在全球一連串的降息競賽後，美元已轉趨弱勢，反彈也已經宣告結束，不過這股熱錢仍會找個目標投靠，貨幣(EX:歐元)、債市、新興亞洲股市被認為是最具吸引力的三個方向，因為當利息處於低利率甚至是零利率的時候，投資人將不再選擇把錢放在銀行，轉而投資收益率較高的商品或是股市，解除資金停滯的風險之後市場才有機會轉回復甦的軌道。
「殖利率」一般常在股票投資中見到這個名詞，簡單說就是「股利/股價」，如今年某檔股票配發3塊現金股利，以股價30元計算殖利率為10%，簡單易懂吧!!同樣的，債券基金的殖利率算法也是如此，每月或每年所配息的金額除以單位淨值就是該檔債券基金的殖利率，那麼有趣的事情就發生了，為什麼降息、升息會跟債券基金的殖利率、報酬率有相關??
就以目前降息的狀況來解釋好了，民眾不願意將錢放在定存利率可能不到2%的銀行，而將資金轉到票面利率有3%的政府債基金(政府債利率通常貼近市場利率)，或是公司債基金，而公司債因為風險較高，為了吸引投資人進場可能就要提供5%以上的利率，了解因降息所釋出到市場資金關係之後，接下來再來談債券價格的變化。
當景氣好時，政府將利率由4%升息至5%，那麼原本持有政府債的投資人在風險的考量之下寧願存款就好，因此為了脫手而降價求售，達到提高殖利率才能吸引投資人進場，結果導致債券價格滑落，不過殖利率提高的情況之下還是能夠吸引新投資人進場，因為殖利率可能還是高過市場利率，因此擁有高殖利率的債券基金仍具有投資的價值。
降息的話會使政府債及公司債等債券基金浮現投資價值，因此會推升債券的價格，雖然殖利率會降低，不過投資人還是可以賺到資本利得，所以當利率持續降低，那麼債券基金的淨值就會有明顯的漲勢，既然淨值上漲，那麼殖利率下降也是正常的事了。
一般來說債券基金比較建議用單筆來購買，而且是挑景氣處於高檔的時候購買會比較好，因為市場利率高，債券基金的淨值降低(股市多頭=債市空頭)，那麼將可以購買到的單位數也會增加，而單位數就是攸關配息多寡的重要因素，不過因為景氣好的時候大家往往都專注於股票投資，並不會去在意債券基金的淨值，所以事後追進的淨值是會比較高的。
所以在低利率的情況之下，若要追進債券型基金的人就要注意淨值是否過高，別只注重避險，也要留意一下債券基金的殖利率。
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延伸閱讀:債券基金：公司債基金、政府債基金
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