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個人研究觀察記錄篇(群聯篇)

各位,我列入了觀察股票名單,找了一些資料,本來寫在別人發表的文章中,但主題我很不喜歡,所以我新開一個主題~~~

因為有些朋友好奇,如果我列入了一檔股票進我的觀察名單,我會做哪些功課,以下各位就當範例,之前有一位網友開了一檔大立光,但說實在的它根本就不是可以列入我觀察股票名單,所以我對大立光的分析就大概就會花兩個小時,群聯進到我未來投資的名單,我就會持續的分析,資料應該會比較全,未來各位可以挑自已喜歡的股票依貓劃老虎就行了~~~

1、了解公司產品及競爭力
http://www.moneydj.com/KMDJ/wiki/wikiViewer.aspx?keyid=d8f66836-9422-4723-94cf-a32607b4a2a3

這個網站有紹介群聯的相個產品及技術,我覺得寫的還不錯~~~持續觀察、研究中~~~~~


2、從已知營收及獲利推測第三季整理獲利

7月營收37.8億 稅前淨利新台幣4.64億元 稅前盈餘約2.35元
8月營收44.45億 稅前業利新台幣6.10億元 稅前盈餘約3元
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9月的獲利是我按7、8月的算法稍微反推,不是公告的,公告的只有營收
9月營收41.03億 稅前業利新台幣 稅前盈餘約2.7x元

第三季沒有加業外損益合計就賺了稅前8元,會不會太猛了。

扣掉2.6億的所得稅,約扣eps 1元多,所稅後eps應該是7元,如果業外1.x億收入,那加回0.4,大概就是落於7.4元。

如果第四季和第三季差不多,7.4(第三季)+7.4(第四季)=14.8+9.58(第一、二季)=24.38~~~~算是猛將一名。

不過第四季要看十月、十一月、十二月的營收及毛利~~~9月獲利是我按7、8月群聯公怖去反推的,eps精準度可能會有差一些~~

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以下是潘董昨天說的,所以我把第三季和第四季估一樣,應該不過份~~

群聯(8299)董座潘健成表示,NAND缺貨情況嚴重,本季報價持續走升,量價齊揚的挹注下,若貨源足夠,不排除本季營收仍有上揚的動能;而群聯第三季繳出單季營收新高成績單,此舉無疑宣告,群聯第四季營收有機會挑戰續創新高。

以2014賺17.48,2015賺20.41,2014->2015成長17%,若2016賺24,那2015->2016成長18%,算是一個很猛的公司~~~


3、了解公司老闆為人及公司團隊的能力

看完潘董幾年前的回答,可以看出這個人個性很工程師,很正派,很有自信,也很有生意頭腦~~~持續觀察,研究ing~~~~~

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撰文者:陳芳毓 發表日期:2013/01/31
26歲到35歲間,群聯電子董事長潘健成歷經創業、做出全球第一支單晶片隨身碟、被前東家控告、股票上市、成為股王、國際大廠入股、遭逢金融風暴……別人要走一生的風景,他卻在十年內經歷地獄與天堂。

出身馬來西亞農家的潘健成,有副典型貧窮人家長子的老靈魂,拚盡一切只求全家人不再過苦日子。有人調侃他,少年得志是因為「八字好」;我們倒覺得他不是太想贏,而是「求生存」的危機意識太強,才逼出超齡的成熟務實:擔心公司壯大後會引來對手提告,他創業第三年就邀請世界級大廠投資尋求保護;幼時與父親趴在田裡躲債主的難堪回憶,使他篤信「現金為王」,握著數十億現金安度金融海嘯;為快速獲利以吸引人才,他放下IC設計公司的身段,垂直整合進入模組、封測領域。

難得的是,潘健成老練但不圓滑,談起經營理念和產業抱負,還頗像個嫉惡如仇「憤青」:他指名道姓批評背信忘義的供應商、操弄財務的競爭對手,火氣來了再加兩句台語國罵;但說到屢次雪中送炭的東芝(TOSHIBA)、協助他分析決策的業界前輩,語氣中又盡是謙卑與感激。

性格如此好惡分明,若不創業,大概也沒公司容得下他。

曾經,這個團隊窮得只剩下技術和彼此;擁有金錢和權力後,潘健成也沒改變太多。這個手握全球記憶體控制器20%市占率的青年創業家,明知要拍照,卻自在地穿著宅男的註冊商標——袖子捲到手肘的格子襯衫,配著皺巴巴的舊西裝褲入鏡。或許,眼下這個年輕人還描繪不出什麼偉大的策略;但絕不放棄的求生意志,可能正是他迸發下個驚人之舉的來源!

