天龍國鄉民 wrote:
選擇權的本意是給一般...(恕刪)
話又說回來了，
選擇權的本意是給一般人做避險用，
那為何還讓一般人進去做賣方，
不僅如此，
還讓一般人開SPAN和最佳保證金化，
減收一般人50%到98%的保證金，
一口保證最低可能不用到1,000，
期交所和期貨商難辭其究。
而0206的最大問題是，
期貨商在0206連做對方向的SC、無風險價差單和組合單都砍，
本來是要保護投資人的強制平倉，
變成造成投資人最大損失，
期交所和期貨商不用負責任嗎？
保證金不足
還想讓期貨商只砍賠錢的標的？
難道說
作空電子期+作多金融期
電子期漲停
電子期慘賠+金融期小賺
你有臉講：「不要砍我的金融期，我的金融期還有賺呀」？
雙賣CALL和PUT
連贏的時候
根本沒考慮過風險
等風險出現了
才開始哭爹叫娘
要知道
『當天大跌，PUT漲停合理，但CALL也漲停，原因在於有人CALL、PUT雙賣，賣一口CALL+賣一口PUT，這是組合單，組合單未拆解前不得單獨買賣。
當PUT漲停時，SELL PUT大賠，SELL CALL 小賺，整體還是大賠，只要維持保證金低於75%時期貨商就得砍單，而且組合單(SELL CALL+SELL PUT)必須一併砍，而且有人的組數是數百口，整體市場類似的停損單合計可能有數千組以上，這些單砍出來，市場一時無法消化，即所謂流動性風險，原本大跌的CALL，被雙賣的停損回補單越買越高，終至漲停，引發連鎖反應，最後可能連單賣(SELL CALL)的人，也有可能被迫停損。
這種現象，常發生在遠月或是價外選擇權......』
5_2_0 wrote:
保證金不足
還想讓期貨商只砍賠錢的標的？
難道說
作空電子期+作多金融期
電子期漲停
電子期慘賠+金融期小賺
你有臉講：「不要砍我的金融期，我的金融期還有賺呀」？
雙賣CALL和PUT
連贏的時候
根本沒考慮過風險
等風險出現了
才開始哭爹叫娘..(恕刪)
本日最佳詮釋
SPAN 讓沒有節制的投資人忘記什麼叫風險!
嵐牙 wrote:
後面發現這樣堵不上大家的口，那就把SPAN關一關吧
SPAN作為這次事件的關鍵性武器、存廢是一個可以討論的問題
此事我依然覺得期交所及期貨公會要出來講清楚:
(1) 根據哪些調查及 0206 實際案例證明了 SPAN 會潛藏核彈
(2) [這篇新聞稿] 對 SPAN 作了辯護, 但後續又要停用它, 應說明到底發現了什麼事
我個人從不用 SPAN, 我是沒差, 但我很不喜歡這些主事者做影響公眾的決定
時沒有說清楚講明白.
不過換個角度說, 我是贊成減槓桿, 我甚至贊成開始推交易人考照制度, 上路
開車要駕照, 這種高風險的東西, 有駕照才上路很合理.
小弟在這次事件中，每口保證金高於52000-53000
純SC、即沒看錯方向下、依舊被用漲停價砍、也投訴到各個主管單位、
後續主管機關會不會用提高保證金(足抵擋漲停價)
來做因應、是我所好奇的結果。
但是這樣的結果是對的嗎?? 那是大家所期待的結果嗎??
流動性不足就用提高保證金因應, 這並不合理. 那照這麼說, 台灣五十期,
櫃買期... 電子選, 櫃買選... 都押上數十萬才能做 1 口, 保證金
反應的是波動特性, 不是流動問題, 流動性不足會存在過度價格不合理的
情況要用其它方式改進. 如果是用提高保證金來應對市場深度不足, 只是
會讓不合理價格一再出現, 那乾脆宣佈每日結算價用丟骰子的就好.
0206 是平倉潮海嘯造成的重大傷亡, 而所有交易人的部位統計, 期貨商及
期交所才會有, 反而我們這種一般交易人不會有, 真要有心做, 要由這地方
下手, 把風險控制及早因應. 當發現有人在民宅囤了幾百支瓦斯桶想賣錢牟
利時, 是提高民宅防爆標準, 叫大家快去改建自家房子, 還是應該先調查為
什麼要囤那麼多, 以及先把這些瓦斯桶移走?
五股爆炸案
補充一下: 關 SPAN 及加保證金作為短期減少系統風險的方法, 算是可以接受,
長期來說, 要向市場投資大眾報告調查結果及制度改進對策才是正辦. 有心經
營那叫市場, 不面對問題改進, 那就叫賭場.
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