各位大師好
因為看了幾個產業，排除中鋼，追高的電信業
小弟選擇海運，歷年還算穩定
萬海也算是業界前三大
外資長期持股比例高
這選擇是否恰當？也許績效不會太漂亮
但應該不會比銀行糟吧？
可否有大師願意分析一下，感謝！
agitolee wrote:你把定這個字拿掉，
把萬海當定存股適合嗎
其實萬海算是還不錯的存股標的。
樓上不建議萬海的，
大多的考量就是景氣循環，獲利不穩定，
當然以定存股的角度來看，
不穩定就是直接剔除，
因為定存就是要穩定領息，對吧？
對靠領息過日子的人來說，
穩定的配息是攸關生活的，
不能有一餐沒一餐的，
不過樓主其實可以想想，
你需要靠配息過日子嗎？
沒有的話，穩定的領息就不是首要考量，
長期持有的總報酬率才比較重要。
萬海是獲利不穩定，
因為航運業容易受景氣影響，
不過攤開萬海這8年來的財報，
營收其實還算穩定（只有08年金融風暴那年大衰退），
獲利則受毛利率變動而起伏，
這原本就是景氣循環產業的特性，
好的時候大賺，不好的時候小賺，
更差的時候虧損，
萬海可以在最差的時候控制在小虧，
已經算是很不錯的經營能力了。
不過公司再好也沒用，重點還是在報酬率，
長期投資我會用一個最簡單的報酬率算法：
總報酬 = 持有N年後的公司淨值+累積現金股息 - 持有第1年的公司淨值
以萬海來說，
97年淨值是27771百萬，
104年淨值是35915百萬，
8年的累積配息是14794百萬，
所以持有8年的總報酬是22938百萬。
換算成報酬率是82.6%。
不過這是以每股淨值為成本的報酬率，
以現在的價位股價淨值比1.12買入的話，
持有8年的年化報酬率 = 82.6%/1.12/8 = 9.2%
其中現金配息是 5.9%
當然這只是從過去來推估未來。
這樣的報酬率以存股來說算是不錯的標的了，
即便以現金收益來說，5.9%也可以接受的了。
其實很多人都只看現金收益，
而忽略了公司淨值的成長，
淨值的成長有許多隱含的價值在，
這個要詳細看資產的組成才知道，
淨值成長代表公司資產增加了，
也許是帳上現金、也許是短期投資、
或是擴廠增加設備、總之也是好事就是了，
代表未來成長的可能。
內文搜尋
從 APP 打開
X