恬適生活 wrote:
嗯！似乎是如此，看...(恕刪)
累積型(A2)等同配權，比如
聯博-全球債券基金 A2股美元
mozxcv wrote:
從一、二年以上來看...(恕刪)
第一筆買的聯博-全球高收益債券基金AA南非幣，當時買在高點且南非幣在2.7的價位。
放到現在整體年化報酬率是6.27%(南非幣/含息)，換成台幣的話由於南非幣貶值，年化是-0.75%
其餘兩檔因為購入時間不長，年化報酬率都還可以接受。
在想是否要將第一筆贖回，趁現在幣值低且淨值也低重新買入?
或是轉到美元計價的高受益債券基金?
不知各位有何看法?
Bluesata
買基金選配息還是累積?
財務投資其中一個方向是現金流，所以穩定月配成為台灣人趨之若騖的商品，聯博全球高收益債（新台幣TA）2015年4月在台灣上市，初始規模26.28億台幣，隨即吸引大量資金湧入，迄2019年3月已來到78.86億台幣，那麼真實績效如何？思考是否投入此商品考量的2個議題如何解讀？試著分析如下：
TA的績效表如下，假設一上市就買入，每單位成本10，其各年度淨值、淨值跌幅、月平均配息、該年度總配息、年度配息率整理如下表：
淨值逐年下跌，月平均配息也逐年下跌，年度配息率卻能維持在6％以上，2019年更衝高到9％，如果看到年化配息率在9％，相信台灣人會發瘋似的搶進吧。
細部分析來看，2018年4月淨值跌到8.12，跟剛上市比起來，跌了18％，但領了完整3年的配息共20.7％，不計手續費保管費經理費，總合起來賺2.7％的。就算配息下跌，淨值下跌，配息率也都能維持在6.9％以上。
如果只看配息率，而不看每月配息及淨值的話，相信帳面上的6.9％是會讓投資人滿意的。
實際績效如何呢？持有完整的3年總報酬率在2.7％，這報酬率高或低？
還要扣每年保管費+經理費1.87％，想請問的是，每年的保管費經理費，在扣繳的時候，是以扣繳當時的淨值計算1.87％，還是當初買進時的1.87％，雖然看似不多，但還是要精算實際總報酬。
這邊建立的總報酬算法 =（贖回時淨值-買進時淨值）+配息總所得–每年保管費經理費，不知是否正確？
考慮是否要投入此類商品的2個議題，試著分析如下：
- 本金重要？配息重要？還是配息率重要？
但是在2019年1月淨值大跌26％的時候，年化配息率竟然有9.4％，看到9.4％，大家都放心了吧，可是細部一看，配息比剛上市的時候少，為何配息率會提高？原因是因為淨值大跌，如果跟買在最高點10相比，配息率掉到6.9％。
也就是說，為了要讓配息率好看，配息減少時，淨值也要跟著跌，或者相反，淨值不幸下跌時，配息也要跟著跌？奇怪，淨值大跌，但配息不變的話，配息率不就飆高了？到底誰是狗？誰是主人？
猜想是，如果淨值一直跌，可能本金就不夠了，配不出來，因此2者要同步減低。
各位先進，有沒有看過那一檔月配息基金，淨值跌，配息還能逐年增多的？
各位先進，有沒有看過那一檔月配息基金，不管淨值漲跌，配息還能逐年增多的？
淨值重要？還是配息重要？還是配息率重要？
狀況一：淨值跌，配息不變→配息率提高，但可能撐不久。
狀況二：淨值跌，配息漲（有這種基金嗎？）→爆更快。
狀況三：淨值跌，配息跌→維持配息率在某個水準，比較常見，但總報酬率？
狀況四：淨值持平，配息不變→每月穩定收息，應該就是目標。
狀況五：淨值持平，配息漲（有可能嗎？）
狀況六：淨值持平，配息跌→好像也有，配息率降，投資人不愛。
狀況七：淨值漲，配息不變→配息率雖降，但總報酬肯定是正的，也就是本金利息雙頭賺。
狀況八：淨值漲，配息漲→有這種基金嗎？
狀況九：淨值漲，配息跌→配息率降，投資人不愛。
思考到這邊，查了幾支月配息基金，大部分是屬於狀況三，淨值跌，配息跌，讓配息率維持在某一個水準，本金也尚能支撐。較好的是狀況四，淨值持平，穩定收息，至於淨值漲，配息也漲，有這種月配息基金嗎？
這個議題，主要是探討淨值漲跌、配息漲跌，跟配息率漲跌三者，到底那一個比較重要。
猜想如下：
基金經理人一方面要買入全球高收益債券，收取債券的利息，或從債券本身的漲幅取得收益，一方面收取經理費、保管費，然後再研究要配多少息給投資人。從連結標的物的收益配幾％？從本金配幾％？就是經理人要煩惱的事。
如果淨值不幸下跌，可能是連結標的物狀況不好，此時配息由經理人決定，為了維持本金的持久，只好降低配息。
TA的狀況，淨值大跌，配息率反而衝到9％，似乎不是配息提高了，而是淨值大跌的緣故，投資人看到9％就開心，可否想過背後的真相？
我的疑問是，淨值大跌，為何配息要跟著跌？淨值跌，配息不變，配息率不是升高嗎？不是更能吸引投資人嗎？
這3者的關係來看，我覺得本金較為重要，本金如果大跌超過20％，每年配7％，要配3年才能回本，還要扣經理費保管費，因此衍伸出下一個議題，本金跟配息持續多久，這檔基金會瓦解？怎樣的計算，才能在最後出場時獲利為正？
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