灰狼01 wrote:既然是大家所熟悉的，那價位就不會太便宜，譬如說中華電、中興保全等，本益比都是15倍以上，這些大家耳熟能詳的定存股只有發生股災時才有便宜可撿，譬如08年金融風暴時，中保跌到40塊、本益比10倍。
目前大家所熟悉的定存股價位也都還達到個人認為值得投入的時點
我是存股一族，也就是存股不存錢，市場上永遠有相對便宜的股票可以買，何必單戀一支花？所以我的字典裡沒有"等待"這兩個字，現在信義的價位不理想，我也不會等她跌，自然投入其他的標的。其實信義目前對我來說，在意的並非價位，而是營運的不確定性，讓我無法評估他的價格，譬如仲介本業究竟何時落底？底在哪裡？今年的每季營運費用又增加，究竟是暫時的，還是未來的常態？這些不明朗的情況下，如何評估安全邊際？所以及便是信義跌到30塊，或甚至更低，我也不會進場，因為變數太多。
我手上有一支定存股6210慶生電子，今年買的，當然是換股，賣掉4205買的，因為當時4205的價位已經超過安全邊際太多，所以我換成另一支安全邊際高的，6210這一支過去4年的EPS跟配息跟中興保全差不多，可是價格只有他的一半，6210是個超小型的冷門股，很難買，買很多天才建立部位，營業項目是印刷電路板，一個不容易賺錢的行業，同業中的績優生敬鵬毛利只有13％，慶生卻高達36％，慶生一整年的營收比不上敬鵬一個月的營收，當初找到這一支時，光看到這些就勾起我極大的興趣了，這到底是一家什麼公司？
很多人喜歡買知名的定存股，因為安全，可以放著不理他也可以安心睡覺，譬如中興保在台股崩盤跌到40塊時，身家全押，從此高枕無憂，問題是，現在台股9000點時，仍是找得到像慶生電子這樣的股票，一樣的40塊，難到非得等待一個不確定性，再去壓身家嗎？當然慶生電子我不敢押身家，不過分散押在10家類似的股票，風險不會比單押一支知名定存股還低嗎？重點是，我不用等崩盤這個不確定性發生，任何時候都有便宜的標的可撿。
其實買股票投資公司，都是在冒風險，冒公司倒閉的風險，這就是一個或然率，就跟抽煙會致癌比不抽煙的高10倍一樣，看起來很嚇人，我相信慶生電子未來10年倒閉的機率也比中興保全高10倍，但是那又如何？就跟我報你一組大樂透號碼，中獎的機率比隨便選號高10倍，你買不買？我想你不會買，因為那只是1億分之一跟1千萬分之一的差別，中的機率都很低。公司不是大的就比較不會倒，也不是小的就比較會倒，會不會倒，真的只有天知道，就像這次的味全一樣，誰能料想到味全會走到這一步呢？
所以我的投資原則就是分散，差不多10檔，再好的股票，價格太高就是風險，單一個股不超過15％，超過就是減碼，換成其他股。公司的長久經營關鍵在於所屬產業、營運模式、財務管理跟經營者，跟規模大小無關。台股裡面有許多營運模式很有競爭力的公司，我喜歡尋找這樣的公司，其實信義房屋從仲介跨入代銷，再跨入建築，我就還蠻喜歡這樣的營運模式，這個跟一般的建設公司有所不同，當然現在也有代銷跨入建築的，不過還是跟信義有些不同，因為信義有品牌力，而代銷沒有，一般建商有建築能力，但是缺乏市場資訊（所以建商賣房子要找代銷），因此信義兼具品牌、市場、再跨入建築的話，我是很期待這樣三合一的加成效力。
，不敢跟我媽說，因為這是她的錢
，請問各位大大目前建議先出清觀望等2x價位在伺機進場嗎？謝謝
stuttgart456 wrote:s大客氣了，小弟只是分享一些個人心得而已。
好分享，找到能永續經...(恕刪)
理財投資並無高低之分，很多人喜歡用績效來分高下，但是我的看法卻不同，我對理財的想法是求一個"心安理得"，"心安"就是不因價格漲跌而影響心情與生活，"理得"則是獲利是有其道理可言，而不是靠運氣，因為理財的最終結果是要蓋棺論定時才知道，一路順遂最後一盤翻盤的人在所多是。
投資股票選股是重點，網上也有很多網友分享其選股邏輯，真的都很不錯，不過對我來說，建立我自己的選股邏輯才是我所感興趣的地方，畢竟理財是一輩子的事，總是要有點事情做才不會無聊，財報只是單純的數字，看不出來一間公司的營運模式、經營風格等等，而我分析財報，但更喜歡後者，因為有趣，在股海中找到一支營運模式有意思，而又鮮為人知，持有它多年又帶給你不錯的回報，這是我認為有意思的事情。
至於安全邊際，這是很個人的，就跟有人覺得潛水很危險，我卻覺得還好一樣，這就是我前面講的"心安"的一部份了，這其實就是巴菲特講的內含價值，當價格等於甚至低於內含價值時，你當然覺得心安，可問題是，內含價值是多少呢？
最簡單的估價法當然就是本益比囉，不過本益比看的只是當下，無法知道未來，事實上只有神知道未來會怎樣，所以估算未來是價值選股的關鍵，至於怎麼估算，那就是很主觀的了，要不然巴菲特也不會只有一個了。我可以分享我以前持有過的6184大豐電，在金融風暴之前買的，一直持有到今年才出清，大豐電是第四台業者，營收就是收視費，所以跟7-11一樣都是收現的，幾乎沒有應收帳款，財務也很單純，沒有負債，這樣的家族企業，怕的就是人謀不臧，公司被淘空，不過大豐電可以被淘空的就是流動資產了，就算錢被搬走了，第四台的線路設備並搬不走，只要換個人來經營，還是可以run下去，收視戶還是會繼續繳錢來維持公司營運，所以我的評估持有這樣的公司風險並不高。
今年會出清大豐電，一個原因是，這幾年股本膨脹，獲利卻持平，所以價格已經高估，第二個原因是，他去年發行公司債，購併了另一家業者，又花大錢蓋了新的營運總部，在我看來，營運變數變多了，費用變多了，財務面沒那麼單純了，偏離當初持有的理由，所以就出清了。
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