談成長:垂直整合,不碰購併
注重研發團隊獨特文化,不買也不賣

Q:外界都很疑惑,群聯到底是IC設計公司還是模組廠?
A:不論是IC設計公司還是模組廠,只要賺錢就對了啦,我不介意啊!毛利低又怎樣?對手毛利很高,但營業額低,還是照樣賠錢啊!

Q:記憶體模組是個很成熟的產業。和競爭對手相比,群聯最大的優勢在哪裡?
A:對手比較像「貿易商」,他們的生意模式是向上游購買記憶體顆粒、控制器,組裝加工成模組後,再賣給下游。

群聯做記憶體IC設計起家,原本只做模組中的關鍵零組件——控制器。控制器並不難做,但需要工程師不斷維護和研發,才能靠技術領先來維持利潤。這種產品雖然只有幾家台灣廠商在做,但因為互相殺價,所以單價、毛利很低。

舉例來說,一家小公司,一個控制器賣3毛錢(美元)、一年賣1000萬顆,但營業額還是只有1億台幣。就算一年賺2000萬,股本5億,EPS(每股盈餘)4元,以本益比20倍來算,股價也只有80元,聯發科卻超過500元!一個很棒的工程師,是要去聯發科還是這家小公司?

只做控制器的廠商,除非能把產量做到非常大,才有足夠的營業額來衝高股價;股價漂亮,才能吸引優秀工程師,持續研發新技術,形成良善的循環。

但我認為,只做控制器,公司規模太小;追逐最新IC設計,會累死工程師。所以,群聯決定往IC設計的下游——也就是記憶體模組進行垂直整合,幫上游廠商代工,來產生規模經濟。如此一來,不只能掌握記憶體模組的核心技術——控制器,也能藉由股價吸引人才。

我常說,群聯要當「記憶體界的鴻海」,指的是經營模式,不是指經營規模。我的目標是系統和模組的第一名。目前離多遠,我不知道,就是每天努力做,就一定做得到。

Q:垂直整合的好處是什麼?
A:客戶都希望one stop shopping(一次購足),所以我要幫他們整合,否則會被認為規模太小。所以,群聯開始慢慢、保守地做垂直整合。

剛創業的時候,我們幾個創辦人就像山寨裡的小流氓,每天都要出來打劫才有飯吃;這10年中,小流氓組成了一支軍隊,有了一小片土地。這時候就不能還是每天出來鬧事,萬一打輸怎麼辦?

創業前幾年,我個性很急的;現在我不急了,眼前最重要的任務,就是不要犯錯。群聯現在豐衣足食了,最大的籌碼就是時間和空間優勢。但對手比我急啊,他們還是要每天出來打劫。急了,就容易犯錯;當他犯錯,就是我的機會了!這樣的成長就可以很穩!我決定雖然很果斷,但也不會做超過能力所能負荷的事。

Q:記憶體產業最重要的是上游貨源和成本,這部分,你怎麼跟對手競爭?
A:群聯在控制器的市占率將近20%,不過,更重要的是續航力,要有能力開發下一個應用技術。對手需要跟關係企業買控制器,那會有利益衝突;群聯都是自行研發,才會吸引金士頓(Kingston)、海力士(Hynix)等大廠跟我們合作。

我們跟上游是「夥伴」,不是「主僕」;但如果沒有控制器的技術,我可能就只能用跪的求供應商了!為了做生意忍氣吞聲,這種事我不會幹!對人謙卑是好事,但卑躬屈膝,我做不到!

