00915 凱基優選高股息 預計於八月初上市，花了點時間看了一下這檔的選股方式。
這篇主要是跟同類型的高股息ETF比較，市值型的就不討論了...
先說一下，原本看到這個高股息的名字，第一反應是怎麼又是高股息? 近兩年也出太多了高股息ETF了吧，其中又屬00900最奇葩了...一年換三次，最近一次還把30檔的成分股換掉27檔，稍微有在做研究的人根本不會買這檔。
今年為止幾乎所有高股息的ETF績效都贏過0050唯獨00900沒有。所以看到00915的名稱，就想說不會又是來割韭菜的吧，但是花點時間研究一下，發現這檔其實選股流程還不錯，跟00878有點像。
00878其實算是多因子選股了，00915也是，但差別在於00878有多一個ESG篩選，但我是覺得 ESG只是幌子...因為對ESG要求真的不高
MSCI ESG評級BB（含）以上：共有7個評級，分別為領先AAA、AA，平均A、BBB、BB及落後B、CCC。 而878只要BB(含)以上就可以了，看的出來其實只要基本及格就可以入選了，並沒有要求很優良的ESG評級。
00915沒有要求ESG，但有幾個比較獨特的機制，我先找了幾個是我比較有感的。
選股範圍比00878更大，00878是用msci的台灣指數當母指數，從裡面去找30檔股票，目前msci台灣指數約86檔股票而已， 選股池稍嫌少了一點，而00915的選股範圍是從上市櫃300大裡面去挑。這個範圍比00878更大，更全面，更有選股彈性。
指標篩選：
a. 獲利能力：最近 4 季營業利益總和為正數。
這個篩選個人覺得還不錯，不是以EPS為篩選，而是用代表本業營業利益的數值來篩選。比較不會選到那種一次性業外利益造成該年EPS大增，配息大增，導致被選入ETF，結果隔年被打回原形，EPS暴跌，配息暴跌，最後股價也是暴跌，投資人領了股息卻大賠價差，連帶影響該ETF股價，這種情況0056是沒在控管的，也是最容易踩中的雷。而00878有要求獲利能力，但要求的卻是最近一年EPS總和為正數，理論上還是有可能選到某一年因為業外獲利大增，配息大增的公司。
下行風險：通過品質指標篩選後，計算近 126 日日還原報酬，排除負日還原報酬標準差最高 10%股票。
排除近半年負報酬，且標準差最高的10%股票 (標準差越高，代表價格波動越劇烈) ,這也是一個不錯的控管方式。而0056是不管股價表現的，常常是因為股價跌爛，導致殖利率變高而被選入，但跌爛的股票也有可能選入後繼續跌的更深，連帶影響ETF股價。而00878看起來也是沒在做股價負向表現汰除。
以下是大致上的00915介紹以及選股邏輯
https://chihyun.tw/etf-00915/
圖片懶人包
https://photos.app.goo.gl/XfAp7buhkLnzzdJj6
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