技術面不是用來博弈短線的賭徒工具，技術面是讓你看懂市場的資金在做什麼的工具，技術面可以記錄資金最真實的行爲。
技術面就是最直觀的分析工具，失去了技術面的分析就相當於脫離了市場在投資。
股票的上漲說到底還是需要資金推動的，下跌就是資金的流出導致的。
你不用技術分析去捕捉資金的走向你就會離市場很遠，你的反應判斷會很慢。
技術面就是在真真切切的記錄市場上資金的動作，這纔是對技術面的正確理解。
股息投資者和價值投資對技術的運用大多是抄底，是越跌越買，是買在比較弱一點的時候
短線投資者，波段投資者對技術的運用大多是做強勢+趨勢，是買強，賣弱，是買在比較強的時候。
這個是區別，運用的方法不一樣，因爲股息投資者和價值投資者需要的是更多的股份，走勢太強了，就買不到多少便宜的股票，短線投資者和波段投資者是做股價的差價，他們需要的是股價的上漲。
大家要搞清楚，按照自己的投資類型和風格去合理的運用技術面。
基本面是什麼？
是年報裏面的各種細節，是各種財務數據，是企業的產品，經營，管理層，文化等等這些和股票無關，和股價無關的東西。
什麼是基本面？
基本面就是企業而不是股價。
基本面的重要性就是安全墊，你選擇投資基本面好的企業，你假如遇到突發的大熊市，不是說你不會虧錢，但是你不會傾家蕩產，你還能漲回來，你還能打翻身仗。
基本面在牛市，在短線，在波段投資裏面，沒有那麼重要，因爲這些都是短期的，基本面的重要性在熊市，想風險，在長線。
股價和股市真的很難預判，真的是很隨機漫步的。
但是有一句話，是非常非常正確的。
股票的長期上漲一定是基本面在主導，股票的短期上漲，是多重因素的主導。
也就是說，短期的股價波動什麼都可以是發動的原因。
但是一家企業真的是想3年，5年，10年，20年，或者是超越牛熊的這種穩定上漲，那背後最強大的因素就是基本面。
基本面就像一條無形的線，股價是圍繞這條線運行波動的。
優質的企業，基本面的線就是穩定上漲的，所以股價最終肯定是上漲的，只要企業的本質沒有改變。
平庸的企業，基本面的線是混亂的，是波動的，所以股價是跳躍性很大的，行情好的時候就大漲，不好的時候就大跌。
垃圾企業，基本面的線就是不斷下降的，這樣的企業股價偶爾詐屍一樣的上漲，但是大部分時間肯定是下跌的。
我們要選擇基本面最少是平庸的企業，不能是垃圾企業！
當然，我們如果可以的話，儘可能的選擇優質，偉大的企業去投資。
爲什麼不是一定選擇偉大和優質的企業呢？
因爲在大牛市的時候，價值投資收益不是很高，短線投資，波段投資收益有時候更好，還有就是資金量分配的問題，倉位的問題。
100%的倉位，沒必要在行情還可以的時候全部壓在價值投資股票上面。
大牛市可以30%價值投資，70%波段+短線
震盪市可以70%價值投資，30%波段+短線
大熊市肯定是價值投資+現金爲主
所以基本面投資選擇也是非常靈活的。
不是無腦的堆數據，不是單純的死板的看財務數據
也不是隻買某一種類型的股票，我們只要不買垃圾股，平庸的企業，優質的企業，偉大的企業，他們都是可以在合適的行情下，被選擇出來投資的。
短線投資者波段投資者也要遵守不買垃圾股的原則，這是底線，其他的都可以靈活按照消息面+技術面來做短期投資和主題投資。
股息投資者會對基本面敏感度高一點，因爲股息穩定，長期吃股息，可能不太適合平庸的公司，只能投資特別穩定的公司。
價值投資者不僅僅可以投資偉大優質的公司，也可以參與到牛市裏面的波段投資中去，也是非常靈活的。
基本面運用的唯一底線——不買垃圾股。
其他的都是可以靈活安排的。
上面已經把基本面的運用方法說的非常詳細了
現在來說一說年報怎麼看
看年報看的是什麼？
怎麼看？
年報其實沒有那麼複雜，大家想複雜了，不要看年報有100多頁，很多很多密密麻麻的財務數據，感覺門檻很高，很深奧的樣子。
其實沒有那麼複雜，年報的重點有這麼幾點。
