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從歷史軌跡看2022這次QT與升息,考古題再現!?

2020,是人類僅次於二戰後的大量快速債務累積
短短時間各國就增加了全球GDP的30%債務
而當一個國家債務過高,加上疫情造成死亡人口上升
種種的跡象都跟當年1945二戰的情況很像

而當大規模債務累積到頂點後(DEBT/GDP>130%)
此時貨幣政策已經無法再刺激經濟(利率趨近於0沒有空間)
因此各國第一招就是把利率降低
讓通貨膨脹率>利率,藉此降低資金的成本
真正的目地是讓財政部接手,進行財政刺激
也就是所謂的直升機撒錢(跳過銀行,所以貨幣乘數很低)
然後透過現金支票、PPP、買公司債、基礎建設來把錢灌到民生經濟
所以2020前三大央行的M2年增率都灌到25%之高(疫情前不到10%)

從歷史軌跡看2022這次QT與升息,考古題再現!?

而當M2年增率大幅度增加後,依據歷史經驗
大概落後1~2年,CPI就會一路上升來到峰值
這點從過去百年的歷史數據也都可以很明顯看到
也就是說2020下半年貨幣M2年增率的高點
大概率會使CPI高點落在今年2022的後半段

從歷史軌跡看2022這次QT與升息,考古題再現!?

而當CPI來到高點,接下來就是收緊貨幣
<這邊引用卡爾先生的一張圖可以看到>
1945貨幣緊縮從+2到-2的標準差
收縮力道很大
從歷史軌跡看2022這次QT與升息,考古題再現!?

而當貨幣緊縮後,CPI通常會回落
但是值得注意的是,CPI年增率還是會維持在正值(否則會陷入通縮)
也就是從微分的角度來看,通膨短期緩解
但以積分的角度來看,絕對物價還是一直上去
尤其是這樣的資金緊縮,會造成流動性會往較安全的地方跑

從歷史軌跡看2022這次QT與升息,考古題再現!?
從歷史軌跡看2022這次QT與升息,考古題再現!?

而從1945年後的房地產指數
也可以看到此時房地產因為抗通膨性與穩固性
開始大幅度上升!!

從歷史軌跡看2022這次QT與升息,考古題再現!?

值得注意的是,很多魯空都把這次通膨拿來跟1970-1982年代來比
所以天真的以為這次升息要升到20%!!??
但1970那波,是因為第一波嬰兒潮的就業與能源危機推升
加上私人企業信貸放款寬鬆(貨幣乘數很高),
所以造成通膨與後面的經濟危機
後面大幅度升息後,才解除私人企業的放貸問題
(卻也衍生後面的儲貸危機)

而這次的通膨,是由政府所推動的,也就是成本在政府身上
消費者可以倒,私人企業可以倒,但政府絕對不會倒
因為他有一招無敵大法叫做印國家貨幣
所以你看二戰後,一堆國家欠了一堆債
但是沒有人倒掉,唯一倒的是你手中的貨幣
就連台灣也是在1945-1949來了一波四萬換一元XDDD

2022,通膨的主升段開始了,你還在等房價物價跌?
2022-01-11 10:58 發佈
H3300 wrote:
2020,是人類僅次(恕刪)

現在有過去所沒有的強力通縮科技加持(網路), 大通膨時代不會來
不過房子這種產品目前還獨立於通縮科技之外, 所以房價還會繼續漲
H3300 wrote:
2020,是人類僅次...(恕刪)

看完分析,值得,5分送上。
DIY LOVE

H3這個帳號已經黑掉了,長期口業造孽太深無法逆轉。如果本尊想講知識,建議開新帳號,這個帳號專門用來問候打房族的祖宗18代就夠了。

2022-01-11 12:42
H3300
H3300 樓主

愛自衛還沒去看醫生嗎XDDD

2022-01-11 12:58
meridian wrote:
現在有過去所沒有的強(恕刪)


女股神也搬家

女股神去年也是一直說不會通膨
因為科技會進步$#%^#$^#%^#$之類的

然後講完之後沒多久
就因為生活成本太高
總公司直接從紐約搬家到佛羅里達XDDDD
H3300 wrote:
2020,是人類僅次...(恕刪)

引用閣下的一張圖來論述
這四個變量 房價、建造成本、人口及利率,貌似是全世界的總體趨勢。

已開發國家來說,人口這個變量早已經不是持續成長的人口紅利模式,人口早已邁入人口高峰且房價的基期已高,在微觀上切如已開發國家如日本,可能就不一定適用,日本房地產的高點在1990年代,應該還有考慮該國的房地產政策,國際博弈狀況及各地公共設施,城市等級及區位狀況。

房地產的聖經 location location location,房價最重要的還是地點,就像股票有的高價領先股,有些地方是資金過剩溢出效果的落後補漲股,不會全面行情大好的噴出行情。現在去買還有人口紅利,政治穩定下的開發中國家的房地產指數,如越南似乎適用閣下的觀點,以我們來說高價的台北市房價高點已在2014顯示價量高點,而現在卻是有價無量的高點訊號。

人口這個重要變量已經根本性改變成衰退(下跌)模式,建議閣下的論述,能夠就人口下降模式進行房價的樂觀推模式估,一般推估及悲觀模式的推估會比較有說服力。
浪漫狂狠亦仁亦俠 wrote:
引用閣下的一張圖來論(恕刪)


圖上有四個變量,人口是裡面影響最小的
你看每年成長變化跟其他三條線比起來
整個波動是很平緩的...

