注意到了嗎??股票上市公司開始執行註銷庫藏股及減資,.....

這一波金融危機,是危機也是轉機....

有些股票上市公司開始執行註銷庫藏股及減資,

到底是利多還是利空呢??

請看這篇專業分析

茲節錄重點如下:

在會計學上公司辦理減資有三種情況：

一是賠錢減資，藉由減資彌補虧損以美化財報，冀望減資再增資之後，可浴火重生，重新出發。
二是賺錢減資，藉由減資退還股本，將股本減少以提升股東權值、獲利與淨值，屬於健康瘦身；
三是為企業進行分割減資

不論是現金減資或買回庫藏股註銷，股東權益報酬率和每股報酬都會增加，股價受此激勵通常亦有正向表現；加上公司將手上多餘的現金還給股東，可為公司治理加分，本益比也可能隨之提高。

但現金減資和買回庫藏股之後註銷，對投資人來說，還是有所不同。

庫藏股減資，是指公司以現金在市場上買回自家股份，如市價較面額高，則公司現金減少的部位也相對較多，若買回庫藏股之價格高於每股淨值，則減資後的每股淨值將減少，反之則增加；現金減資，實際上就是以面額減資，只是買回的股份是全體股東平均分攤，在資產負債表上只是現金部位與股本的同額減少，如果公司原本的現金部位是閒置不用的，那麼現金減少並不會影響公司運作與營收獲利，但因股本減少，減資後的每股盈餘將增加，反應於股價上也會同樣提高對股價的預期，而減資後的每股淨值也會大幅提昇。外資分析師表示，由於實施庫藏股是以市價買回，投資人沒有成本，又達到股本「瘦身」目的，雖然公司成本較高，但對投資人而言較為有利。如果庫藏股買回價格在面額10元以下，減資後每股淨值將會高於用現金減資方式，否則將相反的會高於現金減資方式。

供參考