恭喜中國吉利汽車集團的VOLVO
隸屬於中國吉利汽車集團的VOLVO，日前公布今年第三季的營業成績，在第三季期間VOLVO在全球共締造了103,119輛的銷售表現，再加上在上半年所締造的230,746輛，今年前三季VOLVO已經達成了333,865輛的全球銷售，較去年同期的27.3萬輛規模，有著22.5％的亮麗成長。
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李書福併購VOLVO 危機乍現
吉利汽車掌門人李書福去年風光併購VOLVO的傳奇之旅後，正面臨著嚴酷考驗，付出高額的收購金，固然讓吉利汽車躋身國際舞台，但代價卻十分慘重。吉利汽車也成為這一波資金斷鏈的受害企業，吉利集團短短3年內負債總額飆升13倍，目前資產負債比高達73.4%。李書福掌握的吉利汽車方向盤，隨時都有失速危機。
「成也VOLVO，可能敗也VOLVO」將是李書福併購VOLVO國際汽車品牌後目前的最佳寫照，根據《證券市場周刊》最新一期專文〈李書福危局〉，明確點出吉利汽車當前的困境。
邁向國際光環褪色
這篇專文分析，李書福以小蝦米收購大鯨魚VOLVO品牌，堪稱吉利汽車成軍以來的最大勝利，也是吉利汽車邁向國際之路的第一步，不過，這項光環卻在短短1年多就褪色，吉利汽車正面臨著有始以來最嚴重的考驗，李書福併購VOLVO不止花了27億美元，另外還要支付福特汽車約35億美元的額外債務，這筆龐大的支出正壓得李書福與吉利汽車喘不過氣來。
吉利汽車至今都未完整公布究竟併購VOLVO花了多少錢？同時除了自有資金外，又有多少資金是來自銀行貸款或是政府資助？同時又有多少是向高利貸借款？
根據《證券市場周刊》追蹤報導，吉利集團披露的近3年合併負債資產表，吉利集團2008年、2009年、2010年的負債總額分別是47.8億元（人民幣，下同）、160.5億元、710.7億元，其中2010年債務大幅攀升，就是收購VOLVO的後遺症，繼承了高達35億美元的債務。
吉利集團710.7億元負債中，流動負債為479.7億元，非流動負債為230.9億元，流動負債高達近70%。如此高的流動負債比例，風險不言而喻。
其次，吉利的資產負債比也高達73.4%，償還能力大幅降低，勢必不利於後續的銀行借貸。事實上，包括一汽轎車在內的同業，資產負債比通常最高不超過60%。
李書福領軍的吉利汽車成功收購了VOLVO，固然十分風光，但背後卻要付出慘重代價，尤其近來資金緊俏，已讓吉利飽嘗借貸苦果，吉利的財務壓力愈來愈沈重，李書福與吉利能否安然化解危機，令人關注。
資金斷鏈壓力沉重
李書福白手創立吉利，又成功收購VOLVO的傳奇之旅，驚艷全球，如今也因這項收購案讓李書福跌入慘痛的資金斷鏈漩渦，李書福駕馭的吉利汽車，正駛向創業以來第一次十字路口，禍福難料。
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..比亞迪與吉利 汽車業難兄難弟
大陸汽車王國在邁向全球第一寶座的同時，開始浮現危機，其中最閃亮的兩顆汽車明星比亞迪與吉利汽車，今年卻不約而同傳出危機警訊，可說是明星光環下的難兄難弟。比亞迪因開發電動車失利，總裁王傳福的汽車美夢幾乎瓦解；同樣地，一手打造吉利汽車的李書福，成功併購VOLVO，國際車壇一炮而紅，卻也讓他捲入資金斷鏈漩渦。
巧的是，不管是王傳福或是李書福，他們的名字都有個「福」字，卻無法保證他們創立的企業能「福到錢到」。有趣的是，無巧不成書，這對難兄難弟今年都還真面臨著創業以來最大營運危機。
李書福成功收購VOLVO，要拜美商高盛的居中牽線，《證券市場周刊》在剖析吉利汽車的併購之旅的幕後傳奇時，就已揭露這次收購案的祕辛，最大贏家就是高盛，李書福反而是一敗塗地。
高盛牽線，促使VOLVO汽車品牌投向吉利的懷抱，高盛從中獲利十分豐厚。吉利集團引進高盛作為外資戰略合作夥伴，向其發行可換股債券18.97億港幣及3億份認股權證，吉利獲25.86億港幣的融資，結果高盛也取得吉利汽車15%股權，成為第2大股東。高盛不僅作為戰略股東，還為吉利集團上市公司融資，並承擔為其在海外發行高息債券的營生。
不料，為了償還高盛的高息債券，吉利今年上半年開始尋找私募資金籌錢，但是並不順遂，最大關鍵就是吉利的償債能力受到嚴重考驗。吉利在成功躍上國際舞台的背後，卻又被金融大鱷高盛掐住脖子，能否闖過這一關，仍是未知數。
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是福不是禍
是禍躲不過啊
彷彿又看到另一個明基了!!.....
手把青秧插滿田
低頭便見水中天
身心清靜方為道
退步原來是向前
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