禮拜四的晚上，中壽公布了今年完全不配發股息，全場投資人皆感到訝異，導致禮拜五中壽的股價大跌，
大家會覺得奇怪，中壽去年獲利雖然突破百億元，稅後純益為101.8億元，而且獲利還年增1成，
每股稅後盈餘有2.54元，怎麼就不配發股利？
原因其實很簡單，因為壽險公司帳上投資股、債投資的損益，在財報當中，只會影響淨值，
並不列在損益表上，而今年公司的投資虧損有252億元，所以雖然收入獲利大增１成，
但投資虧損的部份卻是獲利的兩倍，面臨到要拿錢出來配息的時候，就會受到限制和壓力了。
如果上述這段，你聽得霧煞煞，我舉一個簡單的例子給你聽，你就懂了：
先假設有一個爸爸上班工作，他今年的薪水，扣掉了整年度的支出（包含房貸、生活費之類的所有開支）剩餘的金額是101.8萬，而且孩子們都很高興，因為爸爸今年剩下來的錢，比去年多一成。（這就是每股稅後盈餘，列在損益表上）所以老婆小孩就會開始期待，哇！爸爸今年淨賺好多，可以拿20萬帶我們全家出國去玩嗎？
不過他們不知道爸爸雖然上班淨賺101.8萬，但是投資的股票落賽，今年賠了252萬（總財產和淨值減少，列在資產負債表），爸爸心理苦，但爸爸不說。
於是爸爸生氣的叫小孩去睡覺，小孩則小聲碎嘴爸爸真是小氣，領那麼多錢還不帶我們出去玩。（以上就是公司跟股東的關係）
這樣解釋大家應該就懂了吧？
其實之前在就寫過一篇，講的就是壽險業普遍發生上述的狀況，如果後面持續惡化，將會大幅啃食掉保險公司們的淨值。
而6大壽險業2018年12月獲利都慘兮兮，包括富邦、國泰、新光、台壽保、中壽等 5 家公司都出現單月大幅虧損，合計單月虧損超過 150 億元，唯獨南山人壽小賺 1.2 億元。而 6 大壽險全年獲利年衰 8.5%。
2018年整年度的獲利，我們可以參照上表，是1166億元，但是淨值的損失呢？我們看看下面這則新聞：
我們不難發現，減少的淨值金額，遠遠大於今年獲利的金額，甚至是兩倍以上，所以嚴格要說起來，
壽險業2018年基本上都是虧損的，根據我研究大量的資料，我發現主要還是匯率避險部份的損失會佔很大比例，大家一樣看看下面這篇新聞：
其實１月份的時候我就發了一篇文， ＂台灣的下一個未爆彈＂（大家應該都有看過了），多虧之前做的功課，所以先將中壽獲利了結，避開了下跌，而當時只看到１１月以前的資料，原本以為可能１０月股災，所以壽險業獲利受到影響，但１２月股票市場表現都很優異，沒想到還是因為避險的費用，出現了大幅的虧損。
我個人的建議，目前選擇投資標的時，還是優先避開壽險公司佔比很大的股票，不要我們明明已經知道這個未爆彈還在持續發酵，然後還拿錢去迎接風險，目前的價位都還太高，這樣也不太對，但我們一樣持續觀察，如果市場氛圍開始對壽險股大砍特砍，比如：國泰富邦又來到35元左右，那我們就可以視情況來＂大家恐懼我貪婪＂。
說到這裡大家也不難發現，最近為何保險公司明明有獲利，卻還在不斷瘋狂的增資，主要就是淨值大幅減少這個原因。
今天的分享就到這邊，真心希望大家在股票投資上能夠順遂，把很多不必要的風險避開，今年一起共創更好的報酬率。
最後分享一件事情，我有朋友看完文章問我，你講的那麼恐怖，阿我的保單還要繼續繳錢嗎？
保險公司會不會倒？其實這點不必擔心拉，保險公司沒那麼容易就倒了，體質真的很差或是小間的，自然就會被合併掉了，
說白話就是：如果我們是保戶，權益不用太擔心。
但如果是買股票變成股東，雖然公司不會倒，但只要幾年虧損，你的投資績效就會大幅降低，所以，還是先避開吧。
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以上為1/24和3/23號的兩篇壽險業的分析文，當時分析完畢之後，覺得壽險業有風險，於是就已經將手上的中壽出清，
當時建議避開的時候，中壽在28元，潤泰新（南山人壽）也在48元附近，至今價格也都已經下修，但我不完全悲觀的看待，
上面也有提到，如果市場過度反應，別人恐懼我們可以貪婪，但如果要貪婪，最好是找龍頭貪婪，
所以我們還是首推國泰跟富邦，建議大家可以花一些耐心等待一下，好的買點應該可以出現。
另外也推薦了其他13檔股票，有興趣的朋友可以自行查閱。
另外看完這篇，跟上次寫的金融股大解析，我們要有一個正確的概念，銀行股的獲利跟配息，都是和壽險股不同的，
以後我們就不會講出，為什麼台新、玉山金可以配那麼多，而國泰、富邦賺那麼多卻配息那麼小氣這樣的話了，
原因很簡單，因為本質本來就不同。
這篇可以和之前寫的金融股大解析互相呼應。
https://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=5790740&p=4#73358575
另外附上食品股大解析給各位
https://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=5806337&p=6#73383338
謝謝分享！
