羽扇綸巾諸葛亮也要盯住鮑爾的喃喃獨白－－價值股底部成長投資（四）

羽扇綸巾諸葛亮也要盯住鮑爾的喃喃獨白

要判讀總體經濟

筆者不懂所有的技術分析，對技術分析的了解，比港片「越光寶盒」裡搞笑扮演諸葛亮的曾志偉沒事搖扇子喊的「略懂」差很多，只看得懂月線一路下跌走平大概就是長期底部，衷心佩服頭頭是道的技術分析專家，算得出何時反轉、何時翻身，簡直是諸葛亮神算再世。

投資價值股基本面很重要，所以判讀總體經濟是補充技術分析不足的第一步。

現在資訊發達，每天都有人議論，每年年底最熱鬧，有的經濟學者就是永遠的末日，黑天鵝滿天飛，我覺得他每天出門要帶三罐氧氣瓶才夠，也有永遠的多頭總司令，天下最美麗的風景就是巴爺爺吸著天下最好的鎮靜劑-可口可樂，告訴你昨天大跌時他又進場了，這一口可樂對市場的鎮定效果可比美美國聯準會的半碼降息。

股市投資如用兵，諸葛亮今日投資，研判總體經濟情勢後，也一定要聽聽各國央行總裁的說法，這下又煩了，單美國聯準會葉倫主席任內，轄下地區聯邦銀行總裁就不時一人一把號，紐約看法權重最多，代表鄰居華爾街業界的念頭，亞特蘭大也有看法，就是克拉克蓋博演出亂世佳人後的南方聲音，提醒大家美國幅員廣大，逛玩紐約後，還有其他地方能去，升息或不升，媒體天天大猜謎，弄得市場上上下下，不堪其擾。

這時你就要堅定信念，跟著葉媽，其他旁人只是複習大學經濟學期末考試卷，真正的答案只在教主葉媽心中，反正跟著教主就對了，佛教跟著釋迦摩尼，基督教跟著耶穌，不要跟錯了，跟到耶穌喊阿拉，喊錯哈利路亞的對象，現在葉媽挺不過川普的喊叫下台，換成鮑爾，你就盯著鮑爾，不要再管吹薩克斯風的葛林斯班，今天他要去紐約格林威治村表演爵士樂，華爾街沒有人會捧場買一張票。

鮑爾2018年10月3日在美國參議院作證偏鷹論調，引發4日美股道瓊大跌200點，有人統計鮑爾上任以來，九次發言引起五次下跌，鮑爾不會在鏡頭前搔頭，沒辦法啊，不是我喜歡害大家賠錢，但市場對美國經濟長期的繁榮已經累積對反轉的恐慌，一有緊縮跡象就忙著下車，大家就要豎起耳朵聽聽鮑爾的說法。

還是台灣最單純，經濟癱軟到連升息的妄想都不用，老彭一招平天下，相安無事不吹號，退休顧問幫小英，小楊做主停看聽。

若你要學習經濟學裡最優雅委婉曲折的詞彙，各國央行的發言是最好的範例，聽完央行總裁努力的數據圖解與拐彎抹角的說明，搞清楚央行其實就是治理經濟循環的馴獸師，以前一根鞭子，萬物匍匐不能亂動，如今體制外無法監理的許多新商品，行動支付、美其名的虛擬貨幣，開始挑戰央行最威猛的鞭子，發行貨幣的終極權力，你不必替央行擔心，可以慶幸馴獸的大權絕對不會旁落，無論經濟繁枯、央行政策鬆緊，中華文化「否極泰來」的偉大智慧早就睥睨萬物、含笑眾生，指點你「底部買進」。

當經濟奄奄一息，全世界恐慌至極，你要鎮定知道這是天賜良機，雖然空頭肆虐萬戶哀號，其實多頭大軍開始虎視眈眈，巴爺爺喝可樂不動聲色，早已選定投資標的，靜待多頭攻擊發起信號。

空襲時要安靜待在戰壕，你如果看不到突破黑夜劃破黎明的信號彈就不要探頭探腦，免得像雷馬克有名的一次大戰反戰小說改編的電影「西線無戰事」主人翁，歐戰結束前在戰壕伸手抓蝴蝶，不幸被狙擊手冷槍射死，你更要耐得住挺得過最難熬空頭最後猛烈的攻擊，不要陣亡在最後的轟炸，才能生存。

金融史上最明白的多頭信號彈就是2008年聯準會的貨幣寬鬆政策，就算在大白天，你也聽得到華爾街開香檳的歡呼叫喊，即使他們許多同業正忙著倒閉清算，員工正在打包收拾辦公桌，你要從倒塌的廢墟裡清出蒙塵的珍珠，略加清洗，耐心等待賣出好時機。

對傳統產業來說，中國大陸的產業政策就是指路明燈，2008年大陸除了寬鬆貨幣外，還推出積極財政政策，這等於是左邊的心臟注射強心針，右邊的肋骨也加打了類固醇，這兩針加大劑量的針劑，等於把錢鋪在路上的強烈救市措施挽救了世界經濟，加快了復甦。

這麼明確的買進攻擊發起信號彈劃破天際，響徹雲霄，你還要慢慢存股，一個月一張，等股價漲到半天高，升高你的成本嗎，當然是傾注可能的資金，大膽投入市場。

你沒趕上2008年大陸資金狂潮與積極財政政策引發的傳產股大多頭，也要注意到2015年底大陸國務院發佈供給側改革，包括鋼鐵、石化、煤炭、玻璃等行業要減少落後製程產能，蘋果的訂單沒辦法保證，就算你迷惑於供給側改革的字義，也絕對不要懷疑國務院、發改委的意志，許多傳統產業就在疑惑中慢慢盤出底部展開大多頭行情。

目前台股困於2018年初的美陸貿易大戰，行情低迷於對未來的恐懼，短期是否有機會呢。

2018年10月7日中國人民銀行宣布自10月15日起降低存款準備率一個百分點，估計可對市場釋出7500億人民幣，這已經是今年第四次的降準，雖然陸股並不買單，仍然大跌，顯示貿易大戰形勢嚴峻，但是大陸人行降準的貨幣政策加上財政部降低稅率的財政政策，雙管齊下，日久必能發酵成對在大陸投資傳統產業與基礎建設有關個股的大行情。

不要懷疑，暗夜升起劃破夜空的信號彈，最初在黑夜並不顯眼，但是大軍已經移動，砲火已經上膛，就靜待集結後的進擊，不要懷疑降息降稅的威力，這只是開始，必定不見繁榮不停止。

判讀總體經濟是股市投資基本分析的第一步，接下來就要深入產業與公司。