Q:你計畫如何讓公司擴張、成長?
A:這樣比喻好了,一塊地全都種秋葵,如果價錢可以,就一直種秋葵就好了;要是把地全翻掉改種別的作物,經驗還要重新累積。我們團隊從研究所就開始鑽研記憶體IC,所以只要未來3~5年,記憶體還有前景,群聯就不會走到別的領域。

有些記憶體公司會轉向MP3,但兩者技術不完全相同,還要找另一群人。找人,要錢、要股票,又要從核心的事業分資源。第一年,大家可以忍氣吞聲等等看;第二年,新人股票拿得愈多,但新事業還是不賺錢,那就完了!新團隊不賺錢,舊團隊的員工又被氣走,最後兩手空空,許多同業都發生這個問題。

剛畢業時,我在對手公司工作了一年。我們一群工程師睡在公司,不眠不休地研發,但一個月見不到老闆一次!我很不爽!所以,等我創業時,也絕對不會讓員工變成不爽的那一票人!(加重語氣)

記憶體控制器同業起起落落,都是因為人;研發團隊散了,公司就完了。所以,就算有技術團隊想加入群聯,我也不會同意。有本事,你創業,我投資你!創業做不起來,賠也是三、五千萬,總比加入我們團隊的隱形成本低。你想想,一下從外面來20個人,怎麼跟原來的團隊相處?賠錢是小事,把公司搞垮是大事!

群聯有兩個堅持:不會買別的公司或團隊,也不會把公司賣給別人。做生產的可以買工廠,但做IC設計要買的是「人」(指研發團隊)。團隊都有獨特的文化,買賣會把文化打破,人才會流失,容易買到空殼子。

群聯當初價值9億美元時,有人開價15億,我一口回絕。我告訴對方,「我好好做,兩、三年後就會成長到15億!」前陣子又有人開價20億,我說,「我再做兩、三年,也可以到20億!」

談經營原則:有話直說,不欺騙
愛護「名聲」,絕不趁機威脅客戶

Q:跟同儕相比,你最大的不同在哪裡?
A:(思考一會兒)應變比較快吧。從媒體報導來看,很多人覺得我是「八字好」,但是群聯並沒有富爸爸股東餵單的「後台」,走錯一步就沒了,所以我做決策時特別小心。

但因為不可能有百分之百把握,所以我會把決策的好處和風險找出來。風險大,就要back up(備案)。比如說,2007年底,東芝請我用高於市場行情的價格買貨,我雖然很清楚那不能買,但當時我手上有現金,因此就義無反顧地伸出援手;若是要跟銀行借錢來買,我就不幹啦!幫別人,要先看看自己的能力。

但我沒想到2008年的狀況那麼糟糕。5月底,我看市場狀況不對了,但又不能賣貨,否則員工會恐慌。我只好跟銀行借錢做back up,因為公司的現金從30億減到剩10億,再付股東紅利,就完蛋啦!

到了6月底,我想,「算了,把貨賣光,重新來過。」因為看不到底呀!7月,我開始殺價,對手就翻臉了;9月底,他們也開始殺價,因為雷曼(Lehman Brothers Holdings Inc.)倒了。到了10月,卻換成我在守價。

這決定中間有很多掙扎啊!當初資訊很清楚,價格就是會下來,不會上去了。但是,為什麼資訊是這樣,市場卻是那樣?(一手往下比、另一手往上)我相信理性的資訊多一些,市場趨勢遲早也會轉變成跟理性的資訊一樣。

Q:股票上市後,群聯一下子變成股王,你心裡有什麼感受?
A:沒感覺,因為我根本沒預期會這樣。我告訴記者,群聯股價不該這麼高,也沒本錢這麼高,散戶買股票要三思而後行喔!

有人來找我合作炒股,我說,「真的要搞,也不用找你啦!」我只要搞了一次,就會被抓去土城跟阿扁關在一起,那為什麼要揠苗助長呢?我現在35歲,好好做;到45歲,就會更很好的。幹嘛要為了在37歲很好而做壞事,結果在38歲去坐牢?這是笨蛋才做的事!

Q:遇到難關,是甚麼力量支持你撐過去?
A:我喜歡打籃球。「鬥牛」的時候挑隊友,萬一隊友很爛、但是你又很想贏的時候,怎麼辦?就自己幹啊。為了活下去,該怎麼布局,那個時候,你的腦筋會特別清楚!

