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台積電個股期貨跨月轉倉正價差？

太空攻城車

太空攻城車
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樓主

2023-05-04 9:11

如題
一、兩年前開始用個股期貨參與投資台積電，一開始想法是可以提高資金曝險，可以適當的開槓桿且跨月長期處於逆價差，對於長期做多有利。
但是近一年在轉倉時台積電大多處於正價差，這樣每個月轉倉好像越來越虧請問為何會變成此情況？
是不是大家認為台積電長期勢必向上？期貨才會長期處於正價差？

2023-05-04 9:11 發佈

文章關鍵字台積電個股期貨

MiPiace

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2樓

2023-05-04 10:33

指數跟個股處理除息方式不一樣。
指數除息不會調整履約價，權值股除息時會影響指數(指數會變小)，所以除息季時，指數常會有逆價差。

個股除息前後，履約價會調整。
例如台積你買次月價500
到期平倉價如果是498，期間曾經除息3元
那你的履約價是501，賺了一元。

所以如果你買的台積期貨，到期日如果有經歷除息，那就可能會有正價差。

太空攻城車樓主

目前是每個月都正價差，好像不侷限於除息月份，或者要把三個月累積起來一起看？

2023-05-04 11:31

perryhs

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3樓

2023-05-04 11:05

國際資金借貸成本上升有關係

像s&p500期貨0利率時也是長年逆價差，現在一年的正價差有3.5%，利率上來後長期持有用現股較佳

太空攻城車樓主

謝謝解答，這點倒是沒聽過的，那台指期是否也可能變成長期正價差？

2023-05-04 11:32

perryhs

不會，台灣的資金成本低且股息率較s&p500高很多

2023-05-04 11:46

MiPiace

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4樓

2023-05-04 11:57

MiPiace wrote:
指數跟個股處理除息方...(恕刪)

正逆價差因素至少有三個:
一個是預期心理，一個是多空供需不平衡，一個是除息
以台積為例:
5 月期沒有除息。所以因素應該是預期心理或作多的人多。
6月歷經一次除息，所以成本可以減去6月息值。
9月歷經兩次，成本可以減兩次息值。
但除息不一定可以在平倉日填息，所以除息正價差不會太大，每個人用經驗去猜。

太空攻城車樓主

謝謝解答

2023-05-04 12:02

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