https://www.chinatimes.com/newspapers/20181204000458-260206
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「特股高息20報酬指數」由臺灣指數公司編制，成分股包含特別股與高殖利率股票，每年調整一次，具有配息穩、波動低等投資優勢。由於特別股同時有股票與債券的性質，在市況好的時候有機會獲得資本利得，在市況不佳的時候也有相當機會能獲得穩定的配息。
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根據回測過去5年績效顯示，特股高息20指數的股票殖利率為5.02％，比加權指數殖利率3.98％高出1個百分點，適合穩健型投資人納入投資組合當中，提高投資效率。
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ETN商品最大特色在於沒有追蹤誤差，但投資人必須支付管理費用。由於ETN以發行人的信用為擔保，投資人須承擔證券商信用風險，投資人可選擇信用評等較高的發行商，以降低信用風險。
(工商時報)
2018年10月01日
ETN將問世 明年4／29上線
證券商發行指數投資證券（ETN）將於明年4月29日上線。未來證券商品投資將更多元。證交所表示，因ETN投資人並未持有投資組合，而是發行人承諾到期時支付投資人，因此，投資人須承擔發行人的信用風險。
證交所表示，ETN為具有到期日的有價證券，追蹤標的指數表現，在集中市場交易，ETN發行人承諾，在ETN到期後支付投資人持有期間內，與所追蹤指數完全相同的報酬，另扣除固定的投資手續費用。
此外，主管機關函令將ETN定義為其他有價證券，適用證交稅率千分之1，與ETF相同，均是股票買賣的3分之1。
證交所說，ETN不持有任何資產，報酬完全取決於商品發行計畫及公開說明書規定及發行人的信用，投資人持有的是發行人承諾到期給予和追蹤指數表現完全相同的報酬，理論上不存在追蹤誤差。
ETN以發行人的信用為擔保，提供其追蹤指數表現之損益，且其所募集資金運用內容並無明確規範，因此，發行人的信用風險為ETN最主要的風險。
由於ETN並不持有資產，因此，無法計算資產價值，發行人依據追蹤指數的漲跌，計算ETN的參考價格，稱為指標價值。
例如某ETN追蹤加權股價指數，年投資手續費為0.5％，昨日指標價值為50，加權股價指數昨日收盤10,000點，今日收盤10,100點。
在ETN漲跌幅方面，若是追蹤國外指數無漲跌幅度限制，若是追蹤國內指數漲跌幅度為10％，國內槓反則加計倍數。
但ETN限制不得當沖、信用交易、借券、零股交易；不得做為權證標的及擔保品、定期定額、綜合交易帳戶；外陸資不得買賣等。
證交所也提醒買賣ETN的相關風險，因買賣ETN不是共同基金，並不實際持有指數成分資產，而是以ETN發行人之信用作為擔保，提供投資人等同於其追蹤指數的報酬收益，且ETN在存續期間可能不另支付息值。
同時，投資人買賣ETN，其投資風險除了該ETN追蹤標的指數特性及其漲跌的風險之外，也須承擔發行機構的信用風險。
(工商時報)
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