昨日發生了什麼？
就在川普新關稅政策落地前夕，各方矛盾達到頂點。一位美國民主黨議員為阻止總統對加拿大單方面加徵關稅，憤而在國會連續發言長達25小時，創下數十年來最長演講紀錄。與此同時，歐盟和加拿大也先後宣佈，將對美國祭出報復性關稅。
然而，局勢越緊張，市場反而越預期川普會有所收斂，不敢貿然推行全面高額關稅，可能會縮小徵稅範圍、減少涉及國家和產品種類。這種預期使市場信心回暖，股市從前日開始就震盪走高，持續受到提振。
美國股市：早盤延續了前一日的上漲趨勢。加拿大與歐盟在關稅問題上態度越強硬，市場反而越感到安心。這不僅提振了非美貨幣，也帶動全球股市同步走高。
然而，在歐洲股市交易時段，《華盛頓郵報》報導稱，川普助手正起草一項關稅提案，計畫對大多數美國進口商品加徵20%的關稅。這一做法與川普此前提出的“大而簡”的一刀切式關稅思路相符，消息一出引發市場恐慌，股市隨即回檔。下跌行情一直持續至美股開盤，受低於預期的ISM製造業指數與職位空缺資料打壓，美股更是一度跌至昨日低點。
就在市場情緒低迷之際，一則新消息徹底扭轉走勢——墨西哥並未與加拿大結成統一戰線反擊關稅，而是表達出希望維持美加墨自貿協定的合作意願。該消息發佈後，墨西哥比索等商品貨幣集體拉升，美國股市也隨之觸底反彈，強勢上漲至盤後。相比之下，市場對共和黨的減稅計畫反應相對冷淡。
科技板塊方面，GPT-4o圖片生成功能升級後引發用戶熱潮，CEO奧特曼緊急發文求購GPU，直言算力供應已嚴重吃緊。這一需求激增，有望緩解晶片股此前受中國低成本模型衝擊的壓力。另有報導稱，ChatGPT付費用戶已突破2000萬，三個月僅增長30%。在多重利好刺激下，美國科技板塊全線反彈，特斯拉領漲。
但與此同時，潛在的藥品關稅傳聞令醫療板塊大幅下挫，表現疲弱。在科技與醫療板塊的拉鋸下，美股三大指數走勢分化：道指小幅收漲，那指強勁反彈，標普500居中。
其他股市：各國股市與美股表現趨同。由於直面汽車關稅威脅，日本股市早盤的表現較差，不過歐盤開始與美股表現一致，全天表現最差。澳洲股市在澳聯儲主席的支持下，早盤表現優異，但最終還是被那指超越，屈居第二。
美元：美元整體缺乏動能，非美貨幣走勢分化，整體受股市波動影響較大。
商品貨幣：早盤表現震盪，但受澳聯儲主席發表鷹派言論提振，澳元與紐元走勢偏強。儘管美股下跌，但並未引發商品貨幣明顯回檔。隨著墨西哥釋放維持自由貿易的積極信號，墨西哥比索大幅上漲，加元、澳元和紐元也同步走強，漲勢持續至今日早盤，整體表現顯著優於其他主要貨幣。
日元：早盤維持窄幅震盪。歐盤時段開始與美股呈反向波動。墨西哥相關利好令美股止跌反彈，日元則隨之見頂回落，回吐日內全部漲幅，最終收平。
歐系貨幣：整體表現偏弱，受川普加徵關稅言論壓制，未能受益於墨西哥利好，全天震盪下行。歐元表現最差。瑞郎在歐盤一度因美股下跌而走強，但美盤階段與日元走勢相似，同樣回吐漲幅，最終與英鎊一道收平。
RMB：早盤受A股和H股低開拖累，隨後維持震盪整理，整體表現偏弱。
大宗商品市場早盤隨股市走高，歐盤起整體轉跌。尤其在川普助手宣佈“全面關稅”消息後，包括黃金在內的多數大宗商品集體下挫，直到今日A股開盤後，才伴隨股市回升而出現反彈。
今日重要事件（台北時間）：
20:15 美國3月ADP就業人數變動*：預期12萬人 前值7.7萬人
