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年金提高投資報酬率有這麼容易?

y85141 · 2019-07-05T17:20:53+08:00

郭董、韓市長都指出提高年金投資報酬率，前院長張善政也附和，還有很多政治人物也有提到。但年金提高投資報酬率有這麼容易? 提高了就能解決破產問題?基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書，過去之績效亦不代表未來績效之保證。軟銀願景基金投資的 Uber, Slack 兩家公司營運目前都處於虧損狀態，基金反應股價帳面價值的提升，並有意質押貸款，高報酬代表高風險。除了匯兌避險成本，各大壽險因為去年底中美貿戰、美國升息，造成股債雙殺，面臨被金管會關切淨值大幅縮水、未實現虧損大幅增加的問題多數人都沒注意到，提高投資風險資產造成爆賺爆賠不應該發生在國家重要年金上。勞動基金總額近 4 兆 (https://www.mol.gov.tw/topic/6025/13120/34946/)，再加上各大年金，已經快等於一家富邦人壽。(https://www.must.edu.tw/upfiles/ADUpload/oc_downmul1537862666.pdf)然而壽險公司會被法規限制風險以避免破產，需計算資金成本、滿足資本適足率，重要的年金卻不需要。今年初金管會已經就壽險公司以下行為進行警告或禁止：1. 高利儲蓄險 (宣告利率 4% 左右)2. 美國公債、公司債比重過高 (包含高收債或稱垃圾債，依等級看有多垃圾)3. IFRS 17 會計公報實施近年各大壽險已開始加強配置固定且穩定的收益，避免像新光金一樣發生宏達電事件。除了去年底，近年各大年金收益還算可以接受，今年上半年隨著股債回升，帳面收益更是好了不少。(https://www.mol.gov.tw/topic/6025/13123/34950/)(https://dep.mohw.gov.tw/NPSC/cp-3950-41124-118.html)勞退與勞保是不一樣的，勞退規模佔比最大，也是最不可能破產，風險是政府保證收益 2 年期定存利率。要想增加收益，應該開放自選投資標的，讓個人對自己的錢負上一定責任。年金很可能會破產最大的問題在於資金成本過高，所以年金適度改革是需要的，但是蔡政府不該污名化軍公教年金改革，造成群體對立，甚至世代對立。最後，新時代人們喜歡及時行樂，多繳少領沒有人想要，一部分還是回歸商業保險，有需求的人自然會找出路，只是政府又不得不負擔社會責任。