讓我撐下來的,是這群員工。創業時,有人相信「跟你」有機會,所以才跟你一起做;把公司收掉了,不是對不起人嗎?金融風暴發生期間,也是靠大家一起熬下去,所以我絕不裁員。

發生問題時,我會先思考;想不通就找人問,不會一直悶著頭。我會問前董事長卓恩民、友旺董事長歐陽自坤(群聯的監察人),也會打電話問孫大衛(金士頓科技創辦人)。但他從不會告訴我答案,而是幫忙分析,讓我自己做決定。

Q:你最欽佩的企業家是誰?
A:我打從心裡佩服李焜耀(明基友達集團董事長),他從一個專業經理人,做到今天這個地位,很厲害!而且明基友達的文化很正派,不喝酒不拿回扣。購併西門子的事雖然讓他傷得很重,但是還是靠佳世達東山再起,代表他善於扭轉情勢,幹部對他向心力很強。一般公司發生這種事,早就鳥獸散了。

在記憶體這個產業,孫大衛也值得佩服。以前,群聯的新聞常跟金士頓扯在一起,就有好事者說我為了股價去貼金士頓!但那又不是我主動講的,是記者寫的!後來我就告訴記者,「你們要是再把群聯跟金士頓扯在一起,以後就不會有新聞了!」Reputation(名聲)很重要。有錢,可以做很多事;但名聲壞了,就買不回來了!

Q:一路聽下來,你似乎有些很明確的經營原則。那是什麼?
A:不欺騙。我若騙了別人,會覺得非常內疚。剛開始做生意時,一個客戶跟我買了產品,後來價格下跌,我退錢給他,結果被笑是「笨蛋」!

但是「不欺騙」,並不是像「公開成本」那樣的誠實;而是明知道明天價格會下跌,今天絕不會告訴下游「明天價格會上去,你今天不買會死喔!」這種事,紙包不住火的啦。我不是改變產業規則,只是敢講實話!要是騙別人一次,還會有人願意被騙第二次嗎?

談組織:重視品格,保護員工
將員工的困難,視為公司的困難

Q:在組織裡,你最介意什麼事?
A:第一,老闆要以身作則;第二,高階主管間不能有裙帶關係,夫妻也不能在同部門;第三,我最討厭那些在我面前說一堆好話,背後卻做一堆爛事情的人。只要給我逮到一次,那就沒有機會啦!要回扣的、對同事、廠商態度很傲的,也不行。群聯的辦公室沒有隔間,只有矮矮的隔板,就像學校裡的實驗室;我希望工作氣氛是和諧的,同事間不要有利害關係。

我很照顧員工,會把員工的困難視為公司的困難。員工最常見的問題,就是經濟困難。公司雖然明文規定不能借貸,但我可以私人借員工錢;否則問題不解決,員工無法專心工作,倒楣的一定是我。之前有個員工因為家裡欠債,房子差點被拍賣,我動用關係把它保住;有黑道跑到公司來找員工討債,我也靠關係把它解決了。

但是,我砍人也不手軟。只給一次機會,再犯,就處理掉!我在乎的是品格。只要人對了,什麼事都好辦;人不對,設定再多條文規則都沒效。

Q:你如何吸引人才?
A:我不喜歡交際應酬,但如果學生邀我去演講或上課,我一定會去。

演講的目的,是宣揚群聯的理念和文化。第一,學生都會對未來感到徬徨。我讀書時就是這樣,雖然學校也會辦演講,但是講者都是五十多歲的成功企業家,他的話我聽不懂,也做不到!如果我的演講,能對學生的信心有一點點提升的話,這是功德一件!

第二,群聯還需要200個工程師;但是一遇到聯發科,我就沒轍。很多交通大學的學弟,報到手續都辦好了,上班當天卻告訴我,「我爸媽、我女朋友、我女朋友爸媽都說,聯發科股價比較高!」我被搞得好累呀!

所以,我決定從小地方耕耘。講100場,總有兩人願意來群聯吧?(笑)我告訴學生,去上千人的大公司,你頂多是很厲害的小嘍囉。當聯發科還小的時候,願意去的一定都是很有抱負的人;現在它很大了,有抱負的人不一定會去,這就是群聯的機會。但是,我如果不好好做「功德」,別人也不知道「群聯電子」呀!
我不會在演講中宣傳,說做這一行可以「一夕致富」,因為那是不可能的!我只會告訴學生,未來不美好,但你只要努力一點,就會好一點!


