看到這幾天網上對PE的討論
不自覺的想分享自己投資的心得
其實投資主要是看你有多少本金和投資目標
來分析你所謂的〝風險承受能力〞
說穿了只不過是結合股票和債卷的比例
本金多，而且要動用資金，或是投資者有保本的需要
這種情況下能承受的風險就低
如果能承受的風險低，債卷買比例多一點，反之亦然
股債分配完了之後，再來就是看市場，如果風險承受高
就可以投資新興市場這種波動幅度高，高風險高回報的股票
所謂的銀行理專，除了銷售員的角色之外
也不過是用電腦軟體告訴你股票債卷的比例
了不起再加上些市場配額
說穿了這種事情不需要財金背景
也不需要知道利率怎麼影響經濟的大道理
只要每天看看報紙的財金板就會做了
大家每次去銀行的被推銷各種基金
不管是宇宙無敵對沖基金，還是大中華狂賺錢基金
理專除了可以收許手續費的話
還有所謂的基金管理費
一般來說，基金管理費普遍都是1.5%~3%左右
意思是說，如果今年基金賺10%的話
你可能拿到的只有8%，另外2%的回報基金經理拿一半，理專/銷售員拿另外一半
聽起來不是很多，但是這2%用十年複利去算，你就少掉20%的利潤
同樣的情況也發生在大部分的Hedge Fund/PE
只不過Hedge Fund/PE的管理費更是高的嚇人
有個笑話是這樣說的
一群Hedge Fund的理專去湖邊度假
經理對一個新來的指著一堆遊艇說
那邊那一群遊艇是我們的
接著指著另外一堆說，那是我們競爭者的
然後有指著另外一堆說，這是我們合作夥伴的
新來的職員困惑的說：那我們顧客的遊船哩？
其實不論是怎麼樣的基金
只要有高額的管理費
要打敗大盤指數的只有巴菲特那種很特別的例子
不到所有基金的10%
根據歷史告訴我們
絕少部分的基金可以長期打敗大盤指數
因此我們可以得到一個很簡單的結論
扣除手續費和管理費
只有絕少部分的對沖基金(少於5%)可以在收益上打敗大盤
更何況打敗大盤時候多出來的收益都被基金公司拿走了
很顯然的買大盤的收益是遠超過基金的
ETF的全名是Exchange Traded Fund
簡單來說，是一種只可以在股票交易市場上買到的基金
這種基金的好處是管理費非常的低(大概是0.5%到1%)
而且幾乎都是根據大盤指數漲跌
比如拿給美國道瓊指數的ETF/Mutual Fund比較
ETF的年收益是10%，管理費是0.5%
Mutual Fund的年收益是10%，管理費是1.5%
明明兩個都是差不多的年收益
為什麼Mutual Fund就要多收1%，這個1%就是給理專/銀行的Commission
投資ETF的好處很多
除了可以省管理費之外，還可以做option/shortsell等等股票的動作
因為ETF等於是一隻指數股票
但是羊毛出在羊身上
你賣ETF是在股票交易市場，沒有理專給你做風險分析
所以對於投資者初學者可能不是那麼友善
但是就我的經驗來說
理專除了用那個風險分析軟體和看看財金版之外
實在沒甚麼特異功能來賺普羅大眾的1%的管理費
拿我的例子來說，在本金上千萬的情況下風險度承受高
20%買IEV 【歐洲綜合指數】
40%買IDV 【美國綜合指數】
20%買LQD【美國債卷】
20%買FXI 【中國綜合指數】
我自己買的都是iShare公司下的
只不過他是現在最大的ETF公司
產品選擇綜多，其實其他ETF也大同小異
這樣的組合扣掉管理費雖然說不能打敗大盤
但是也差不到1%了
比起基金高風險被銀行撥兩層皮好多了
另外ETF的門檻低，玩法多
是初學者進階者都該一看
http://finance.yahoo.com/etf
ETF自然是複製大盤的走勢, 大盤漲20%, ETF就漲20%; 大盤跌30%, ETF也跟著烙賽30%...
但買HEDGE FUND的大咖, 絕對不是要打敗大盤, 是要絕對正報酬率, 根本不管你911, 不管你大空頭, 不管你大衰退, HEDGE FUND就是要交出正的報酬率
而這些大咖要的是每年穩定的報酬率, 不是暴漲暴跌的報酬率...這種HEDGE FUND絕對是要以一球美元為最基本申購單位...不是一堆台灣亂賣的1萬美元就可申購的...
每種基金, 投資都有他的優缺點. 只是要找出符合自己的目標/風險忍受度的方式罷了...
但ETF不可否認是懶人投資法, 不用被惡劣基金公司剝好幾層皮...
當大家都去買ETF時, 傳統基金經理不就沒事做了? 養一堆研究員也沒事幹了...
說穿了Hedge Fund/Mutual Fund只不過是要撥兩層皮而已
所以我到現在還沒看到幾隻Hedge Fund/Mutual Fund可以長期大敗大盤....
那高額的手續費/管理費，買到的是理專的信心講話....
說穿了除非你是李嘉誠之流有特別的關係
還是乖乖的買ETF作為划算
再者ETF的玩法比基金多樣化多了
除了可以Shortsell
連Option都有
ETF越來越多是金融界的趨勢
只不過是理專賺不到所以大家廳的少而已
內文搜尋