ayz847 wrote:
呵呵...有趣的說...(恕刪)
淨值 or 資產 .....
也罷...我說的不可信...
其實在我原反一樓我已解釋過了
反一or正二 如何or何時透過期貨增減單,達到淨值貼近大盤or期指的漲跌幅
(只有單一商品解釋簡單也容易)
有興趣 google 一下 "ETF 收盤前調整"
但個人比較傾向底大槓都斷了好像更貼切
50檔股票各自有各自的系統性風險
為何打包集合後就沒有這個問題??
看似安全的投資
在"經濟OR SOMETHING"出現重大變化時
50家財報是否依然亮麗如昔?
錢很聰明，總會流向該去的地方
投資者最大的挑戰還是來自人性
可能有 (缩一下範圍 我的ETF是指單純低成本指數型如0050/SPY/IVV/VOO)
但就算是在美國 也還早 還不到那個規模 30%的尾巴還搖不動狗
而且我不覺得: 被動在台灣會變成主流
(
類似問題:
期貨市場的規模大小 會影響現貨的真正價格嗎?
短期間有可能 但最多就一天吧
我會把 "程式自動下單" 放在另一個類別 不太一樣的現象:
https://en.wikipedia.org/wiki/2010_Flash_Crash
)
>>一個轉強一個轉弱的結果，總是比較快達成平衡。
是, 介入力量是人
價格上漲是牛市裡最有用的春藥 沒有0050/SPY 高漲的指數/股價 一樣會讓人春心盪漾
價格下跌 春藥變泄藥 沒有0050/SPY 一樣讓人出場找廁所
雖然是ETF 它的價格還是會有春藥/泄藥的效果
>>它沒有上下制衡的力量
在下認為還是有制衡的力量 因為有"人"
-- 每分每秒虎視耽耽找利益 只要有不合理的價格就會有誘因介入
有沒有系統性風險的答案 是在所有的參與人中
結論:
1, 被動投資在台灣 不是主流 影響有限
2, 0050/SPY 像其它交易工具 只是一個介質 是中性的
("程式自動下單"不太一樣 因為不是人 是Bug)
>>實在說，被動越多我賺越多。
在下認為:市場上 還是需要真正的投資人 才會有效率 最好大家都是巴菲特
實在說 巴菲特越多越好... 巴菲特越多被動賺越多... :)
(
"不忍心潑人家冷水, 還是老話一句, 要正視 ETF 的副作用 (#27、#28樓)"
我還記得那棟舊樓
當時 樓主說ETF有羊群效應 我那時直覺認為也是:
買0050的散戶 會像其他各股一樣 買在高點 賣在低點
或像共同基金: 上漲時參與人多 下跌時參與人少
寫了類似上面0050/SPY是中性的論述後 才開始找資料
結果發現 0050的羊是不一樣的 是比較聰明的羊:上漲減碼 下跌加碼
萬點後 羊慢慢離開
最近下跌 有一部分的羊又慢慢回來了:
在那樓最後留一句 是給自己的警惕 不是什麼都是想當然耳
)
>>只有在成份股變動時，才會買進新成分股，賣出踢除的。
>>不會因為其中成份股的漲跌而買賣股票。
沒錯
補充:
想要買0050的人多 價格會偏離追蹤標的物 到一個程度 自然會有人提供0050
反之亦然
想要賣0050的人多 價格會偏離追蹤標的物 到一個程度 自然會有人收回0050
提到 效率
我覺得固定收入類ETF 有被吃豆腐的嫌疑
台灣0050中 新增/剔除股 也有一點人為炒作的跡象
又打太多字了 改天再補充資料
問:"彭老示警被動式股票，它的系統性風險到底在哪？"
答: 在這裡
https://www.nownews.com/news/20171012/2623457/
國民黨立委盧秀燕質詢時就問央行對 ETF 示警的原因為何？會增加什麼系統性風險？
列席備詢的央行副總裁楊金龍說明，過去還沒有 ETF 時候，買一籃子股票時，是一種分散風險，但投資 ETF，因為都綁在一起，分散風險效果就減少，當股市好後，ETF 可以助長現貨市場，但在下跌時，力道也會很強，對金融市場影響就會越來越大。
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