這是我在priusclub及FB寫的投資日誌的一篇對基金投資看法. 與大家分享看法. 有興趣可至
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看其餘篇.
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今日股市不開盤, 沒有大盤可分析. 就來對2個一般投資大眾最常進行的投資行為提出我的看法:
1.買基金, 或定期定額買基金;
2.買殖利率高的穩定配息概念股:中鋼, 獲取比定存高的報酬.
今天先提出基金投資我見, 明天再談投資中鋼或中華電.
基金投資有以下幾項問題:
1.各種費用. 有通路費:銷售的銀行收取,有的高達7%. 一般最少也有3-5%.
手續費.
基金管理費: 2-5%.
保管費………
績效獎金: 績效超過一定比率之基金經理人獎金. 如私募基金一般管理費2%. 績效超過4%. 績效獎金為超過4%的20-25%.
這些制度費用最不合理的是如果基金操作績效如巴菲特(30-40年, 年度複合績效20+%)或索羅斯(量子基金績效30+%)當然沒話說.
但絕大多數基金經理人把你的基金操作的績效不彰, 甚或比大盤指數還差還要收取這麼多費用, 合理嗎? 有時操作平平或還好如一般每年15%已經很了不起了, 但扣除以上費用則所剩不多.
在我周邊朋友買基金慘不忍賭, 最後乾脆不看對帳單或賠光的比率非常多. 很少有獲大利者. 反之那些基金機構及基金經理人則吃香喝辣. 收入高的不得了,年薪上百萬美金的比比皆是.
有一度民議代表流行成立基金找公營銀行認購20億以上. 隨便找個基金經理操作, 一年就可坐收4000萬以上管理費你就知道為什麼了.
至於定期定額就更慘. 由於是定期定額必定金額不大. 如果每期5000元, 如手續費200元, 就先損失4%.
2.國外基金有匯率差: 如投資匯率貶值國家,如某投顧公司自2006年就大力鼓吹的越南. 不提越南大盤指數由1100+跌至300+. 以越幣計算只剩28%. 越幣對台幣也貶值20-30%以上. 再加上基金以上提到的各項管理費. 剩下的應該不到10%.
即使基金操作績效不錯. 譬如有人前幾年買歐幣計價的基金. 也許操作獲利40-50%, 相當優益. 由於歐元對台幣貶值頗大, 績效可能只剩不到20%. 瞻望未來台幣可能仍然走多. 投資對台幣弱勢的基金要謹慎. 反之投資中國基金則可賺匯率升值利益.
3.有些基金如國內基金有最低持股比率限制. 所以只能追高殺低. 股市好高檔時, 較多人投入買基金. 基金獲得資金有最低持股比率. 即使明知是高檔也要悶頭高價買進. 下跌時明知已是低點不該再賣由於被贖回不得不賣. 也有像2008年在7000點時厲害的經理人明知股票還會大跌深不見底, 由於有最低持股比率限制也不能夠賣光出場觀望. 只能每日坐視損失.
4.國外基金甚至國內基金由於操作無法監督. 經理人買的標準或標的無法監督. 許多同公司基金彼此相互掩護, 高價還在買同一支股票,甚至與公司派勾結買爛標的也有案例.
國內最有名的案例就是德盛綠能基金. 幾年前太陽能最熱時募集. 許多上班族翹班搶購. 額度不夠又超額開放還不夠. 應投資人要求又出一檔連動債也被搶購一空. 投資者到今天還虧損累累. 我周邊就許多朋友買這檔基金被害慘.
所以我的結論是絕對不建議買基金. 除非是想要投資國外某地區如印度. 或者要投資國內沒有的資源如水或農糧或金礦.
1.適合忙碌於工作而沒辦法盯盤的上班族，我認為讓比自己更專業且資源較豐富的團隊去操作，比起半桶水的自己挑股票好。 (事實上我的基金報酬率比我股票好的多...OTZ)
2.輕鬆省事，投資者只要挑好標的，接下來就是依照定期不定額方式按時扣款，就當作存錢，不用花費太多心力在操作上。(每週~甚至每月稍微看一下淨值即可。)
3.投資(題材)範圍廣且方便，包羅萬象。包括債券，貨幣，全球各國股市(單一國家/區域/新興市場..等)，精品，農糧，水資源，天然資源，貴金屬，礦產，房地產...等。 有很多的題材是台股關聯較少或找不到的。 如果你想投資海外市場，又不方便出國去開戶，例如我看好石油會漲，我就可以投資俄羅斯基金(全球第二大產油國)，此時基金是個好選擇。
4.門檻低，最低3000元即可投資，適合理財初學者(境外基金最低5000元)。
5.海外基金獲利100萬元/年以內免所得稅，此外除息也免扣2%健保稅，可作為資產配置的一環。
6.分散風險，一檔基金投資了數檔至數十檔的股票，波動比起單一個股小的多。(當然賺的也飆股少，不過前提是要選的到飆股)
7.攤平成本，在淨值低時提高扣款金額，淨值高時降低扣款金額，停利不停損有效降低成本，就能提高獲利機會及報酬率。
接下來談到費用
1.申購手續費較高，一般我所看到的大約都1.5%~3%／年左右(當然有可能更高的)，但是投信通常都會打5~6折，而且常常會辦促銷活動，有的甚至可以0%手續費，可以多留意相關訊息。
2.經理費每年大約2%~3%／年不一定(每家基金不一定相同，更高也有可能)，這個費用就真的躲不掉，不過投信公司是營利事業單位，本來就是要賺錢的，他幫我們操作股票這麼辛苦總是要給他們報酬(績效好的話，心甘情願)。(同題材其他家基金績效都好，就他這支績效最差的話，就內心問候他XX...