群聯電子
成立於2000年,是USB隨身碟與記憶卡控制IC大廠,全球市占率在20~30%間。創業團隊是5名交通大學的同學,故將公司取名為Phison(five person),以紀念同窗及創業情誼。

潘健成的管理講義
DOs
1.留住人才,優秀團隊是成功的關鍵。
2.多去校園宣揚經營理念,吸引優秀學生投靠。
3.幫員工解決生活問題,他們才能專心工作。
4.飲水思源,對於幫助過你的人要雪中送炭。
DON’Ts
5.不要做超乎能力範圍的決定。
6.公司主管間不能有裙帶關係,會影響信任。
7.不為塞貨而欺騙下游廠商。
8.不一個人悶頭想事情,要找前輩請教。

http://www.osa.nchu.edu.tw/osa/grwork/career/20111213.pdf
2016-10-08 15:03 發佈

我跟著 Acer_kewei 來了

我來平衡報導一下好了..XD

其實 九月營收 41 億是讓我不滿意的....

不是說 營收會一直往上嗎 怎麼九月營收還比八月少

第四季 貨源不一定充足 搞不好業績還會往下...

這樣今年 大概 EPS 只有 20~22 左右

台股一堆股票 本益比都僅有十倍

所以這樣算起來 現在股價 240, 好像也是剛好而已

上漲空間不大.....








大家砲我吧...!!!!
先決條件(一開始投資/機前就要決定)
1、投資標的:群聯
2、投資時間:中長線 ps:短線(1~180天)、中線(180天~3年)、長線(3年以上)
3、投資目的:賺股息及賺差價
4、投資金額:xxx萬

操作部份
1、基本面
=>決定基本價值,不是股價



2、籌碼面
=>決定短線股價波動,不是價值波動,短線適用。
外資、投信從假帳風波以來到10/7,外資還賣超6,384,投信還賣超5,719,短線股價不會反應獲利的主因。

3、技術面
=>決定在某一時間範圍所有人的均價,適用於短線、中線、長線的買賣點。




觀察2009到2015的獲利,再觀察群聯2009~2015的股價



過完第三季後,目前我先推測群聯第四季和第三季差不多,所以今年約賺24(僅是推測,需要10、11,12月營收佐證),怎麼算的上面文章有算法,以2009到2015 eps和股價走勢來看,大概股價最低最低就是落在本益比10倍,大概就是eps 15元時,股價再怎麼低就是150,最高大概會來到14倍左右,所以我推測沒錯的話,群聯恐怕240是正常情形下的最低點,那最高點應該會到33x元。如果用eps 22元來算,那最低就是220,最高還是有可能來到308。

以下是eps對股價的佐證,我不是亂說的~~



4、資金配置
=>有效降動波動所帶來的風險及心理壓力
雖然目前推估價值應在264~288低於此價格就能建立基本持股,但礙於投信、外資因假帳風波,對群聯信心還沒有完全恢復,在配置資金時應1/5為核心持股,當外資將賣超的6,384張及投信還賣超的5,719的持股買回2/5時,才可再加碼1/5,投信、外資完全買回賣的共計1萬2仟張後,股價價值就能回到264~288。

5、風險管控
=>管控損失程度,適用於當沖、短線
目前大盤指數處於相對高點,12月份fed升息,熱錢會有撤出風險,在預估群聯股價時需預想最差的情況,目前推測雖然在eps 24元,往下預想不如預期10%~20%,eps會到20~22,再預想最差的本益比10倍,大概有跌到200元的心理想備,算是今年最最最差的情況。

6、散戶、法人心理面
=>經由長期觀察某一檔股票裡面的走勢、波動,漲跌進而去推測出該檔股票的操作心理,有效的在當沖、短線佔對方便宜。

7、自我心理面
=>了解自身的弱點,觀察本身存在哪一些人性弱點


8、老闆誠信,經營團隊
=>中線、長線你的股票會不會變a4紙的一個重要觀察指標
可參考上一篇文章。

9、產業前景
=>中、長線公司發展是否具爆發力、還是平穩產業、黃昏產業,此會影響長期股價
可參考上一篇文章

10、大盤、國際走勢
=>正所謂覆巢之下無完卵,大盤指數不好,會影響個股波動及本益比,適用於短線




看到潘董的一些Q&A 讓我回想起唸書時小m的董事長來學校演講時 給我的印象是想要幹掉大M 當時一堆人想進去晨星拼拼看 沒想到沒幾年就被大M吃掉了 做人心口如一的人很少 還是再觀察看看吧
cockroach1136 wrote:
我跟著 cer...(恕刪)


