新普 美林喊到178元
【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】
2013.05.10 05:09 am
美林證券科技產業分析師張博凱指出，電池大廠新普（6121）的鋰高分子電池於產業中具領導地位（leading position），在NB持續走向輕薄化趨勢，新普第3季營收將季增四成以上，投資評等由「劣於大盤」調升至「買進」，目標價178元。
張博凱說，NB市占受平板衝擊甚鉅，NB產業為求生存，產品勢必得更輕更薄才能生存。輕薄NB不像一般平板電腦，只需要單顆鋰高分子電池，而是要把三顆鋰高分子串、並聯，技術門檻提高許多，有良率與技術優勢的新普，就是各大廠NB產品的重要供應鏈，估計在蘋果、惠普、聯想、戴爾、華碩等大廠訂單加持下，新普鋰高分子電池市占將從去年底的10%，躍升至今年底的三成。
張博凱表示，鋰高分子電池毛利率達20%，出貨量提升後，預估今年鋰高分子電池占新普營收比重將從去年的14%，成長至25%，除有助維持新普整體產品毛利率不墜，更可提高今、明二年每股純益5%與47%，獲利動能無虞。美林估計，新普今、明年每股純益分別為11.4元、14.4元。
另一方面，新普決議配發6.5元現金股利，以昨（9）日收盤價135.5元估算，現金殖利率達4.8%，有助吸引資金參與除權息行情。
瑞銀證券指出，新普管理階層先前重申今年獲利將保持成長，這表示下半年在蘋果iPad與iPhone電池出貨帶動下，新普第3季將創造50%以上的營收季增率。不過，在新普究竟占蘋果新品訂單比重多寡，以及終端需求是否回升等因素明朗前，瑞銀證券暫時持觀望態度，投資評等維持「中立」。
凱基投顧則認為，第3季是NB與平板的旺季，加上蘋果iPhone 5S問世後，出貨量應該不差，估計可貢獻主要電池供應商新普單季10億元至20億元營收。
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