週期縮短由三個力量驅動：
1. 資訊摩擦消失：早期從 100 點漲到 1,000 點，資訊傳遞靠報紙與電報；現在全球資金在幾毫秒內就能完成配置，加速了價格發現過程。
2. 貨幣供應量（M2）的非線性增長：當央行資產負債表以指數級擴張時，名目點數的跳升本質上是貨幣購買力的稀釋。
3. 科技獲利的乘數效應：傳統工業（100 點時代）的成長是線性的（蓋一座廠多一分產出）；數位經濟（50,000 點時代）的成長是邊際成本趨近於零的噴發。
1.美國: 標準的長線複利
美股從 100 點到 1,000 點花了超過一甲子，這段期間經歷了兩次世界大戰與大蕭條。然而進入 21 世紀後，其斜率趨於穩定。對數圖顯示，美股的「翻倍週期」正在縮短，這歸因於美國企業的全球化獲利以及極度發達的資本市場回購機制。
2. 台股：從「資金盤」轉向「實力盤」
1,000 到 10,000 的奇蹟：台股在 1980 年代末期僅花 3 年就完成十倍跳，這在對數圖上是一條近乎垂直的線，反映的是當時極端的資金泡沫，所謂的錢淹腳目，就是這個時刻。
台股 10,000 點到 20,000 點耗時最久，是因為中間經歷了亞洲金融風暴、網通泡沫與金融海嘯。隨後台股花了 34 年才突破 20,000 點顯示泡沫後的「結構轉型」極其痛苦，直到半導體產業成為全球核心，台股才獲得真正的增長動能，AI領軍和地緣政治加持下展開新旅程。
3. 日股：極端泡沫的警世錄
日股是唯一在 1980 年代就衝過 30,000 點的市場，但也為此付出了「失落 30 年」的代價(美國的黑手/)
從 30,000 到 40,000 點，日股花了整整 35 年。這在對數圖上呈現一個巨大的平台區，直到 2024 年才重新突破走出通縮，半導體與外資湧入。巴菲特真的很厲害，在那個時候波克夏發債利用日本長期低利的錨定，買入五大商社。
現在超大型權值股和被動ETF造成正向循環推升，當然萬點週期縮短在數學上是合理的，但對於投資人而言，這也意味著市場波動的「絕對點數」會變得非常劇烈。過去跌 500 點是崩盤，現在可能只是 1% 的正常回檔。