目前我還正在寫群聯的研究記錄,當我寫完後,你可以提出你的資料、數據我們再討論討論,9月放假很多,10月放假也不少,不過營收41點4億,已經是事實,那當初群聯因假帳風波,已經公怖7、8月的稅前獲利了7月賺eps 2.35,8月賺eps 3元,9月營收大概落於7、8月之間,所以eps大概就是2.7X,所以第三季稅前是賺8元,稅我用上一季的2.6億來算,業外收就我用近幾季的平均來算,差不多稅後就是賺7.4X元,上半年獲利已經出來了,eps 9.58,你知道嗎,如果群聯像你所說的全年賺20~22, 那第四季就只能賺3~5元,以5元來算的話,那接下來的10、11、12月營收只能平均在35億,有沒有其實我們也不用太主觀的下定論,觀察就行了。隨著每個月營收動態調整目標eps及目標價。

starya wrote:
看到潘董的一些Q&A...(恕刪)

看完以後 感想跟你一樣
你遇過小M的董事長
我誰也沒遇過,不過市場待久了
才發現,原來不是只有七月才有鬼故事,那種話多的董事長要小心
或許我誤會他了,不過好公司很多我找別人去了。
中環的翁明顯 力晶的黃崇仁......話真的很多 經常曝光 沒多久 就是股價的高點了

Acer_kewei wrote:
隨著每個月營收動態調整目標eps及目標價。(恕刪)

長投其實不用管營收或設目標價
折現 預估未來幾年獲利的折現與現價比 幾年才能回收
越短越有投資價值

群聯 結合設計與模組+新應用的新增需求
經理人的個人特質 200多的股價 真的是物美價廉

像宏達電 市值近750億 手機沒競爭力 走回代工
VR只能做硬體 750億要賺到啥時才能回本
近90的股價就是泡沫
Acer_kewei wrote:
各位,我列入了觀察股...9月是我按7、8月的算法稍微反推,不是公告的
9月營收41.03億 稅前業利新台幣 稅前盈餘約2.7x元

第三季沒有加業外損益合計就賺了稅前8元,會不會太猛了。 

扣掉2.6億的所得稅,約扣eps 1元多,所稅後eps應該是7元,如果業外1.x億收入,那加回0.4,大概就是落於7.4元。

如果第四季和第三季差不多,7.4(第三季)+7.4(第四季)=14.8+9.58(第一、二季)=24.38~~~~算是猛將一名。

不過第四季如果,要看十月、十一月、十二月的營收及毛利~~~9月是我按7、8月群聯公怖去反推的,精準度可以有差一些~~

(恕刪)



哈哈,我看你到處貼文,實在忍不住想吐嘈一下…

1. 營收沒有一個月一個月推的啦,都是一個季度一個季度在算了

2.群聯主要產品是NAND flash, 你是在電子業的,年底的消費旺季,NAND. flash 甚麼時候要打在PCBA上你推不出來嗎?

3.他的主要客戶是Toshiba. 你要連Toshiba一起看,再推。

4. 業界傳出NAND flash 明年產量過剩,會對群聯造成甚麼影響?

5. 群聯原本競爭對手最近有甚麼動向是誰你知道嗎?

6.潘董是比較實際的人,但不是像你去找報紙來看吧…他也有越線的時候…



另外有一篇關於你的選股:

晶圓雙雄用來控盤:錯誤…只有台積電…而且你應該好好去觀察這個股。intel, global foundry 誰要追上他至少要兩年以上…這跟張忠謀在不在沒有甚麼關係。

矽品:你知不知道矽品已經被日月光搞定了?以後日月光說了算?而且日月光為甚麼要吃掉矽品還有為甚麼矽品會被日月光發動敵意併購也是有原因的啦………

精準度?蠢蛋如我,我真要搞懂一個股票我未來半年的EPS.能算到上下2%………

外資不是笨蛋…


再多努力一點……
鳳梨保姆 wrote:
哈哈,我看你到處貼...(恕刪)


哈哈,我看你到處貼文,實在忍不住想吐嘈一下…

1. 營收沒有一個月一個月推的啦,都是一個季度一個季度在算了
2.群聯主要產品是NAND flash, 你是在電子業的,年底的消費旺季,NAND. flash 甚麼時候要打在PCBA上你推不出來嗎?
3.他的主要客戶是Toshiba. 你要連Toshiba一起看,再推。
5. 群聯原本競爭對手最近有甚麼動向是誰你知道嗎?