)3.保管費，這也躲不掉，不過比例不高約0.26%~??? (請自己去查)
以上2&3可作為挑選基金的參考。
再來是風險
1.基金經理人操作績效太爛，同類型中剛好挑到績效最爛的那一支基金(我就剛好有挑到過...某農糧概念...
)，不過題材挑對了，就是少賺一些(目前2年多下來報酬率約20%，如果挑對了應該有40%...
)還不致於虧錢(按照紀律長期投資的話，基金的獲利率是很高的)。2.突如其來的巨大股災，像之前的金融海嘯或網路泡沫化，基金掛點，股市一定也重傷。不過對依照定時不定額的投資人而言，是加碼的好機會。
3.匯率風險，有可能匯率損失發生，當然也有可能有匯率收益，一體兩面。
4.投資心態風險，就看各人的心態夠不夠堅定了....。
我基金股票都有投資，在我認為基金也是有其好處的~
其實我感覺不出來
1.適合忙碌於工作而沒辦法盯盤的上班族，我認為讓比自己更專業且資源較豐富的團隊去操作，比起半桶水的自己挑股票好。 (事實上我的基金報酬率比我股票好的多...OTZ)
1.一個月買一次定存股也適用"忙碌於工作而沒辦法盯盤的上班族"，你也要挑基金，我不知這跟挑股票有啥差別。
2.輕鬆省事，投資者只要挑好標的，接下來就是依照定期不定額方式按時扣款，就當作存錢，不用花費太多心力在操作上。(每週~甚至每月稍微看一下淨值即可。)
2.就說自已也要挑基金，挑到地雷基金就跟挑到地雷股票一樣，定存股同樣可以"依照定期不定額方式按時扣款，就當作存錢，不用花費太多心力在操作上。(每週~甚至每月稍微看一下股價即可。)"
3.投資(題材)範圍廣且方便，包羅萬象。包括債券，貨幣，全球各國股市(單一國家/區域/新興市場..等)，精品，農糧，水資源，天然資源，貴金屬，礦產，房地產...等。 有很多的題材是台股關聯較少或找不到的。 如果你想投資海外市場，又不方便出國去開戶，例如我看好石油會漲，我就可以投資俄羅斯基金(全球第二大產油國)，此時基金是個好選擇。
3.巴非特說雞蛋要放在同一個籃子裡，因為你為何要把雞蛋放在不同籃子然後全部都顧不得，不如放在同一個籃子裡，然後好好看好那一個籃子。
4.門檻低，最低3000元即可投資，適合理財初學者(境外基金最低5000元)。
4.定存股也可每個月3000買零股，你要買幾百元也可，適合理財初學者。
5.海外基金獲利100萬元/年以內免所得稅，此外除息也免扣2%健保稅，可作為資產配置的一環。
5.定存股可扣掋稅率高的還可退稅。
6.分散風險，一檔基金投資了數檔至數十檔的股票，波動比起單一個股小的多。(當然賺的也飆股少，不過前提是要選的到飆股)
6.這點參考第三點。
7.攤平成本，在淨值低時提高扣款金額，淨值高時降低扣款金額，停利不停損有效降低成本，就能提高獲利機會及報酬率。
7.定存股也一樣，假如定期定額買3000元零股，股價高你零股就買的少，股價低你零股就買的多
接下來談到費用
1.申購手續費較高，一般我所看到的大約都1.5%~3%／年左右(當然有可能更高的)，但是投信通常都會打5~6折，而且常常會辦促銷活動，有的甚至可以0%手續費，可以多留意相關訊息。
2.經理費每年大約2%~3%／年不一定(每家基金不一定相同，更高也有可能)，這個費用就真的躲不掉，不過投信公司是營利事業單位，本來就是要賺錢的，他幫我們操作股票這麼辛苦總是要給他們報酬(績效好的話，心甘情願)。(同題材其他家基金績效都好，就他這支績效最差的話，就內心問候他XX...)
