【街口投信】股市及債市

【街口投信】股市及債市


【股市】

美國最新就業報告不如預期,因 Delta 變種病毒造成的影響顯著。根據美國勞工部公布數據顯示,8 月份非農就業人數增加了 235,000 人,遠低於預計的 720,000 人。先前 FED 主席曾強調,在開始退出大規模債券購買計劃之前,需要有更強勁的就業數據,而令人失望的報告可能會改變對 FED 何時開始縮減規模的預期。目前,許多投資者正準備迎接 9 月的波動,因為當月是一年中季節性最弱的月份之一。投資人預期價格波動可能會捲土重來,尤其是在標準普爾 500 指數今年上漲 20% 以上而沒有出現 5% 的回調情況下。因此,由於經濟前景不確定性的干擾,自前周不如預期的就業報告以來,標準普爾 500 指數和 Dow Jones 指數一直處於下跌狀況。

街口投信分析美國就業市場出現不如預期的表現,反映出勞動市場疲弱復甦的態勢,delta 變種病毒傳播的影響仍舊壟罩在美國經濟體當中;不過,FED 也可能因就業市場不如預期般強勁復甦,對緊縮貨幣政策的調整將更為謹慎。對股市而言,仍有喘息的空間。不過,近期投資人在缺乏更多正面訊息下,意識到秋季傳統疲弱的股市表現恐將出現,成為近期市場上漲乏力的因素。然而,總統拜登加強讓美國人接種疫苗的立場,概述了一項要求數百萬人接種疫苗的計劃。聯邦僱員將被要求接種疫苗,總統也要求勞工部要求擁有 100 多名員工的雇主強制接種疫苗或每週進行檢測。因此,可以預期疫苗覆蓋率持續增加下,疫情將受到控制,股市在回跌後仍具有反彈的動能。

【債市】

聯準會主席鮑威爾鴿派態度使市場預期聯準會可能延後至 11 月 FOMC 會議宣布縮減購債規模,不過由於全球新冠疫情未見和緩跡象,以及中國經濟復甦放緩壓抑市場風險情緒,使 J.P. Morgan EMBIGD 指數上周維持區間震盪,整周指數收平,不過在資金流方面,根據 J.P. Morgan 資料顯示,截至 9 月 8 日止一週,新興市場債券基金呈現淨流入 17.12 億美元,前一週為淨流入 9.97 億美元,資金流入新興市場動能明顯轉強。

中美洲國家薩爾瓦多此前其最高法院法官甫於今年 5 月遭到國會投票撤換,目前該國執政黨獨攬該國行政、立法、司法權力,其新任之最高法院法官於 9 月初更宣布其總統將得以連選連任,有違其憲法不得連任之規定,並使其政府權力更加缺乏制衡,此將使得薩國與美國為主之西方國家關係更趨緊張,並進而影響其與 IMF 之援助談判進度。此外,薩國於上周二正式實施比特幣為法定貨幣政策,但實施首日比特幣一度最多下跌 17%,由於比特幣價格波動大,以及去中心化之特性使其可能被用於洗錢活動,IMF 此前亦表示不樂見薩國將比特幣作為法定貨幣,使薩爾瓦多短期內與 IMF 達成紓困協議之機率大幅降低,由於該國外匯存底水準低,若缺乏 IMF 之援助資金恐使其流動性出現危機,使薩爾瓦多債券於上周大幅走低。

街口投信表示本週主要關注美國 8 月份 CPI 數據,若通膨進一步升溫或可能影響下周聯準會 FOMC 會後論調。新興市場經濟數據方面,可關注中國周三公布之工業生產及零售數據,市場預估數據將顯示其經濟復甦遭遇較大逆風;央行動態方面,埃及央行將於周四舉行利率會議,預計將維持利率於 8.25% 不變,身為實質利率最高的國家之一,今年以來埃及持續吸引大量外資流入。


2021-09-23 8:05 發佈
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