惠譽評級已授予遠景能源國際有限公司（遠景能源; BBB- /穩定）票息率7.5％，2021年到期的3億美元高級無抵押票據'BBB-'的最終評級票據由遠景能源的全資子公司由遠景能源提供無條件，不可撤銷的擔保，票據評級與遠景能源的高級無抵押評級一致。
惠譽是在收到與已收到信息相符的文件後授予該最終評級，該最終評級與2018年3月18日授予的預期評級一致。
上述評級的支持因素包括：遠景能源在中國風力發電機（WTG）市場的強勢市場地位和技術領先優勢使之具有高於同業的利潤率，以及該公司近期訂單的可見性和低槓桿率評級。的約束因素包括：相關監管風險可能影響行業需求;遠景能源與同業相比經營規模較小，業務多元化程度有限;該公司對風電場的持續高投資導致自由現金流為負。
關鍵評級驅動因素
中國第二大風力發電機組製造商：彭博新能源財經的數據顯示，2017年年遠景能源的中國風機市場份額達15％，進一步拉大其與國內較小風力發電機組製造商的差距遠景能源上升的市場份額反映了風電項目開發商對該公司品牌認可度的提升。遠景能源稱，其生產的WTG比其他廠家的產品利用小時數更高，可靠性更佳，維護成本更低，因而能夠提高風電項目的回報。此外，遠景能源還受益於業務向風速普遍較低的中國東部和南部地區的轉移，因在這些地區更能體現遠景能源低風速風機的競爭優勢。
技術領先：遠景能源一直致力於創新，是中國首家開發低風速風機和智能風機的公司。遠景能源是全球性風電行業專業雜誌Windpower Monthly認可的兩家中國公司之一，2017年遠景能源的產品在所有三類風力發電機組中均進入前十排名。此外，遠景能源是在海外風電市場從事大量經營活動的三家中國公司之一。遠景能源在中國和全球廣招人才，在丹麥，美國和德國設立了研發中心，因此惠譽估計遠景能源2017年研發支出占到銷售額的6％（2016年為6％）。
行業狀況不斷改善：因中國政府限制棄風率高的省份新建風電場，2017年中國WTG裝機容量為18吉瓦，與2016年的23吉瓦相比有所下滑惠譽預計，隨著棄風率的改善以及建於2020年之後的風電項目的上網電價（FIT）下降，未來幾年WTG需求將有改善。惠譽認為，即使中國在2020年之後逐步下調配合，風電項目仍將保持具吸引力的經濟效益。更重要的是，風電平準化成本持續下滑，惠譽預計，中國風電項目無需補貼也將實現具吸引力的經濟效益。
EBITDA利潤率穩健：遠景能源具有穩健的盈利能力2014年至2016年間的EBITDA利潤率為12％-18％，毛利率跑贏中國前五大風機製造商鑑於遠景能源繼續研發投入及風電場增。建，惠譽預計，2017年遠景能源的FFO利潤率和EBITDA利潤率分別為12％和15％，並且從中期來看這兩個指標將保持在15％以上。
近期訂單的可見性：遠景能源將於2018年至2020年間交付的風力發電機組產品訂單為6.7吉瓦，幾乎覆蓋了該公司2018年的全部收入預期及很大一部分的2019年收入預期近期訂單的可見。性增強了遠景能源的業務狀況。
業務多元化程度有限：遠景能源的產品多元化和區域多元化程度有限，2017年遠景能源WTG產品的銷售額佔佔總銷售額的95％，海外銷售額很小。遠景能源正在拓展國際海上風電市場，增建風電場，並進軍能源技術投資領域，但惠譽預計該公司2020年利潤中的絕大部分仍將來自風力發電機組產品的銷售額。但是遠景能源的總體財務狀況和業務狀況彌補了其在多元化方面的不足。
資產負債表穩健：遠景能源2017年的資產負債表穩健，預計FFO調整後淨槓桿率為0.8倍（2016年為1.3倍） - 鑑於遠景能源負值很大的流動資金，惠譽就該公司不含相關受限制現金的流動資金作理調整（2017年預期：25億元人民幣; 2016年：34億元人民幣）。惠譽認為，其在預測中對遠景能源流動資金周轉天數的標準化處理，該公司受限制的現金以及不斷改善的行業狀況緩釋了流動資金負值給遠景能源帶來的風險。惠譽預計，從中期來看，遠景能源的FFO調整後淨槓桿率將保持在1.0倍以下的水平，FFO固定費用保障倍數將保持在10倍以上的水平，即使將該公司的風電場業務擴張情況納入考慮亦是如此。
風電場增建：遠景能源計劃將其風電裝機容量從2017年年末的229兆瓦增至2020年末的1.13吉瓦，相應的總資本支出約為70億元人民幣增建採用後收型費用模式 - - 2018年計劃裝機200兆瓦，2020年增至400兆瓦，從而控制資產負債表壓力風電場增建將為遠景能源帶來適中的多元化，但惠譽預計遠景能源2017年至2018年間。的自由現金流繼續為負。但是，遠景能源核心WTG製造業務所需的資本支出有限，原因在於其工廠產能利用率不足。遠景能源的風電場增建計劃受限於內部調控（包括內部規定的最低資本回報率），因此具有一定的隨意性。
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