關於美債，ETF與基金的選擇。

各位先進前輩好。


是這樣的，為了實踐股債平衡的狀態，小弟在這陣子開始在美國債券這方面找標的作功課，但是有一個非常大的問題就是。


找不到理想的標的。


就我的認知上來說，在債券市場，要持有美國債券通常是找債券基金或者是美債ETF來作投資，建立部位，但是有些問題我不太能理解。


大家都知道當熱錢進到一個國家之後，如果股市好，熱錢就會跑去股市裡，當然也會有部分跑去債市裡，但是在正常的情況下股市漲，債市會跌，因為拋售債券使得殖利率上升而債券的價格下降。相反的，股市若是大跌，則會有避險的資金跑來債市，造成債券價格上升使殖利率下降。


一般來說，不論是基金或著ETF都是持有大量且一定比例的美國債券，當然持有的債券會以當日交易的結果計算，反映出它們的淨值。


我不懂的地方是


1.在上述情況下，在金融海嘯來臨時，為何基金與ETF的所反應的情況與股市相同？


我知道在金融海嘯來臨時，投資人會爭先恐後的將投資的部位拋售，避開損失。以債券來說，會將基金和ETF持有的部位贖回，假設100個人組成的基金或ETF，共持有10張面額1000元的債券，當50個投資人贖回資金，基金或ETF公司會將持有的債券在市場上出售以換回現金讓投資人贖回，那麼剩下的50人共持有5張面額1000元的債券，基金或ETF的淨值應該是不變才對，甚至有可能用在便宜時買進的債券，用比較高的價格出售來造成資本利得，進而提高淨值才是，但是事實上卻與我設想的情況相反。


2.海外券商、複委託、基金的抉擇


先說說優缺點吧⋯⋯


海外券商優點：


能退稅、有即時報價、交易手續費低廉


缺點：


出入金手續費高、申辦手續繁雜、錢在國外不安心


複委託優點：


申辦手續簡單、國內券商據點多，資金進出容易。


缺點：


交易手續費高昂、辦理退稅複雜


基金優點：


申購贖回方便，不用預扣30%稅金


缺點：


高額內扣管理費，殖利率低（績效不佳）


小弟知道各有優缺點，但是在資金不多的情況下，買ETF還要被預扣30%稅金感覺實在很差，30%扣完績效就輸基金了。


希望各位先進前輩不吝賜教，指點一下小弟，萬分感謝。