seammyxx wrote:
一個字一個自去研究...(恕刪)
呵!連個最基本的資訊都不懂的(配股配息計算不會.第三季財報 11/14公布說成10/15),跟我說他有多厲害.........
新普的財報透明度很高，歷年現金流量非常充沛，的確是個好公司，但我認為長期來說，並不是個好標的，理由如下：
1.毛利率、盈利率從98年開始就呈現逐年下降的狀態，負債比反而逐年提高
2.104Q2的毛利率、盈利率、淨利率皆是近八季最低
3.營收年增率有逐月下降的趨勢，預測9月營收應還是比去年高，但10-12月去年業績基期高，可能會開始呈現年增率衰退的現象
抓合理估價要先概估未來EPS，Q3營收抓成長15%，Q4抓持平，所以Q3Q4營收合計約365億，稅後淨利率抓跟第2季相同(4.76%)，股本30億，故粗估Q3Q4EPS合計約為5.8，因此2015年EPS粗估為10.6
新普歷年本益比大約在13-18間，但2008年有到7.56，因此粗估目前新普合理入手價大約在137左右，但如碰到總體經濟不佳的情況(如08年金融風暴)，指數大跌，各類股通殺的狀況，那跌到70-80也是有可能，因此我覺得如果判斷近期盤勢已穩定，那麼新普短期投機一下還可以，反而長期投資新普需謹慎，毛利營益已持續下降，現在的高價都是靠營收成長撐著的，如果營收開始衰退，後面的EPS衰退及股價的跌幅應該是不小。
以上僅供參考，分析的不對之處，還請見諒，謝謝。
聯詠的狀況則相反，Q2毛利率營益率還OK，但營收年增率已經連五月負成長，因此後期營收成長動能看來應已停止，EPS預估過程省略，我估2015全年應該是10.4左右，聯詠近3年本益比範圍約12-18左右，因此合理入手價為124.8左右，高成長股一旦成長動能停止，則股價及本益比評價都會下修，因此聯詠目前的價格對我來說並不是很OK。再次說明，以上的估算都是以總經及大盤狀況皆穩定來估，如碰到全球性風暴，則本益比就必須下修不少，譬如聯詠08年底本益比甚至有到4.88的情況。
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