大立光（3008）法說會不樂觀，市場認為外資下修壓力大，不過摩根士丹利等十大外資最新報告中，二家逆勢調升，只有一家調降，包括花旗、瑞信將目標價上調到5,200元、5,100元，滙豐降為5,000元，並有八家都維持大立光「買進」評級。
值得注意雖然多數外資仍喊買，但大立光今天早盤仍不敵龐大賣壓，在利空消息重擊下，跳空下挫8%，最低測4,055元低點，不到30分鐘已成交800張。
十大外資最新評價，包括花旗從4,850元上修到5,200元，瑞信5,000元升至5,100元，大和重申5,000元，滙豐5,500元降至5,000元，摩根士丹利、瑞銀都維持4,800元，麥格理重申4,755元，摩根大通、野村維持4,500元，美銀重申3,600元。其中，除了美銀評「劣於大盤」，野村喊「中立」，其他八家評等都是「買進」。
花旗指出，大立光第3季展望低於預期，主要來自新冠肺炎和iPhone遞延的擔心，不過這些疑慮也已經為市場掌握，後續遞延的訂單仍有回流契機；不排除挑戰逐步解除下，大立光會像6月營收一樣驚豔市場。花旗認為，現在還無須對大立光過度悲觀。
花期也強調，大立光受惠鏡頭升級的趨勢穩固，特別是明年潛望鏡鏡頭需求大幅成長，雙前鏡頭、ToF、超高畫素鏡頭的滲透率也將進一步增加，均有利大立光獲利躍升。
花旗因應大立光展望，下修今、明年每股純益（EPS）預測至206元、259元，但未來本益比從16倍拉高到20倍，目標價跟著上修。
滙豐則認為，大立光展望疲弱，來自蘋果動能下滑，不足抵銷非蘋手機成長，此前滙豐也預測，下半年5G手機滲透雖然加快，但集中中低階機種，鏡頭升級有限也可能影響大立光表現。不過，遲到的iPhone有望在第3季底量產，且四款新機有兩款都升級到7P鏡頭，大立光基本面先蹲後跳。
滙豐對大立光今、明年EPS預測下修到212元、273元，後年為327元，目標價降至5,000元，還有上漲空間，建議客戶逢低加碼。
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