鈴木亮：日經平均指數時隔2個月再次突破4萬點大關，也創出了歷史最高點。進入7月後，海外投資者重新買入日本股票。美國降息預期加強，歐洲的政治動盪也有所緩和，同時對即將發佈的4～6月財報的期待很樂觀。雖然有觀點指出過熱跡象，但企業正在通過股票回購等方式回饋股東，而且日本的個人投資者通過新NISA(小額投資免稅制度)買入股票的熱情沒有減弱。日經平均指數回到4萬點似乎只是經過點。
在6月最後1周和7月第1周，日經平均指數上漲超過2000點，7月4日漲至4萬0913點，創出歷史最高點。10日連日刷新歷史新高，漲至4萬1800點左右。東證股價指數(TOPIX)也創出了歷史新高，呈現出行情整體上漲的態勢。1～3月的上漲是由Tokyo Electron和愛德華測試等半導體概念股主導的股價上漲，但從6月下半月到7月，則呈現猶如日本經濟全明星賽的局面。三菱重工實現11連漲，軟銀集團實現10連漲，刷新歷史新高，由於未來利率上升的預期，三菱UFJ金融集團等銀行股也在上漲。日立製作所、三井物産和東京海上控股等日本代表性的傳統企業的股價上漲，總市值相繼突破10萬億日元。
在5月後，由於對2024財年（截至2025年3月）的謹慎預期，海外投資者一度停止買入。此外，認為日本政局混亂、日本眾議院即將解散並舉行大選的聲音一度加強，以及日本央行為阻止日元貶值而加快加息等預期也一度加劇了觀望態度。目前，眾議院解散遙遙無期，日本央行7月加息的説法也比之前淡化。在作為4～6月財報前哨戰的3～5月財報中，高島屋和J.FRONT RETAILING早早上調了全年預期，強勁勢頭突出。投資者對7月22日的一週開始發佈的4～6月財報的期待越來越高。
敦促PBR(股價凈值比)突破1倍等東京證券交易所的一系列改革要求也是股價持續上漲的原因。日本交易所集團6月中旬表示，將把TOPIX的成份股數量減少40%，減少到1200家，企業出現了緊張氣氛。推動股價上漲的股票回購的勢頭並未減弱，1～5月設定的股票回購額度比去年同期增加6成，達到9萬億日元。預計全年也有望創歷史新高。
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