=>要吐嘈前,我不知道你花了多久的時間觀察及研究群聯?一家毛利率、營利率穩定的公司,每一個月營收出來就大概可以看出來該月獲利多少,為什麼我要一季一季看? nand flash什麼時候打在PCBA上我不在乎,我只知道,第四季營收這幾年通常和第三季差不多或是更好一些,他主要的客戶,主要的競爭對手,我文章有放以下的連結,看完後再來和我說

http://www.moneydj.com/KMDJ/Wiki/WikiViewer.aspx?KeyID=d8f66836-9422-4723-94cf-a32607b4a2a3


4. 業界傳出NAND flash 明年產量過剩,會對群聯造成甚麼影響?
=>明年產能過剩?群聯主要是賣nand flash的?一樣去看完上面的連超再來和我說~~

明明上面我都貼了資料了,我還要一直貼~~
Q:記憶體模組是個很成熟的產業。和競爭對手相比,群聯最大的優勢在哪裡?
A:對手比較像「貿易商」,他們的生意模式是向上游購買記憶體顆粒、控制器,組裝加工成模組後,再賣給下游。

群聯做記憶體IC設計起家,原本只做模組中的關鍵零組件——控制器。控制器並不難做,但需要工程師不斷維護和研發,才能靠技術領先來維持利潤。這種產品雖然只有幾家台灣廠商在做,但因為互相殺價,所以單價、毛利很低。

舉例來說,一家小公司,一個控制器賣3毛錢(美元)、一年賣1000萬顆,但營業額還是只有1億台幣。就算一年賺2000萬,股本5億,EPS(每股盈餘)4元,以本益比20倍來算,股價也只有80元,聯發科卻超過500元!一個很棒的工程師,是要去聯發科還是這家小公司?

只做控制器的廠商,除非能把產量做到非常大,才有足夠的營業額來衝高股價;股價漂亮,才能吸引優秀工程師,持續研發新技術,形成良善的循環。

但我認為,只做控制器,公司規模太小;追逐最新IC設計,會累死工程師。所以,群聯決定往IC設計的下游——也就是記憶體模組進行垂直整合,幫上游廠商代工,來產生規模經濟。如此一來,不只能掌握記憶體模組的核心技術——控制器,也能藉由股價吸引人才。

我常說,群聯要當「記憶體界的鴻海」,指的是經營模式,不是指經營規模。我的目標是系統和模組的第一名。目前離多遠,我不知道,就是每天努力做,就一定做得到。



6.潘董是比較實際的人,但不是像你去找報紙來看吧…他也有越線的時候…
=>越線,沒錯,是越線了,不然現在股價應該是280,而不是24x,整體上沒有圖利到自已,這是底線~~



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另外有一篇關於你的選股:

晶圓雙雄用來控盤:錯誤…只有台積電…而且你應該好好去觀察這個股。intel, global foundry 誰要追上他至少要兩年以上…這跟張忠謀在不在沒有甚麼關係。

=>意思就是蘋果沒有賈伯斯也可以活得很好是吧,張忠謀是台積電專業經理人,這種公司專業經理人會決定未來十年的發展,沒有張忠謀,也許一年、兩年你看不出啥,但三年、五年,下一個經理人不好時,被人一趕上,就會像聯電一樣,再也贏不回來了。外資是只有用台積電控盤沒錯。


矽品:你知不知道矽品已經被日月光搞定了?以後日月光說了算?而且日月光為甚麼要吃掉矽品還有為甚麼矽品會被日月光發動敵意併購也是有原因的啦………
=>矽品被日月光搞定,印象中只有合開一間控股公司,日月光為啥要吃矽品,因為1、矽品值得吃。2、矽品是日月光的對手,打不過用錢收購它,你都不知道原因就要來吐嘈,有一點不應該哦!


精準度?蠢蛋如我,我真要搞懂一個股票我未來半年的EPS.能算到上下2%………

外資不是笨蛋…
=>這兩句我不懂你要表達什麼?


再多努力一點……
=>是我該努力一點?還是你該努力一點?
謝謝acer大大,先感謝你的分享,收下慢慢閱讀
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