3.保管費，這也躲不掉，不過比例不高約0.26%~??? (請自己去查)
以上2&3可作為挑選基金的參考。
以上費用全都不用，申購只要0.1425%，有賣才需要另外的費用，也是用千分來算
再來是風險
1.基金經理人操作績效太爛，同類型中剛好挑到績效最爛的那一支基金(我就剛好有挑到過...某農糧概念...)，不過題材挑對了，就是少賺一些(目前2年多下來報酬率約20%，如果挑對了應該有40%...)還不致於虧錢(按照紀律長期投資的話，基金的獲利率是很高的)。
2.突如其來的巨大股災，像之前的金融海嘯或網路泡沫化，基金掛點，股市一定也重傷。不過對依照定時不定額的投資人而言，是加碼的好機會。
3.匯率風險，有可能匯率損失發生，當然也有可能有匯率收益，一體兩面。
4.投資心態風險，就看各人的心態夠不夠堅定了....。
yanjhang wrote:
我基金股票都有投資，...(恕刪)
以上，買賣股票和基金最難的地方在於何時要買?何時要賣？ 經理人把最難的地方交給你自已來決定!!
抱歉，不是有意筆戰，只是觀點不同，也給大大思考一下，沒誰對誰錯
如大大所言，買賣點很重要~ （買股票的話更是要注意買賣點，別說每天價格的變動，有時盤中幾分鐘的波動也非常大，更難去掌握？）
何時要買?何時要賣？
每個人有自己的操作方式(不論基金股票)，我提供我的方式讓您參考..
到達停利點賣(自己設)，定時(不)定額買。 (例如每個月發薪水隔天就固定扣款3000，淨值或報酬率低時加碼至5000。)
市面上應該沒有提供準確告知投資人買賣點的金融商品
...大概只有加入股友社跟投顧老師的會員...
1.投資任何金融商品，不論基金或股票，都是投資人得自己挑，哪怕是定存，每家銀行利率也都還不一樣。
2.投資高扣抵稅率高殖利率的定存股也是我愛用的方式，如台灣大/中華電...。
3.高扣抵稅率定存股雖好，但若配息所得會讓在所得稅率達到下一個門檻的話(ex.5%->12%)，我很樂意利用那海外所得的100萬的免稅額度。 所以我認為，可作為資產配置的一環供您參考。
4.我不是說投資基金比股票好。不論股票 基金 ETF ...都是很不錯的方式，每個人只要找到自己的勝利方程式即可。
首先中鋼是相當好的公司. 趙耀東先生建立良好制度留傳至今. 中鋼在國內位居鋼鐵業上游競爭力高. 配息穩定股價也穩定.
不過中鋼也有以下問題:
1. 官方企業及國內環保氣氛. 擴充性,成長性有限淪為景氣循環股. 有時政策考慮某些決策無法以企業利益優先.
2.自王鍾渝,郭炎土後董事長多為政治任命無專業能力.
3.中國鋼鐵業崛起. 中鋼定價能力喪失. 與原料商議價能力亦轉趨不利.
4.台塑集團進入鋼鐵業. 越南建廠中長期威脅中鋼地位.
要長期投資除穩定配息外. 應該投資中長期績優成長股. 除配息外隨公司成長獲得配股填權並股價的利得.
這種股票如20年前的鴻海, 5-6年前的統一超. 或10年前的巨大. 甚或幾年前的永大, 麗嬰房等股票. 這些股票有其市場地位與競爭力. 地位穩固處於成長期. 投資這種股票除穩定配息外. 有可參與公司成長的豐厚利潤.
我在8-9年前投資1227佳格. 其時該股長期處於11-12元. 每年約配息0.9-1元. 殖利率相當高. 後來隨重視養生以及中國市場竟漲至99元. 現在仍有72元. 可惜我在約30元就賣出.
另外一支9939宏全. 隨中國市場成功EPS逐年成長, 2007(1.5), 2008(3.87), 2009(4.53). 2010年EPS估5.3, 2011可望大於6元. 過去4年每年我都在冬季淡季買進, 夏季旺季賣出賺不少錢.
這類股票只要去找, 所在多有. 每個年代均有一些股票浮現. 今年以後仍以ECFA及中概可找到此類成長股. 值得大家一起共同努力.
pl2457 wrote:
今天來談一下我對許多...(恕刪)
您對於中鋼內在的劣勢與外部的威脅分析的不錯
但對於1227佳格，我去年底有拿大統益來跟他做對照分析
若是要以投資的角度來看，大統益的獲利是比較穩定的，都有逐年穩定成長的趨勢
佳格雖然毛利率高，但營收波動幅度大，不利長期投資
也許是因為該公司的經營者過於執著於大陸的市場，投入了大筆的資金，造成營收不穩定
有時甚至侵蝕到母公司的獲利
雖然我無法確定他將來是否會有爆發性的成長
但在穩定的前提之下，我不認為這會是投資者想要的
另外就股東權益報酬率來看，這兩間公司相比之下，大統益是相當有優勢的
公司營收穩定，有助對未來營收的預估，風險也比較低，也就是所謂的資優生理論
以上只是我一點小小的看法，僅供參考
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