22:00 美國2月耐用品訂單（扣除運輸類）月率終值：初值0.7%
次日03:00 川普宣佈對等關稅
*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。
今日關注行情
在川普宣佈關稅政策前的最後一天，市場神經高度緊繃。後續行情的走向，將完全取決於這輪關稅政策的“狠”到什麼程度。
對美股而言，最具破壞力的情形莫過於“一刀切”的全球性關稅——這正是川普最傾向的做法，儘管許多共和黨議員並不支持。因此，市場目前仍普遍認為這種極端方案發生的可能性不高。
但也正因為如此，一旦這只“黑天鵝”真的降臨，恐慌情緒可能會集中爆發，風險資產或在短時間內遭遇猛烈拋售，類似2020年3月疫情爆發初期的情形。
在這類極端風險下，美元仍是短線避險的首選。黃金雖然也具備避險屬性，但其漲勢很大程度上取決於是否被那入徵稅名單——若對加墨黃金徵收關稅落地，黃金反而不具優勢。
如果美股大幅下挫，澳元兌美元的高位空單將成為首選。目前市場對川普再度延後關稅的預期過於樂觀，一旦落空，澳元、紐元、加元等商品貨幣可能迅速回吐昨日漲幅。
相反，如果川普的關稅聲明與此前表態一致，且未出現推遲、削減或取消加墨關稅的情況，那麼市場情緒有望穩定，美股或在震盪後延續反彈，此時美元兌日元將是更優的交易對。
此外，美股科技板塊仍存在一定的消息面支撐，若關稅政策沒有意外，則那指具備繼續上行的動力。考慮到情緒波動大，為提升交易勝率，應優先採用“突破跟隨”策略進行佈局。
消息突破策略 – 澳元兌美元 AUDUSD
交易策略：（均值回歸）0.63高位做空，或突破0.628順勢做空
阻力參考：0.63；0.632（止損）
支撐參考：0.628（突破）0.625；0.62（短線）
技術面：100均線水準，澳美回到了前方震盪區域，空單屬於逆向交易，需要設好止損。受到中國A股開盤上漲影響，早盤漲勢強勁，因此空單佈局儘量從歐盤開始。考慮到關稅不確定性， 美股盤前回檔概率較大，對澳元不利。也可以佈局川普關稅發佈後行情，掛STOP突破單，突破0.628支撐後跟空。日內動能極大，止盈止損需要放寬。
消息突破策略 – 美元兌日元 USDJPY
短線交易策略：（均值回歸）150附近突破看漲
阻力參考：150.2（突破）；151-151.15
支撐參考：149.6（跌破止損）
技術面： 100均線水準，美股的反彈已經為美日托底。不過考慮到關稅巨大不確定性，美日不建議逢低看漲。一旦黑天鵝發生，美日可能極短時間內跌破前低。如果要佈局確定性低關稅的行情，可以考慮佈局STOP多單，突破150關鍵阻力後順勢看漲，考慮到波動較大，可以相應上調突破位置以確保勝率。
價值背離策略 – 那斯達克指數 NAS100
中短線交易策略：（均值回歸）回到關鍵支撐上方後，跟隨看漲
阻力參考：19700（突破）；20000（突破）；20700
支撐參考：19400（跌破止損）
技術面：100均線向下，趨勢還未發生根本性轉變，關稅的落地將會是決定美股命運的時刻。考慮到關稅的擔憂已經提前那入市價，如果實際落地的關稅好於預期，那麼對於美股來說就是利好。但為了提高交易勝率，可以考慮在價格突破關鍵阻力後再行入場，不建議做日內波段。
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