一、統一條件
首先，我們要來進行股價淨值比的實驗，在實驗之前，我們將相關的條件進行統一，如下所示：
在設定股票池中，我們統一排除KY概念股，另外，在指標篩選中，我們設定近20日之成交量每一日皆大於1,000張，設定這兩個條件的用意在於，KY股由於是境外公司來台灣掛牌，因此常有財報不實的情況出現，故將之排除 ; 另外，設定近20日之成交量每一日皆大於1,000張，是為了避免買到流動性不足的股票。
在設定回測條件中，我們統一設定：
起始資金：100萬
換股頻率：1年
買進策略：平均資金買進評分前5名
回測期間：10年
低於幾分不買：60分
同分時選擇買進：市值較低者
二、股價淨值比百分位排名
在設定完相關條件之後，我們接者來設定股價淨值比的百分位排名，並且觀察相關的回測數據，如下所示：
近20日股價淨值比平均值百分位排名< 10%
投資策略年化報酬率：25.74%
總獲利：888萬
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2. 近20日股價淨值比平均值百分位排名<20%
投資策略年化報酬率：13.16%
總獲利：244萬
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3. 近20日股價淨值比平均值百分位排名 > 80%
投資策略年化報酬率：-12.66%
總獲利：-74萬
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4. 近20日股價淨值比平均值百分位排名 > 90%
投資策略年化報酬率：-6.47%
總獲利：-49萬
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由上述四個投資策略的百分位排名，可以看出的確如同市場與學術界的共識，亦即買進股價淨值比愈低的股票，其後有機會享有較高的報酬率。
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