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(分享)主動型基金VS被動型基金(指數型基金)

對投資人而言,黑貓還是白貓會抓老鼠的就是好貓...
相對的會賺錢的基金就是好基金...
但什麼叫做會賺錢的基金,至少要比指數好...
但不幸的的很多基金績效長期是無法超越指數...
但這真的是事實嗎?我們先來看兩者差異..

主動型基金
優點:
1.操作靈活
2.可依經理人喜好重壓個股

缺點
1.績效波動大
2.容易有人為過度操作問題..或是內控問題
3.內扣費用高

被動型基金(指數型基金)
優點
1.內扣費用低
2.無人為操作問題,績效依指數變動

缺點
1.持股必需照指數比重分配..無法任意改變
2.波動和指數相同,無法大幅超越指數


但主動型基金為何長期績效無法打敗指數,有以下問題

1.持股限制
在空頭來臨,如果是一般人會想辦法出清持股換現金..
但很抱歉以國內股基來說,最低持股必需要有70%...
也就是說不管怎樣手中持股一定要佔基金規模70%..
這就是必敗原因此之一...

就算是空頭來,你就算知道你也避不掉..因為不論如何一定有70%持股
績效會大幅落後指數型基金...

如果解除限制又會出現一個問題,如果每個經理人,在空頭來臨都把持股全清光
換成現金,你認為會發生什麼事...市場每天會有一堆賣不掉的股票..
市場會崩盤

2.人為問題
若經理人看錯方向,或是道德問題...那你覺的會賺嗎?更別談贏過指數..


但真的主動型基金一定贏不了指數嗎??
如果是單筆主動型基金和指數型基金一起投入,若時間以10年來計算...
能打敗指數型基金應該是寥寥可數...

那這樣看起來主動型基金就一無事處...那就沒有其它方式能打敗指數型基金嗎?
其實可以例用主動型基金的缺點,變為優點
那就是利用其績效波動易超漲和超跌特性....
這指的超漲和超跌是和指數相比...


指數型基金期初為100,期中為80,期末為100
主動型基金期初為100,期中為65,期末為95....

若同時在期初投入以上兩檔基金...那還用說到期末一定是指數型基金會贏...
可是..都不用考慮期中的波動嗎??

若你能利用主動型基金,在期中的波動會大幅落後指數型基金...
這時...到期末..績效一定是主動型基金會比較好...
當然績效好是有加上個人操作..來達到此目的....


但對一般投資人似乎很難判斷要如何操作...
其實方法很簡單,看績效表大家都會看吧...
你只要在空頭時,看主動型基金的績效和指數型基金相比就知道了...
只要主動型基金落後指數型基金,這時就是你的大幅加碼點.....
唯有績效落後時大幅加碼,等到期末時..必然績效可以超越指數型基金..
但有一個大前提,你的主動型基金需要跌的下去也漲的上來....
這樣做才有用....


後記:

寫此篇文章,是因為國內所銷售的指數型基金太少了。除非你想開國外券商帳戶
或複委託買國外ETF那就另當別論,在國內的有限選擇下,那似乎也只能選主動型基金..
在這種不得以狀況下,又不願意績效落後指數所想出來的策略...

至於這種方法好不好就見仁見智,但還是那句話不論是何種基金,黑貓還是白貓
會抓老鼠就是好貓這一點是不會變的。
2013-05-20 19:01 發佈

zmch wrote:
就算是空頭來,你就算知道你也避不掉..因為不論如何一定有70%持股
績效會大幅落後指數型基金...


簡直胡說八道. 指數型基金(追蹤指數)是近乎 100% 持股

我沒看完,因不想浪費時間




我們總以為自己比大多數人聰明,但其實我們就是大多數人。
shliou wrote:
簡直胡說八道. 指數...(恕刪)

我覺的你可能看錯..
我說的是主動型股票型基金最低持股要70%...
我覺的你眼花了...


還有你說不想浪費時間..那你還回文..
那你真的是浪費時間...
https://scantrader.com/u/113531?follow 基金浪人

shliou wrote:
簡直胡說八道. 指數型基金(追蹤指數)是近乎 100% 持股...(恕刪)


理性討論問題,有必要講話這麼沒禮貌嗎!!
免責聲明:本文所載資料僅供參考,並不構成投資建議,本人對該資料不承擔任何責任。
我想2f是對指數基金隨時都近滿檔
的持股不論多或空,然而z大卻以主動基金無法逃避空頭是因最低需持股70%來解釋為主動追不上指數的原因有意見,
至於多了20%以上的避險操作空間還是無法超越指數代表的是什麼大家各自解讀了

zmch wrote:
對投資人而言,黑貓還是白貓會抓老鼠的就是好貓...
相對的會賺錢的基金就是好基金...
但什麼叫做會賺錢的基金,至少要比指數好...
但不幸的的很多基金績效長期是無法超越指數...
但這真的是事實嗎?我們先來看兩者差異..

