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騰訊發40年美元債券及AT&T債券

低利時代,賺錢不容易啊。

AT&T 2020/5/28發11年期美元債券,今天報價101.9美元,殖利益率約2.54%。

騰訊發40年美元債券及AT&T債券
2020-05-28 23:18 發佈
2.75%?
那還有什麼好買的?搞不懂
請說明一下
然後如果3年後升息?
不是要跌死

最小投資單位10萬美?
真的不懂....
我對優先股比較有興趣..
唯一我想得到的是你們本錢粗
沒辦法像我一樣靈活買賣ETD/Preferred
除非是IPO時買大筆的?

沒有仔細算買同公司AT&T的優先股不是比較優嗎?
TBB/TBC
雖然只有5年不是11年但票面利率高於5%
或者買一些ETD現在在面額以下的?
不是賺更多?
無良網管..系統正在準備文章內容, 請稍待...
tcwu wrote:
2.75%?那還有什(恕刪)

先進所言甚是,升息時該怎麼辦呢?
ETD很不錯,除了還本年期,清償順位,利息延期支付等。
材與不材之間 wrote:
ETD很不錯,除了還本年期,清償順位,利息延期支付等。


買同公司的
ETD/Preferred
清償順位,利息延期支付..
這兩項應該都可以不算吧!可以劃掉
只剩5年期對比長年期
這是我比較不懂的
個人投資/公司/基金投資/資本多寡...考慮可能不同
但說BOND比較穩..我真的好奇清償時能拿多少回來?

可能我比較貪
ETD/Preferred我選BBB-以上就衝
所以對BOND真的不解?
2.75%一百萬美金也才收2.75萬
況且我還沒100萬

當然BOND買1千萬美金就不一樣
收27.5萬打死一堆人
還可以收11年..那怕是2%..500萬也可以收10萬美金
無良網管..系統正在準備文章內容, 請稍待...
tcwu wrote:
2.75%?
那還有什麼好買的?搞不懂
請說明一下
然後如果3年後升息?
不是要跌死


同樣的,三年後升息,超長債ETD會跌到地獄,且要50年後才可以回收。

ETD對買的人來説很不利,升息時是長債(不會提早召回),
降息時是短債(提早召回),相對的補償是票面利率較高及發行后5年的召回閉鎖期。
我自己也買不少投資級的ETD。
tcwu wrote:
2.75%?
那還有什麼好買的?搞不懂
請說明一下
然後如果3年後升息?
不是要跌死

最小投資單位10萬美?
真的不懂....
我對優先股比較有興趣..
唯一我想得到的是你們本錢粗
沒辦法像我一樣靈活買賣ETD/Preferred
除非是IPO時買大筆的?

沒有仔細算買同公司AT&T的優先股不是比較優嗎?
TBB/TBC
雖然只有5年不是11年但票面利率高於5%
或者買一些ETD現在在面額以下的?
不是賺更多?


你說了很多,
材與不材之間 wrote:
ETD很不錯,除了還本年期,清償順位,利息延期支付等。

樓主一行字已經點出癥結所在.
說到優先股,股息是完全取消,而不是延期支付.

現在全歐洲所有銀行取消股息,特別/優先股投資人一文錢也拿不到.
收益率=0, 股價狂瀉. 什麼時候重新支付股息? 不知道.

反之,看看senior unsecured debt呢? 債券利息照常支付,到期照常還本.

你看到差別了嗎?
tcwu wrote:
但說BOND比較穩..我真的好奇清償時能拿多少回來?

我可以客觀地說,以樓主所提的senior unsecured debt來說,
無法本息全收的機率接近0.


一家公司要清盤,帳上有資產變賣,
有抵押品的 senior secured debt本息100%全拿,
其次是沒有抵押品的senior unsecured debt本息100%全拿,
接著是sub-ordinated debt 本息100%全拿.

如果還有剩下,才輪到你投資的那種ETD(junior subordinated debt),
接著是preferred stock,最後是ordinary stock.

即使破產公司已經資不抵債,清償順位高的債務,
會優先100%獲得償還.
材與不材之間 wrote:
先進所言甚是,升息時(恕刪)


謝謝提供新訊息!
參考大樹幾隻AT&T不同到期年份的公司債,短年期殖利率約2.5,長年期約3.5。
這支介於兩者之間,現在買入應該會有一些資本損失機會,可能晚一些時間買比較好。
我單純只比較殖利率,沒有比較他們的條件。

我主要投資部位在美國ETD或特別股,因為這次發現號稱baby bond的ETD股性較活潑。
雖然投資級的ETD大概都回來了,但也嚇出一伸冷汗。
最近開始看看公司債,但是發現都太高了。

目前因個人資本額不高,ETD的方便性與較高殖利率,仍傾向多關注高評等ETD。
追求穩定收益!
Katong wrote:
一家公司要清盤,帳上有資產變賣,
有抵押品的 senior secured debt本息100%全拿,
其次是沒有抵押品的senior unsecured debt本息100%全拿,
接著是sub-ordinated debt 本息100%全拿.

如果還有剩下,才輪到你投資的那種ETD(junior subordinated debt),
接著是preferred stock,最後是ordinary stock.

即使破產公司已經資不抵債,清償順位高的債務,
會優先100%獲得償還.


我是有些懷疑這樣的説法,一般是銀行的欠款要先還,
如果還有剩下,才會依債券優先順序往下還,直到沒錢爲止,
所以即使是優先權最高的債券也不一定100%拿回。
tcwu wrote:
買同公司的ETD/Preferred...(恕刪)


清償順位:
債務協商與重整或是破產清算後,優先股幾乎拿不到賠償 ( 或是少量 ),只有公司債與 ETD 有機會拿到。而公司債順位在 ETD 前,可拿到的比例比較多。
利息延期支付:
ETD通常有遞延條款,可以合法遞延支付利息最多五年 ( 極少數十年 )。

五年期對比長天期?
ETD有發行五年期的嗎?
你的意思是ETD發行五年後才能call回吧?
但公司也可以不call回呀,或是若ETD在股巿價格低於25元(發行價)時,公司也可以直接在巿場買回註銷。

當然了,這檔AT&T也有MWC條款,不限何時,可在到期前3個月call回。
Katong wrote:
你說了很多,樓主一行(恕刪)

Katong先進早安:
小弟班門弄斧了。
這檔AT&T 11年的債,讓小弟舉棋不定,相比三月的股債跳水期,貴很多,真的好難呀。
K大可以給點意見嗎?感謝。
祝平安順心
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