而你所提到的日本,雖然現在已經是個極端老化的國家
但你去看東京好了,房價近年一直漲上去
因為你只看到少子化,但沒看到所謂的都市化

因為少子化,所以各國勞動力不足
資源必須更有效的運用
所以為什麼台灣要成立六都
公共建設捷運高鐵都灌注在這幾個城市
甚至少子化,你沒發現近年台灣要引進移工了嗎?

而且少子化你還要考慮若每年-1%複利來算
可是我印鈔的速度每年+10%
你去動態算一下,房價自然反應貨幣稀釋而上去

而各國為什麼一定要推升通貨膨脹
因為DEBT/GDP>130%
你沒看到台灣都在喊著勞退基金要破產了
解決方法全世界都一樣,那就是通貨膨脹
甚至可以說通貨膨脹治百病

連德國股神科斯托蘭尼都曾說過:通貨膨脹,只有與之對抗才有害!
資本市場的運行,看你要順勢而為,還是逆勢對抗
可以在歷史上看看答案!!!
這篇好難懂,所以結論是會一直通膨,利率不會太高的意思?
H3300 wrote:
圖上有四個變量,人口,科斯托蘭尼都曾說過:通貨膨脹,只有與之對抗才有害!...(恕刪)
他的傳記小弟也拜讀過,他也是跟猶太人,猶太人搞金融確實有一套,或許是翻譯的問題
我的記憶是通貨膨漲是經濟成長的必要之惡。

央行印鈔促使通貨膨脹收割老百姓財富(降低政府實質負債)我們看法一致,但對抗通膨避免被收割,小弟認為是原物料的帥旗黃金,而不是房地產,這是閣下與我最大的差異。
紅塵傲笑

房地產是不是抗通膨的資產不是取決於你的看法!而是市場的共識,在台灣房產就是會增值的資產這件事情基本上是集體共識沒錯!現金只會越來越沒有購買力!

2022-01-12 11:56
浪漫狂狠亦仁亦俠

買起來,現金買起來,不買來不及,不然每月還本付息多累啊。事實上,每月還本付息,唉唷!竟然還有二三十年,日子怎麼過下去。 快,還本付息去

2022-01-12 14:17
瘋一樣的男子~ wrote:
這篇好難懂,所以結論(恕刪)




因為通膨,所以你買任何東西都變貴了,對吧
所以整個國家的GDP數值會上升
(你這輩子有看過台灣哪時候來到GDP~6%?)

而無形之中,Debt/GDP的比例(%)就會下降
這就是二戰後各國打消債務的方式
你注意拜登一選舉上,就喊出時薪要到15美元/時
是整整現在時薪的一倍,所以這波通貨膨漲預計漲一倍後
GDP也會漲,然後你的債務應該就可以縮水下來
就跟當年1945年後的峰值一樣...

所以你沒發現建商買地都是溢價50%、100%在買
難道這些大財團都是笨蛋?
當然不是,買土地買房地產,最大的目地
就是最大限度的持有負債

通貨膨脹,就是一種將財富從債權人手中移轉到債務人的方式
土地、房地產可以用債務去買,然後產生租賃效益
黃金不能....
浪漫狂狠亦仁亦俠

錯!2006年聯準會的基準利率就到5.25%,不是上個世紀,是這個世紀,十幾年前的事而已,還吹。

2022-01-12 14:19
H3300
H3300 樓主

2000年後哪時利率超過5%?聽你在唬爛XDDD

2022-01-12 14:38
浪漫狂狠亦仁亦俠 wrote:
但對抗通膨避免被收割,小弟認為是原物料的帥旗黃金,而不是房地產,這是閣下與我最大的差異。


老哥

黃金不會生小黃金

房地產會產生租金

股票會增值

不喜歡買實體房地產負擔稅負成本

或者沒資金在各地區買多間分散風險

可以買房地產ETF

下圖是印鈔通膨持有黃金、美國房地產、台股、美股的10年年化報酬率

也是它們這10年對抗印鈔通膨的成績單

報酬率用定期投入來談,單筆投入黃金輸更慘

黃金抗通膨沒錯,但只有年化4%報酬率,幾乎堪堪跟通膨打平而已

房地產則是年化11%報酬率

但重點來了

黃金報酬輸房地產就算了

stdev還跟房地產差不多

愈空頭下跌損失居然還是房地產的近兩倍

也就是說過去10年的印鈔通膨時代

持有黃金的風險溢酬低於房地產

卻還要承受下跌比房地產高的風險


當然做為一個長期投資的資產配置者

兩者都可以持有,但黃金佔比不應該高

話說台股表現也很優異

年化有14%

當然這是過去10年持有各類商品對抗通膨的成績單

未來10年也許是黃金大贏房地產跟股票也不一定

但最好不要單壓一邊

小孩才做選擇,我們全都要


浪漫狂狠亦仁亦俠

銀行又要扣款了,還本付息了嗎?

2022-01-12 14:20
一鴛一

銀行幫我賺很多錢不要羨慕唷^_^看空者這五年就是一個典型擔心敗光祖產被通膨壓垮的失敗者,看到成功人士每天不用工作在家爽爽數錢吃瓜看戲就森七七^_^

2022-01-12 14:35
  • 3
評分
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