聯準會(Fed)主席伯南克週三將舉行聽證會，投資今日大多觀望。
幾家企業季報錯綜，美國股市週二溫和下跌，S&P 500指數自收盤記錄高點滑落，結束了連續八天的漲勢。道瓊工業平均指數收低32.41點或0.21%至15451.85。
Fed的振興措施，被認為是四年之久的多頭市場的主要推手。國會議員希望伯南克保證，縮減購債計劃不致讓美國經濟大幅下滑，也希望伯南克強調，採取此一措施後，經濟中仍有充份的振興功能。也就是說無論如何QE退場是早晚的事,只是造成的傷害有多大的問題.
我們檢視一下伯南克在想啥
經濟利好:(QE退場理由)
1.近來美國勞工市場改善
2.通貨膨脹仍溫和
3.房市持續改善
經濟利空:(QE減緩退場)
1.零售銷售疲弱
2.美债收益率的上涨也可能使得美联储缩减刺激政策的步伐有所放缓仍將迫使他承認經濟仍需要振興措施。
對全球的傷害:
全球經濟似乎開始出現分化，美國、日本逐漸走上復蘇之路，歐洲依然的債務危機中不能自拔，新興經濟體越來越多的面臨經濟放緩和通貨膨脹的雙重挑戰。 在這樣的背景下，近來全球各大央行的政策立場分歧也進一步加深。
美聯儲更多考慮的是在合適的時機退出量化寬鬆政策，而日本央行則初嘗寬鬆措施的“甜頭”， 未來不排除加碼可能。歐洲由於經濟疲弱，歐洲央行遠未達到“退出” 時機。而巴西、印尼等新興經濟體面對增長放緩和通脹嚴重雙重問題使這些國家在貨幣政策選擇上陷入了兩難境地
全球經濟越是分化,對全球造成傷害越大，受困于通脹高企和外資流出，陸續踏上加息之路。可以預期，在今明兩年，隨著美聯儲逐漸減少量化寬鬆政策，全球實際利率將出現一波較大的升幅，屆時如果有經濟體仍處於零增長或負增長，那麼該國將不可避免 的引發債務危機並加劇衰退。
整體來看,對美國來說,美債利率的高升對QE退場會有較大的制止力,或許FED會用比較溫和的方法來使QE退場,來避免債券的崩盤,但不論如何,既然不可避免,QE退場有可能是有史以來最大的收縮金錢的措施,那麼柏南克能做的有可能是等到經濟更進一步好轉再做決定QE的下一步應是他現在能做的,美元近日的走軟應是我這個推論的佐證。
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