自己對自己負責多自由
個人小小建議投影電視牆無用用一部電腦代替即可
UPS要用真的不斷電的便宜的沒用
以六台電腦來看(我辦公室就是六台)大約要兩部-三部才夠用
自己出來該買的資訊軟體還是得買(bloomberg 當然只好捨棄你如果本大當然例外)
option 25 ok 期貨75太貴不過也許你有下單券商的考量(譬如下單軟體) 有需要再找我介紹券商

大嘟頭

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24樓

2009-06-08 0:17

shex wrote:
自營的操盤手在家也享受操盤的樂趣了真是恭喜了
不過自己操盤就好能賺錢何必替別人賺錢除非他是你的多年好友家人老婆
也不必放blog 多惹是非
...(恕刪)

+1

強者我朋友跳出來後也這麼說過
他也沒有blog 不想出名也不用靠出書過活 orz

免責聲明:以上資訊，僅供笑話，並不構成投資建議，亦不代表本人真實意圖，讀者須自負風險及判斷，個人不負任何責任

dancingra

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25樓

2009-06-08 0:30

icbcsw wrote:
台灣市場不適用技術理論.. 有錢為大高興怎麼玩就怎麼玩
...人腦處理反應會快過電腦嗎...
計算資料會快過電腦嗎...(恕刪)

其實小弟也是不太著重技術指標的人, 不過若要說全然不適用, 個人覺得可能也還不至於... 市場上有一些人的買賣決策是以技術理論來操作, 當有一適當比例的人願意用, 它就有效, 而當這個比例過低或過高, 這指標就可能又失效了... 有錢為大, 在理論上來說是對的, 不過現實上大概除了小股本個股較能被操縱外, 想任意操縱指數大概也沒那麼容易, 成本畢竟還是很驚人... 至於電腦跟人腦, 怎麼說呢? 小弟也曾投入少少的資金作過程式交易, 最後發現未必比我自己觀察市場跟下單來得有效... 電腦快是快, 但人的經驗跟感覺倒是很難被電腦取代 -- 至少現在是如此... 平衡客觀地去看應該就可以了~