股市及債市、台股週報

台股】

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從 2025 年 Q3 開始，記憶體報價往上走揚，到了 2025Q4 更是呈現大幅成長的階段，而在進入 2026 年之後，記憶體產業正迎來一場由 AI 基礎建設驅動的成長週期。從各家研究機構以及記憶體報價走勢來分析，2026 年不論是 DRAM、NAND、NOR 的報價都是往上成長的情況，記憶體報價正處於歷史性的上升軌道，這對產業鏈及供應商而言，展現出極為正向的前景。

街口投信指出，以目前合約價來看，DRAM 合約價漲幅大幅上修至 90-95%，而 NAND Flash 亦預計上漲 55-60%。這波漲勢的核心動能來自於 AI 伺服器對 HBM 高頻寬記憶體以及儲存記憶體的強勁需求。由於三大巨頭三星、SK 海力士、美光紛紛將產能由傳統製程轉向 HBM 與高階 DDR5，並且優先供貨對於價格敏感度較低的 CSP 業者與 AI 伺服器用戶，推升了 DRAM 報價的走高。此外，AI 基礎建設擴張，由於 AI 資料中心對於大量資料有儲存的強烈需求，在硬碟產業多年未擴廠的情況下，SSD 成為資料中心另一個選項，市面上的 SSD 價格也隨之大漲，在需求推升下也使得 NAND 記憶體報價大幅走揚。

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