昨日發生了什麼？
中國AH股市：A股延續開盤大漲的走勢。雖然寒武紀等國產晶片板塊沖高回落，但消費與金融板塊表現穩健，持續走強。高盛更是進一步上調了A股指數目標位元。A50指數全天維持強勢上漲，成為表現最亮眼的指數。
港股則受到阿里巴巴財報影響。阿裡一季度營收同比僅增1.8%，淨利潤下滑18%，財報公佈後，美股盤前股價承壓下跌。然而在隨後的電話會議中，公司披露淘寶閃購業務訂單量激增、增長12%，阿裡雲收入同比大增26%，占比提升至20%以上，並重申3800億元資本支出計畫。利好消息推動股價強勁反彈，最終逆轉大漲13%，帶動恒生指數在港市盤後持續走高。
美國股市：阿里巴巴電話會中的另一則表態打擊了市場情緒。公司透露已為全球AI晶片供應準備B計畫，這與政府對私企採購輝達H20晶片的安全擔憂高度呼應。雖然阿裡雲隨後否認直接採購寒武紀晶片，但明確支援國產供應鏈，未來將採用多品牌晶片方案。這一消息令美股晶片及科技板塊開盤承壓，輝達股價盤中一度大跌超3%。此外，美國密西根大學消費者信心指數低於初值，也加重了市場的回檔壓力。
不過，週六早間美國上訴法院裁定川普關稅違法的消息，提振了市場預期，令週一開盤全球股市普遍反彈。最終，三大指數中納指跌幅最深，標普次之。在能源與消費板塊的支持下，道鐘斯回補跌幅，最終持平。
其他股市：歐洲股市德國與法國零售與家庭消費支出放緩，同時出於對川普關稅的擔憂，歐洲股市開盤暴跌，甚至一定程度上拖累美股。最終表現與標普相似。日本股市中，晶片相關板塊隨美股一同下滑，最終表現最差。
美元：美國發佈7月PCE物價，符合市場預期，降低市場對關稅通膨的擔憂。美國短債利率因此大跌，引發美元持續回落，最終小幅下跌。
非美貨幣：走勢基本一致，隨美元反向波動，最終多數小幅上漲。其中歐元與瑞郎受到德法高於預期的通膨率影響，表現最佳。英鎊反倒在歐盤逆勢下跌，但美盤很快跟上。日元方面，一是美日在大米貿易上仍有分歧，而是日本與印度抱團，可能令川普不滿，因此日元在美盤期間保持下跌，最終逆勢下滑，表現最差。
黃金：與歐元兌美元走勢相似，在美市開盤前後持續上漲，甚至突破了3400的關鍵阻力位置。
原油：隨美元一同下滑。根據美國商品期貨交易委員會統計，WTI原油的看漲情緒創下十八年來最低水準，空頭頭寸創20個月來新高。
今日重要事件（台北時間）：
無重要經濟數據
*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。
今日關注行情
還記得今年2月，DeepSeek橫空出世，直接引發美國一眾科技股大跌嗎？雖然它在性能上仍落後于穀歌和OpenAI的旗艦模型，但憑藉遠低於行業水準的訓練與推理成本，市場立刻擔憂晶片需求前景，從而拖累輝達等科技股回檔。
類似的劇情，本周可能再次上演。美團發佈開源模型“龍貓”，性能直逼DeepSeek V3.1，同樣以“高效低價”為賣點。尤其是在GPT-5問世之後，市場明顯感受到頂尖模型的反覆運算速度放緩，而訂閱費用卻節節攀升，實際效率提升有限。
眼下，大多數廠商都在模型的“深度思考”與“快速回應”之間尋找平衡，以降低整體成本。這也標誌著行業的焦點，正從單純追求更強大，逐漸轉向追求更經濟、更高效。這一趨勢對未來的晶片基建支出並不利好，輝達可能引領科技板塊進一步回檔。
因此，交易層面建議日內維持對納斯達克指數的回檔跟空思路。但與此同時，川普關稅政策在法庭上面臨敗訴風險，一旦關稅鬆動，傢俱、玩具等消費板塊有望迎來修復，對道指和標普構成支撐，因此不宜盲目做空。
美元方面，短期走勢仍存在較大不確定性：一方面，聯準會理事庫克已正式起訴川普，此舉短期內讓市場對美元的制度與法律保障重新建立信心；但另一方面，美國經濟預期持續下滑，拖累美元中期走勢。綜合來看，美元仍大概率維持震盪下行格局，貨幣對上可關注相對更具韌性的澳元與瑞郎。在川普關稅敗訴的影響下，瑞士此前承受的高達39%的關稅壓力有望放鬆，對瑞郎有利。
在此背景下，黃金依舊保持短線看漲，但行情可能受到美元波動的影響而出現劇烈震盪。操作上應重點關注回踩關鍵支撐位時的企穩表現，把握順勢反彈機會。
消息突破策略 – 那斯達克100指數 NAS100
日內和短線交易策略：（均值回歸）23500附近看跌或突破23350後跟空
阻力參考：23500；23560（止損）
支撐參考： 23350（止盈&突破）；23000-23100
技術面：100均線保持水準，價格處在震盪整理期。那指受到消息面影響跌破23550關口回到震盪趨勢，在箱體結構中保持高位做空。一旦跌破箱體下沿，則跟隨看跌至前低點23000大關附近。
強弱趨勢策略 – 黃金兌美元 XAUUSD
日內與短線交易策略：（趨勢跟隨）回踩3450後看漲
阻力參考：3470；3500（短線）
支撐參考：3440-3450；3435（止損）
技術面： 100均線向上，多頭動能強勁，價格突破3400大關，正在測試多重高點阻力3450關口。一旦突破就打破了持續三個多月的震盪行情。交易策略以回踩強勢看漲為主。
強弱趨勢策略 – 美元兌瑞郎 USDCHF
日內與短線交易策略：（強弱趨勢）0.8-0.801順勢做空
阻力參考：0.8-0.801；0.803
支撐參考：0.797-0.798
技術面：100均線向下，呈現震盪空頭趨勢。現價上方存在箱體震盪結構，同時美瑞已經嘗試跌破下沿支撐。交易策略以高位分批空單佈局為主。
本文內容由第三方提供。ACY證券對文中內容的準確性和完整性，不做任何聲明或保證；由第三方的建議，預測或其他信息導致了投資損失，ACY證券不承擔任何責任。本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您咨詢 獨立專業的財務或稅務的意見 。
登入回文可以看到詳細商家資訊
