席勒：台灣房市無基本面支撐
#諾貝爾獎 #經濟學 #席勒 #基本面 #投機性資產 #金融市場
記者張瀞文／台北報導
2013年諾貝爾經濟學獎得主席勒（Robert J. Shiller）今天指出，效率市場理論雖然很有參考價值，但無法完全解釋股市或房市的大幅波動，還必須參考心理學、社會學、甚至腦神經科學等其他研究方法。席勒說，台灣現在的房市就像美國2006年前一樣，沒有基本面支撐。
諾貝爾經濟學家羅伯．席勒博士上午在「2017經濟日報大師智庫論壇」中，擔任「創新視野：敘事經濟學」座談會的與談人。 記者侯永全／攝影諾貝爾經濟學家羅伯．席勒博士上午在「2017經濟日報大師智庫論壇」中，擔任「創新視野：敘事經濟學」座談會的與談人。 記者侯永全／攝影
席勒今日在「2017大師智庫論壇」發表專題演說，題目為「投機性資產價格」。論壇由經濟日報、華南金控、安達人壽共同主辦，中華經濟研究院協辦。
席勒表示，不論是股市或房市價格，波動都很大。以1929年的美國股市及2006年的房市來看，價格都先飆漲後再崩跌，這樣的波動完全沒有必要。效率市場理論很有參考價值，但無法完全解釋金融市場的波動。
席勒指出，台灣房價高，台北房價更是居高不下。父母要替子女置產時，可能會認為台灣房價高，因此到美國去買房。但美國房價也偏高，理論上不應買房，但依據他編定的指數，美國房價仍會再上揚。
席勒說，台灣現在的房市就像美國2006年前一樣，沒有基本面支撐。當時美國房價飆到高點後崩盤，但營建成本、人口變動、利率等決定房價的基本因素其實都沒有太大變化，因此一定還有心理學等其他因素。
效率市場理論假設，金融市場比每個人都聰明，所以沒有必要去預測市場的進出時點。但席勒卻不認同。他研究美國股市與房市長期數據發現，市場波動大，牽涉到很多因素，尤其是人的因素。
席勒指出，在1936年，就有經濟學家將金融市場比喻成選美。當時在倫敦舉行世界小姐選美，報章登出100張美女臉孔，要讀者預測誰會當選。但是，如果要猜中，不能選自己認為最美的臉，而是要選出大多數人認為最美的臉。席勒認為，金融資產的價格也是如此。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
諾貝爾經濟學獎得主席勒大師講話了～台灣房價崩盤了！！
蘋果日報
2 天前
分享
© 由 蘋果日報 提供
諾貝爾經濟學家席勒認為，沒有不會跌的投資，台灣高房價終將修正。中央社
【陳瑩欣╱台北報導】台灣高房價問題長期受到討論，2013年諾貝爾經濟學家、耶魯大學博士羅伯．席勒（Robert J. Shiller）昨表示，年輕人對未來不抱希望、不買房，只在家當啃老族，恐造成台灣房市下修。他直言：「沒有不會跌價的標的物」、「鼓勵借錢炒房根本是詐欺！」
台灣房市需求面弱
席勒曾神準預測網路泡沫化與金融海嘯，他昨日先後在政大、台新銀發表演講，並直言台灣房市因需求面較弱恐修正，因台灣啃老族多，年輕人成年後仍和父母同住，不再添購房產、降低房市需求。
他指出，支撐房價的主因並不是基本面，而是人心和市場吹捧，讓大家認為不動產是很好的投資標的。席勒舉美國房地產為例，按理說人口愈來愈多，房價應該會愈來愈高，但100年來房價不斷波動，沒有恆常向上。美國過去30年利率很低，房價也沒什麼變化，後來房價波動顯然是因為各類宣傳話術生效，心理面影響才讓房市產生變化。
1940年代流傳著「戰後嬰兒潮」一詞，市場認為士兵們回到家成家立業生小孩，因此1943年大戰還沒結束，開始有人買房；但投機客看準大家搶購不動產，1944、1945年開始賣房出場，美國房價又向下走跌。
席勒表示，光是在亞馬遜查詢講到「炒房」的書就有300多本，有些書甚至教民眾不用自己的錢，借錢炒作房市，但這些書從來不提「萬一房價下跌怎麼辦？」只以經濟成長帶動房價上升鼓勵民眾投機操作，席勒批評「這根本是詐欺！」
台股還有投資空間
他指出，心理學原理與投資學有關，過度自信、自我認同太高、一廂情願或人云亦云都不是好事。他引述券商交易員說法，當市場泡沬、股市崩盤時，客戶自信被摧毀，講電話聲音會變得謙虛、沒那麼大聲；但賺很多錢時，投資人會自我膨脹、自認天才。席勒說，美股現在處於異常高價，未來未必會崩盤，但即使未來還有上漲空間，他也不會加碼美股。他認為歐股、中國股市更便宜，台股則是介於中間，還有投資空間。
席勒(Robert Shiller)小檔案
年齡：70歲
學歷：
◎麻省理工學院碩士、博士
◎密西根大學學士
現職：
◎耶魯大學經濟學教授
◎Macromarkets共同創辦人兼首席經濟學家
獲獎記錄：
◎2013年諾貝爾經濟學獎
◎2009年德意志銀行獎
◎1996年經濟學薩繆森獎
事蹟：
◎2000年精準預測網路泡沫
◎2007年精準預測房市泡沫
資料來源：台新銀行
etjan64 wrote:
啃老族 繭居族 下流老人只會越來越多，
台灣現況就是下一個日本，但日本畢竟是全球一大經濟體
產業基本面強勢，台灣現在房價有撐（雖然有下修）的原因還是不確定感！
大家都想抱房求自保，現金又一天天變薄的情況下，沒有更好的投資管道
你叫浮濫資金往哪邊流動？
我個人也覺得下修無感，政府無能，小老百姓無語.....
資金並不是沒有在流動
台股這次上萬點維持的時間已經破記錄了
除了外資的推波助瀾之外
許多存股的言論也在發酵
台股的殖利率普遍在3~5%之間
比起房市的投報率還高
房市整體下修
但台灣今年的GDP卻比去年還高
各大企業的營收大多比去年好
再者台幣的定存利率也達到新低
台幣定存利率目前只剩下1.05%左右
澳幣、紐幣定存利率有1.5%
美金定存利率有1.4%
人民幣1.7%
南非幣4.5%
今年金融外流資金非常嚴重
連我都把台幣定存轉成外幣定存了
但因為外資持續匯入買台股
所以台幣對美金的匯率一直都在30左右徘徊
資金並不是沒有在流動
內文搜尋
從 APP 打開
X