一，多年連貫的看
很多人看年報不僅僅只看簡潔版，還只看一年，這是非常錯誤的。
你看這種版本的年報除了看到一些死板的數據，你看不到什麼真正重要的信息。
我們應該最少看5-10年的年報
這麼看的目的就是我們要看見一家企業的動態經營成果。
一家企業每年都會有這麼多的計劃，各種收購，建造，產品的研發，銷售，這些東西你單看看不出什麼，你可能看見的只是企業的吹牛，或者是錯誤的雄心壯志。
我們連續看很多年的年報目的就是檢驗企業的這些計劃和規劃哪些實現了，哪些沒有，哪些賺錢了，哪些虧錢了，哪些是偉大的戰略，哪些是很坑的。
一家偉大的公司，不是靠錢就可以偉大起來的，偉大的公司一定是一步一步正確的決策建立起來的。
每一年都可以提前去做些什麼，在產品還沒有淘汰之前就應該有新的佈局，而且應該有很多專利，應該有很多超前的佈局，很多超前的收購，收購的企業應該和公司有很大的融合度。
我們需要看見的是一家公司在越來越好，在慢慢成長，產品越來越豐富，市場佔有率越來越高，護城河越來越深，專利越來越多，公司的壁壘就會越來越高。
這就像是看見了一個人的優秀品質，然後能力又強，自己又能力，這樣一種發展下去這個人會很有前途，他的每一個選擇，每個想法，去跟蹤，如果都是對的，這個人肯定會非常優秀。
選好公司，看年報其實就是這樣！
就是在看公司是不是誠信，決策能力強不強，管理能力強不強，企業文化怎麼樣，是不是有潛力，然後連續5-10年看，你會完整的看出這家公司到底幾斤幾兩。
一家公司可能騙你一年，但是不可能騙你10年，他每年都吹牛，每個賺錢的項目都搞砸，每個佈局都慢，產品又次，說了會改進的東西都沒有改進，這樣的企業你能相信嗎？
路遙知馬力，連貫看年報就是用時間去檢驗一家公司的最好方法。
二，看有沒有很突兀的地方
有些東西是很誇張的錯誤
比如傳統行業不斷的跨界去做高科技，不斷的放棄主業，不斷的去趕風口，這就是不正常，這就是畫餅的開始。
比如明明是朝陽行業的企業，但是不賺錢，經營很長，這樣的企業一旦行業不行了，不要直接破產？
比如財務指標的細節，並不是死板的看賺了多少錢，而是看這些錢怎麼來的，到底是經營來的，還是賣資產來的，還是莫名其妙多了利潤，這裏面就很多名堂了，很有可能是資產減值，折舊，計提方面可能出了問題。
還有就是現金流的健康情況，有沒有出現現金流枯竭的情況，每年的現金流是否穩定的增加，減少的時候爲什麼減少，現金流是企業的命脈，現金出了問題，後面會引發一系列的債務危機，會影響企業經營，研發，三費，相當於是一家企業衰敗的開始。
然後就是資產負債表的異常，負債情況怎麼樣，對利潤有多大沖擊，資產質量怎麼樣，是不是優質資產。
不要只看資產的總額很大，就覺得這個公司很強，其實很多公司是大而不強，資產很龐大，但是不賺錢都是虛的，這些資產是數字上的龐大，真正出售沒有人要的。
資產不要數字的大，要利潤大，要可以源源不斷帶來利潤的資產，負債也一樣，負債買的東西，借的錢都要產生利潤，花出去的錢，需要花的錢，需要還的錢看上去是負債，但是，只要運用的好，未來都是利潤點。
負債不可怕，可怕的是無效的負債，資產少不可怕，可怕的是無效的臃腫資產。
三，看企業有沒有特別的亮點
看年報不要只看一家企業，一個行業，要多看。
看多了你會發現，很多企業是有亮點的
比如有些行業就是利潤大，毛利率高，生意好做，輕資產，賺錢。
有些行業就是利潤小，毛利率低，生意不好做，重資產，不賺錢。
在行業不好的公司裏面有些公司可以通過自己的優點來提高利潤，這就是企業自己的壁壘，這樣的企業就是龍頭就是優質企業。
我們要的就是這種可以比其他同行更好的企業。
朝陽行業裏面的企業都賺錢，但是誰賺的更多，誰最有競爭力，誰市場佔有率最高，這樣的亮點就決定了未來誰可以走到最後，誰可以成爲龍頭企業。
這也是我們要找的偉大公司。
