晴耕雨讀1495 wrote:
請教各位先進，是股票變貴讓etf變貴，還是etf變貴讓股票變貴?
核心問題留給ETF專家回答，我只回答一些皮毛。
ETF雖然短期是封閉的，漲跌好像無涉現貨。但是因為背後有一位造市者，它會調節供需。像投資者第一天就能在股市交易就是他們先購入了一堆籌碼。
如果買的太多，ETF的價錢會大幅高於淨值，這時調節者就會大量買入現貨來增加ETF的籌碼，讓兩者之差接近。反之就賣出。
如果股市漲，買ETF的會增加。造市者會買入現貨增加流動籌碼。間接再影響股市漲。
所以是股票讓ETF變貴還是ETF讓股票變貴？ 互為影響吧。
以上說的是大盤，在個股會更明顯。炒股者深知ETF是被動的，所以集中火力炒一支股票，逼迫ETF必須調整持股比例，隨後購入。變成炒股幫兇，或是幫人家擦屁股。
happywork01 wrote:
以現在的經濟，套上過往的資料，股市均值應該在5500點。
請教Happy大 怎麼算出5500？
巴菲特指標 = 股價總市值/GDP總值
1/19 在另一樓有算過，是有一點高，
2007/10/5 股票總市值 239,910.33 (100M) from TWSE
GDP=13,407,062 (M) from https://www.dgbas.gov.tw/point.asp?index=1
Buffett indicator ==> 178.9
2018/1/19 333,786.30 (100M)
GDP=17,881,772 (M)
Buffett indicator ==> 186.6
5500 , 可能很多人要去賣房子了。。。。 :)
晴耕雨讀1495 wrote:
是股票變貴讓etf變貴，還是etf變貴讓股票變貴?
所以說到處都有羊 :)
衝進殺出0050 沒有保證不會是羊
宰羊的是人 不是刀
（其他非指數被動式etf 就留給其他高手評論）
happywork01 wrote:
炒股者深知ETF是被動的，所以集中火力炒一支股票，逼迫ETF必須調整持股比例，隨後購入。...(恕刪)
實物申贖機制下的ETF，
只有在成份股變動(增刪)時，才會買進新成分股，賣出踢除的。
平時，不管哪一隻股票被大力炒高或壓低，都不用進場買/賣股。
因為，隨著該股的市價高漲，持股比例會跟著提高。
(以上說的是實物申贖機制，若是現金申贖機制確實會有你說的現象。)
茲簡化說明如下：(以下說的是實物申贖機制。)
假設某指數成份股共 A、B、C、D。市值比例為 100：50：30：20。(A佔50%)
而ETF成立時，募集了200萬。那麼，
經理人會買進100萬的A + 50萬的B + 30萬的C + 20萬的D。(A佔50%)
這樣，ETF跟指數就保持一樣的比例。
此時，A股被炒高了一倍，其他股不變。則，市值比例將變成 200：50：30：20。(A佔66.6%)
這時，ETF不用追買A股。保持不動，則其持股市值會變成
200萬的A + 50萬的B + 30萬的C + 20萬的D。(A股被炒高了一倍) (A佔66.6%)
這樣，還是跟指數保持一樣的比例。(重點是，不用買賣股票)
也就是說，不管哪一隻股票被大力炒高，都不用進場買股。
市價的變化，將會自動調節。
同理。不管是B、C、D股被炒高/壓低，一樣的道理。請自行推衍。
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