好強的改革題材
外资资金正加速涌入A股 被纳入MSCI标的股大涨
2017-08-02 07:18:06 信息时报
刘莉
就在A股持续盘整试图冲破3300点之际，彭博社汇总央行数据统计显示，截至6月底，外资所持人民币股票的资产规模已超越2015年股市大调整前水平。事实上，近期包括摩根、高盛等在内的外资投行大鳄表示看多A股的声量也越来越大。而据同花顺数据统计，深沪港股通北上资金也蜂拥涌入，QFII等外资机构也在加仓重仓股，而A股被纳入MSCI的222只指标股涨幅已相当可观。种种迹象表明，外资资金正在加速抄底A股市场。“现在仅仅只是开始。”受访的业内专家表示。
外资大投行纷纷唱多A股
与彭博社观点相呼应，外资两大主流投行早在数月前就已开始公开表示“看多A股”。
早在去年底，美国老牌投行摩根士丹利就开始重新看好A股，今年更多次表示继续看多A股，并预计A股今年表现将超越H股，全年预计上涨42%。其研报还推荐了5个长期主题投资机遇，分别为医疗、消费、环保、科技/高端制造和国防军工。
另一外资大投行高盛则从今年3月再次发布研报看好A股，接下来的数月之间更从“可以买”发展为“必须买”。高盛认为中国经济增长强劲，A股也有充裕的流动性，且收益率变动和国际市场相关性较低，目前估值正是投资者“战略”涉足A股的好时机。
英大证券首席经济学家李大霄昨天在接受信息时报记者采访时表示，外资抄底A股的主要逻辑是，目前A股仍是全球市场价值洼地（美股市盈率20倍左右，沪深300市盈率14倍，上证50则不足11倍）；中国GDP增速6.9%，是全球主要经济发达体GDP增速的1~2倍，“此外，人民币汇率并没有继续贬值反而有所升值，银行业坏账、不良率今年已见顶回落等，这些此前被外资看空的几大理由均站不住脚。”
沪深股通资金大幅涌入
“两大外资主流投行研报的唱好，预示着外资对于A股的配置比例肯定会不断增加。”前海开源基金首席经济学家杨德龙昨天告诉记者，特别是在今年6月20日宣布A股将被正式纳入MSCI新兴市场指数之后（预计于明年5月正式实施），外资肯定会通过深沪股通和QFII提前布局。
近期深沪港股通“北上”资金的持续净流入就是一大佐证。据同花顺数据统计，自今年3月以来，沪深港股通北向交易（即外资北上投资A股的交易）月成交额从此前的几百亿规模一跃突破千亿元规模，3~7月成交额分别达到1559.69亿元、1290.46亿元、1456.91亿元、1937.31亿元、1744.27亿元，而今年1、2月分别为852亿元和998亿元。
从上述数据可以看出，在A股成功被纳入MSCI指数的6月，深沪港股通北向交易成交额大幅放大到1937亿元，创下两年来新高。
从北向资金净买入额来看，也几乎呈现单边上涨之势，其中6月和7月的净买入分别达到221.2亿元和224亿元，处于近3年高位水平。从买入额来看，今年6月首次突破1000亿元，几乎是去年同期的2倍。
作为外资投资A股的另一主要通道的QFII，虽然目前看不到其交易明细，但根据基金业和上市公司发布的中报数据显示，截至6月30日，共有17只A股流通股获25家QFII机构重仓，这17只个股中除5只持仓不变之外，有12只在二季度被上述不同机构分别共计进行了25次不同程度的加仓，只有水井坊和贵州茅台在被外资机构加仓的同时，遭到小幅减持。
被纳入MSCI标的股大涨
据杨德龙介绍，MSCI作为外资投资A股的另一主通道，正式启动投资的时间窗口被设定在明年5月，“但针对222只指标股的投资早已展开，事实上， 从6月20日以来仅仅一个多月的时间，这些大盘股涨幅已相当可观，其至有些个股股价已创出历史新高。”
据同花顺数据统计，自6月20日以来，上述222只个股中，股价区间涨幅为正的有156只，累计涨幅超过10%的有67只，其中，北方稀土累计涨幅最大，达到56.84%；科大讯飞、天茂集团、洛阳钼业等涨幅均在40%上下。其中有25只个股在一个多月内突破或曾突破历史新高。
“现在只是外资布局的开始，接下来还会加速，这种情况预计一直会延续到明年5月左右。”李大霄表示，“内地投资者现在布局虽不是最佳时间点，但还不算晚，上述222只批标股或沪深港股通‘标的’可作为选股参考。”
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