夕陽行業裏面尋找逆流而上的企業，朝陽行業裏面尋找出類拔萃的企業。
總之，我們要可以超預期的公司，我們要壁壘高的公司，這是基本面選擇的重點
一家企業好，不是他自己怎麼說，他需要和自己比，他自己最近10年發展怎麼樣，他需要和同行比，他有沒有優點。
這些纔是我們需要在年報裏面尋找的亮點。
除了年報給你的信息以外
基本面還有什麼？
管理層的人品和誠信
管理層風評不好的企業不要相信他們的年報！
人是企業之根本，如果管理層人品有問題，那麼這樣的企業是需要懷疑的。
偉大企業的背後一定有一個人德才兼備的管理團隊。
上面已經把基本面的運用方法說的非常詳細了
現在來說一說年報怎麼看
看年報看的是什麼？
怎麼看？
年報其實沒有那麼複雜，大家想複雜了，不要看年報有100多頁，很多很多密密麻麻的財務數據，感覺門檻很高，很深奧的樣子。
其實沒有那麼複雜，年報的重點有這麼幾點。
一，多年連貫的看
很多人看年報不僅僅只看簡潔版，還只看一年，這是非常錯誤的。
你看這種版本的年報除了看到一些死板的數據，你看不到什麼真正重要的信息。
我們應該最少看5-10年的年報
這麼看的目的就是我們要看見一家企業的動態經營成果。
一家企業每年都會有這麼多的計劃，各種收購，建造，產品的研發，銷售，這些東西你單看看不出什麼，你可能看見的只是企業的吹牛，或者是錯誤的雄心壯志。
我們連續看很多年的年報目的就是檢驗企業的這些計劃和規劃哪些實現了，哪些沒有，哪些賺錢了，哪些虧錢了，哪些是偉大的戰略，哪些是很坑的。
一家偉大的公司，不是靠錢就可以偉大起來的，偉大的公司一定是一步一步正確的決策建立起來的。
每一年都可以提前去做些什麼，在產品還沒有淘汰之前就應該有新的佈局，而且應該有很多專利，應該有很多超前的佈局，很多超前的收購，收購的企業應該和公司有很大的融合度。
我們需要看見的是一家公司在越來越好，在慢慢成長，產品越來越豐富，市場佔有率越來越高，護城河越來越深，專利越來越多，公司的壁壘就會越來越高。
這就像是看見了一個人的優秀品質，然後能力又強，自己又能力，這樣一種發展下去這個人會很有前途，他的每一個選擇，每個想法，去跟蹤，如果都是對的，這個人肯定會非常優秀。
選好公司，看年報其實就是這樣！
就是在看公司是不是誠信，決策能力強不強，管理能力強不強，企業文化怎麼樣，是不是有潛力，然後連續5-10年看，你會完整的看出這家公司到底幾斤幾兩。
一家公司可能騙你一年，但是不可能騙你10年，他每年都吹牛，每個賺錢的項目都搞砸，每個佈局都慢，產品又次，說了會改進的東西都沒有改進，這樣的企業你能相信嗎？
路遙知馬力，連貫看年報就是用時間去檢驗一家公司的最好方法。
二，看有沒有很突兀的地方
有些東西是很誇張的錯誤
比如傳統行業不斷的跨界去做高科技，不斷的放棄主業，不斷的去趕風口，這就是不正常，這就是畫餅的開始。
比如明明是朝陽行業的企業，但是不賺錢，經營很長，這樣的企業一旦行業不行了，不要直接破產？
比如財務指標的細節，並不是死板的看賺了多少錢，而是看這些錢怎麼來的，到底是經營來的，還是賣資產來的，還是莫名其妙多了利潤，這裏面就很多名堂了，很有可能是資產減值，折舊，計提方面可能出了問題。
還有就是現金流的健康情況，有沒有出現現金流枯竭的情況，每年的現金流是否穩定的增加，減少的時候爲什麼減少，現金流是企業的命脈，現金出了問題，後面會引發一系列的債務危機，會影響企業經營，研發，三費，相當於是一家企業衰敗的開始。
然後就是資產負債表的異常，負債情況怎麼樣，對利潤有多大沖擊，資產質量怎麼樣，是不是優質資產。
不要只看資產的總額很大，就覺得這個公司很強，其實很多公司是大而不強，資產很龐大，但是不賺錢都是虛的，這些資產是數字上的龐大，真正出售沒有人要的。
