常在看到資產負債表時發現”負債比相當高”時
就認定這家公司負債比過高財務結構不好
但”高負債比就等於不好的公司嗎?”
答案是”否定”的!!!
以下舉例【高負債比的公司就不能買嗎?】
很多人在挑選股票，在看基本面時常有一個錯誤觀念
常在看到資產負債表時發現”負債比相當高”時
就認定這家公司負債比過高財務結構不好
但”高負債比就等於不好的公司嗎?”
答案是”否定”的!!!
以下舉例👇👇👇
2019年1月初～8月底累計漲幅＞50%個股全數撈出，總計有168間公司，而其中有102間公司2019年Q2的負債比率低於50%、占比60.71%，另有66間公司負債比率大於50%，占比39.28%。意即：投資人如果直接用「負債比率50%以下」作為選股濾網，很可能會錯過許多飆股。
舉例來說，在8月份出現大漲行情的散熱族群，其中雙鴻（3324）2019年Q2負債比率為55.84%，泰碩（3338）為60.57%，奇鋐（3017）更高達70.41%。
8月份出現大漲的散熱族群，負債比都超過50%
因此其實”負債比”是一個非常粗糙的投資指標，那有甚麼指標是可以用來判定公司財務結構是否良好呢?
以下就列出來和大家分享~
1.和同業比較
像是金融保險業、航空業等等…，有些產業的本身性質就是屬於高槓桿的，因此第一步我認為可以先和同業比比看，就可以大概知道產業平均值在哪裡。
2.流動比率
流動比率＝流動資產／流動負債x100%，即短期負債（含短期借款、一年內到期長期負債、應付票據）占流動資產的比例，流動比率以大於100%為宜。
3.自由現金流量
現金流量表可以看出一間公司的盈餘品質，現金流量表是以實際現金收付的角度，揭露公司現金流向，舉例而言，機器設備提列「折舊」，但實際上並不會有現金流出，而進行這些必要調整，就是現金流量表的核心精神。
自由現金流量的含義為：公司透過營運而獲得的現金流入，扣除建置廠房、購買設備等資本支出後的現金餘額。若1間公司連續多季自由現金流皆為負數，必須提高警覺，以誠美材（4960）為例，在今年（2019年）3月22日晚上於公開資訊站公告，「本公司債權銀行因經營權爭議而停止本公司動撥營運資金，使得本公司資金週轉發生困難。」
此利空讓誠美材（4960）於3月25日股價跌停，若觀察當時的現金流量表，「自由現金流量」已有連續多季呈現負數。
以上就是我認為三點可以衡量公司財務結構的好方法!
我的結論就是
【千萬不要因為高負債比就直接否定一家公司，這樣可能會害你錯失很多機會】
因為事實上，研究顯示: 高負債比會在牛市時上漲較大，而在熊市時下跌幅度也較大。
牛市
熊市
因此我認為好的投資策略為
【在高負債比公司"被市場低估"時對此標的進行'研究分析"，若財務結構良好的話”買進”直到市場反應出它的價值後"賣出"】
這樣就抓住了高負債比公司的特質了(大跌大漲)。
以上內容純屬分享!!!
希望這些分享對大家有幫助~ 也祝大家可以透過投資實現自己的願景!
我是【股點人N.Rod】
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