我沒看到台灣媒體有報..不知道是不是我漏了...
標題：謝國忠：中國的房地產投機者就像螃蟹即將被煮熟 （節錄自富比士網站）
http://big5.ifeng.com/gate/big5/house.ifeng.com/pinglun/detail_2010_09/29/2669067_1.shtml
然後這個連結下方還有幾個標題也很直接，有興趣的再請自行參考囉。
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謝國忠：中國的房地產投機者就像螃蟹即將被煮熟
“房地產投機者正如冷水中的螃蟹,他們正在被烹煮--不過比較聰明的那部分人仍然有時間逃離這種“慢火鍋”局面”
近日,獨立經濟學家謝國忠在《福布斯》網站發表文章,就中國房地產現狀及未來趨勢進行了分析。
以下為內容全文。
謝國忠:上海又到了一年一度的吃蟹季節。
烹飪的時候,將蟹放進盛著冷水的鍋子裏。螃蟹感覺自己回到了曾經生活的湖水中,開始悠遊自在起來。你蓋上鍋蓋,又在鍋蓋上放了重物,然後點燃了煤氣。你能聽到鍋中傳來的抓撓聲。它們開始眩暈,接著變得憤怒,然後又眩暈,最後終於無聲無息了。鍋中安靜幾分鐘之後,你掀起蓋子,看到蟹已經變成了棕紅色。吃的時候沾點醋和生薑,美味極了。
中國的房地產投機者正如冷水中的螃蟹。他們自我感覺良好,還時不時地伸伸懶腰。他們並沒有看見任何危險。他們也沒有察覺,沉重的鍋蓋已經低低地籠罩在自己的頭上、自己的腳底下已經起火。他們將被煮熟,但是卻毫無察覺。
4月,我曾承諾讀者說,當中國房地產泡沫破裂時,我將通知大家。市場現在已經到頂。今年剩下的幾個月中,市場將逐漸呈現下滑趨勢。當出現人民幣重新估值反預期和資本流出——估計在2012年——市場將以更快的速度發生通貨緊縮。
中國已經進入房地產熊市,且至少將持續5年。大城市中的平均房價可能將回落5成或以上。土地價值的回落幅度將更大。在房地產泡沫最大也最瘋狂的浙江,房價將可能回落8成或更多。
幅度為何會如此之大?當泡沫縮小,價格必須下降到收入與回報能夠互相支援的水準。就中國的房地產市場而言,這意味著租賃收益——目前小于3%——必須上升至5%或更多,並且每平方米單價應不多於兩個月的平均工資。
地產泡沫逐漸縮小的過程可能持續許多年。上世紀90年代,日本日經股價指數在崩盤後依然膨脹了2年時間。它並沒有一下子崩潰,而是每年下降8個百分點,一直持續了20年。台灣的泡沫與日本類似,維持緩慢下滑一直到中國內地的市場復興。
1998年,中國曾經出現一波很少有人注意到的房地產泡沫。隨後3年中,上海的房價下跌了三分之二。廣東和海南星星點點地分佈著尚未竣工的樓房。更近期的一個例子是,自2005年5月至2006年年底,上海的房價下降了三分之一。許多城鎮開發項目都半途而廢了。
我認為,目前的泡沫始於2007年年初,為快速貨幣擴張和人民幣升值預期所推動,也將遵循同樣的軌跡。然而,最近一些動向改變了我的看法。這一泡沫可能不會突然結束,而是將慢慢縮小。之前,我曾認為政府將在四季度放鬆信貸緊縮政策——這將導致新一輪房價上漲。泡沫可能會在2011年下半年或2012年出現大爆炸。
政府並沒有放鬆二套房及三套房的信貸限制。由於大部分潛在購房者屬於限制內購房且均需依賴貸款——並不是所有人都擁有充足現金——房地產市場無法繼續上行以釋放所有的本能衝動。那些名下擁有兩千萬套空置房的房產商將變得更窮,甚至破產。梅賽德斯賓士汽車的銷量可能將下降。但是中產階級將擁有更強的消費能力——因為從投機者手中購房的成本降低了。
為了防止房產緊縮影響投資,政府必須馬上調整銀行資本。政府擁有所必需的資產負債表和智慧。過去十年中,中國的房地產市場表現強勁,消費力卻相對較弱。未來十年中將可能出現相反的狀況。
房地產投機者正如冷水中的螃蟹,他們正在被烹煮——不過比較聰明的那部分人仍然有時間逃離這種“慢火鍋”局面。 （摘自《福布斯》網站,有刪減）