資產不要數字的大，要利潤大，要可以源源不斷帶來利潤的資產，負債也一樣，負債買的東西，借的錢都要產生利潤，花出去的錢，需要花的錢，需要還的錢看上去是負債，但是，只要運用的好，未來都是利潤點。
負債不可怕，可怕的是無效的負債，資產少不可怕，可怕的是無效的臃腫資產。
三，看企業有沒有特別的亮點
看年報不要只看一家企業，一個行業，要多看。
看多了你會發現，很多企業是有亮點的
比如有些行業就是利潤大，毛利率高，生意好做，輕資產，賺錢。
有些行業就是利潤小，毛利率低，生意不好做，重資產，不賺錢。
在行業不好的公司裏面有些公司可以通過自己的優點來提高利潤，這就是企業自己的壁壘，這樣的企業就是龍頭就是優質企業。
我們要的就是這種可以比其他同行更好的企業。
朝陽行業裏面的企業都賺錢，但是誰賺的更多，誰最有競爭力，誰市場佔有率最高，這樣的亮點就決定了未來誰可以走到最後，誰可以成爲龍頭企業。
這也是我們要找的偉大公司。
夕陽行業裏面尋找逆流而上的企業，朝陽行業裏面尋找出類拔萃的企業。
總之，我們要可以超預期的公司，我們要壁壘高的公司，這是基本面選擇的重點
一家企業好，不是他自己怎麼說，他需要和自己比，他自己最近10年發展怎麼樣，他需要和同行比，他有沒有優點。
這些纔是我們需要在年報裏面尋找的亮點。
除了年報給你的信息以外
基本面還有什麼？
管理層的人品和誠信
管理層風評不好的企業不要相信他們的年報！
人是企業之根本，如果管理層人品有問題，那麼這樣的企業是需要懷疑的。
偉大企業的背後一定有一個人德才兼備的管理團隊。
產品
我們看年報，分析股價，其實都是沒有真正接觸到公司的，公司到底怎麼樣是需要去真正體驗產品的。
一家企業不管做什麼，他們一定是有產品的，不管產品是虛擬的還是實體的，好公司的產品一定是優秀的，產品是一家企業最大的話語權和護城河。
如果你真的想價值投資，真的要看透基本面，真的想長期持有很多很多年。
那你就不能只看年報，真的要去調研企業的產品。
紙上得來終覺淺絕知此事要躬行
當然，你如果只是爲了短期或者波段投資，那麼你可能不需要那麼較真。
現在網絡很發達，我相信你一定可以有各種方法瞭解到公司的產品到底怎麼樣，一定會有人會評論公司和評論產品。
這些都是你需要去收集和判斷的聲音。
有機會一定要實地考察，要真正的調研。
一支股票從股價，股本，財務數據，消息面，技術面，基本面，基本上就是這樣去分析。
你自己在投資之前先要想好，你是投資股息，還是投資企業的成長，還是短線股價博弈還是波段操作。
定調了以後再根據不同的需要去選股，去處理這些數據。
實事求是，靈活運用最重要。
任何死板的分析都是沒有用的，不同的行情，不同的投資需求，不同的投資者，不同的股票，不同的數據都是需要綜合運用的。
你去背什麼樣的財務數據好，什麼樣消息面，技術面好，你就已經輸了。
沒有固定的套路，都是需要靈活運用的。
投資股票一定要有節奏，有章法，有計劃
不能一下子想賺股息，明天又想做短線，後天想做波段
這樣也是賺不到錢的
也千萬不要固化思維，覺得價值投資就是長線死拿，就不需要看技術面和消息面。
短線波段就是天天要交易買賣，就不需要看基本面
投資是藝術，股票和公司也是藝術，企業的經營管理，投資者的交易都是藝術
藝術的重點就是要有靈氣，要順其自然，要活起來。
投資的核心還是盈利，股息投資者不要迷戀高股息而忘記企業經營的風險，價值投資者不要迷戀長期的複利而忘記投資的風險，短線和波段投資者也不要迷戀短線的博弈而忘記交易的風險。
投資就是和風險做抗爭，我們不要陷入誤區，不要被賺錢以外的事情影響你的冷靜判斷。
永遠把風險放第一位的去思考買賣問題。
你才能真正懂的投資的真諦，才能真正駕馭投資。
才能在股市生存下去，而不是曇花一現！！
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