主動型基金
優點:
1.操作靈活
2.可依經理人喜好重壓個股

缺點
1.績效波動大
2.容易有人為過度操作問題..或是內控問題
3.內扣費用高

被動型基金(指數型基金)
優點
1.內扣費用低
2.無人為操作問題,績效依指數變動

缺點
1.持股必需照指數比重分配..無法任意改變
2.波動和指數相同,無法大幅超越指數


但主動型基金為何長期績效無法打敗指數,有以下問題

1.持股限制
在空頭來臨,如果是一般人會想辦法出清持股換現金..
但很抱歉以國內股基來說,最低持股必需要有70%...
也就是說不管怎樣手中持股一定要佔基金規模70%..
這就是必敗原因此之一...

就算是空頭來,你就算知道你也避不掉..因為不論如何一定有70%持股
績效會大幅落後指數型基金...

如果解除限制又會出現一個問題,如果每個經理人,在空頭來臨都把持股全清光
換成現金,你認為會發生什麼事...市場每天會有一堆賣不掉的股票..
市場會崩盤

2.人為問題
若經理人看錯方向,或是道德問題...那你覺的會賺嗎?更別談贏過指數..


但真的主動型基金一定贏不了指數嗎??
如果是單筆主動型基金和指數型基金一起投入,若時間以10年來計算...
能打敗指數型基金應該是寥寥可數...

那這樣看起來主動型基金就一無事處...那就沒有其它方式能打敗指數型基金嗎?
其實可以例用主動型基金的缺點,變為優點
那就是利用其績效波動易超漲和超跌特性....
這指的超漲和超跌是和指數相比...


指數型基金期初為100,期中為80,期末為100
主動型基金期初為100,期中為65,期末為95....

若同時在期初投入以上兩檔基金...那還用說到期末一定是指數型基金會贏...
可是..都不用考慮期中的波動嗎??

若你能利用主動型基金,在期中的波動會大幅落後指數型基金...
這時...到期末..績效一定是主動型基金會比較好...
當然績效好是有加上個人操作..來達到此目的....


但對一般投資人似乎很難判斷要如何操作...
其實方法很簡單,看績效表大家都會看吧...
你只要在空頭時,看主動型基金的績效和指數型基金相比就知道了...
只要主動型基金落後指數型基金,這時就是你的大幅加碼點.....
唯有績效落後時大幅加碼,等到期末時..必然績效可以超越指數型基金..
但有一個大前提,你的主動型基金需要跌的下去也漲的上來....
這樣做才有用....


後記:

寫此篇文章,是因為國內所銷售的指數型基金太少了。除非你想開國外券商帳戶
或複委託買國外ETF那就另當別論,在國內的有限選擇下,那似乎也只能選主動型基金..
在這種不得以狀況下,又不願意績效落後指數所想出來的策略...

至於這種方法好不好就見仁見智,但還是那句話不論是何種基金,黑貓還是白貓
會抓老鼠就是好貓這一點是不會變的。


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我們總以為自己比大多數人聰明,但其實我們就是大多數人。
zmch wrote:
我覺的你可能看錯.....(恕刪)


即使空頭時,指數型基金(追蹤指數)也是近乎 100% 持股,比主動型基金70%高的多

指數型基金不需避開空頭,just buy and hold,最後卻打敗多數的主動型基金。why??

你再繼續亂掰啊?
我們總以為自己比大多數人聰明,但其實我們就是大多數人。

zmch wrote:
對投資人而言,黑貓還...(恕刪)
\\


努力,加油

小豬咬蘋果 wrote:
我想2f是對指數基金...(恕刪)


+1

我就是這個意思。謝謝你的說明
我們總以為自己比大多數人聰明,但其實我們就是大多數人。

zmch wrote:
對投資人而言,黑貓還...(恕刪)


Z 大列的以下兩項,是我對主動型基金還存有疑慮的地方:

- 容易有人為過度操作問題..或是內控問題
這幾年國內發生太多案例了,除了要求業者自律,賠償國庫,限制業務 ...
以上我都覺得還不夠,還不夠保障投資者交給業者代操作的風險。

- 內扣費用高
理財專家在節目或書上說的頭頭是道,就努力的比較國內基金績效來找投資標的,等仔細一看,挖
這內扣成本還真高,還不保證賺錢,哪有這麼好康的。

所以目前我都是買 ETF 與自己熟悉的權值股。


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