不是對你沒感覺，是你沒開保時捷

不是對你沒感覺，是你沒開保時捷！涼了～
一家世界上最會賺錢的頂級車廠保時捷，
在 2025 年前 9 個月，
營業利益從前一年的 40.35 億歐元
直接掉到剩 4,000 萬歐元，
暴跌了整整 99%。
單季甚至一度虧損近 10 億歐元，
連當時執行長 Oliver Blume 都坦言：
「服務我們數十年的商業模式，
已經行不通了。」

它到底做錯了什麼？
這絕不只是因為中國市場萎縮或美國關稅，
而是保時捷以為未來他還是主角。

依賴中國黃金年代崩盤：
中國銷量從 2021 年的 9.5 萬台，
到了 2025 年腰斬只剩 4.1 萬台。
中國本土高階電動車快速崛起，
當消費者開始問
我為什麼要多花幾百萬買一個德國 Logo？
，豪華品牌最核心的信仰就動搖了。

對純電轉型過度樂觀：
曾喊出 2030 年純電佔比 80% 的目標，
資源全押 Taycan。
結果 2024 年與 2025 年銷量連續暴跌，
還面臨電池召回。
買幾百萬性能車的客戶，
最討厭的就是花錢當小白鼠。

中途急煞的大轉彎代價：
2025 年底發現方向錯了，
緊急延後純電平台、改回燃油與油電混合。
做電動車很貴，但「做到一半認錯掉頭」更貴！
單單轉型減損與重整成本就高達約 39 億歐元，
把全年獲利直接吞掉 92.7%。

保時捷為什麼不能把自己當法拉利賣？
Ferrari 一年只賣 1.3 萬台，
每台車貢獻近 13.7 萬歐元利潤；
Porsche 一年要賣 30 萬台，
單車利潤僅約 1.8 萬歐元。
保時捷比雙B稀有，
卻沒有法拉利那麼極致稀缺，
它必須靠 Macan、Cayenne 
的龐大銷量來分攤工廠與研發成本。
銷量一掉、研發爆表，
利潤就直接墜機，
甚至在 2025 年
一度被剔除出德國 DAX 40 指數。

但到了 2026 年，
保時捷開始嘗試把自己救回來。
新執行長 Michael Leiters 
上任後策略極度清晰：
放棄賣更多的幻想，
重新聚焦賣最賺錢、最像 Porsche 的車。
他明確宣佈 911 絕不推出純電版、
縮減官僚組織，並砍掉不賺錢的產線。

結果在 2026 年上半年，
雖然交車量又少了 16.5%，
但營業利益卻逆勢暴增 33.9% 
來到 13.5 億歐元，
營業利益率秒速回升到 7.8%！

保時捷花了幾十億歐元買下這個昂貴教訓：
未來不是喊出來的，
是消費者拿錢投票決定的。
公司最可怕的從來不是做錯決策，
而是明明知道錯了，
還因為面子與沉沒成本硬撐下去。

敢於承認我們錯了
並轉頭回去打造客人想買的車，
才是這場危機中
最值得所有生意人學習的真本事。