【八月倉位平倉檢討】
原部位持有至結算損益圖
這也算是被颱風救了一次嗎？
結算損益為-11870點，與最大虧損-14470點(7800以下結算)相比還少些‧‧‧但近60W的滑鐵盧，還是讓人有些扼腕。
當然，九月合約續抱，目前狀況‧‧‧虧損中。
(話說‧‧‧這種波段單的風險雖然有限，但接下來幾個月‧‧‧如果都是栽在最後結算，那還真的是‧‧‧
)〈7/19〉
九月合約的部分，一直有些掙扎‧‧‧遲至今日才進場建立部位。
因為其中包含了搭配台灣50‧‧‧買權空頭價差的部分，所以損益圖看似漂亮(幾乎是8:2)‧‧‧但其Breakeven-point卻上移至8200，這是相對風險較大的。
不過，若與兩天前結算日相比‧‧‧九月合約的價格當時顯然高估(6:4)，以目前的位置來說，倒也不是完全沒有勝算。
總之，既然已經建立好部位，也符合了近遠月各一組collar的原則，那麼再來‧‧‧
就留給時間去證明對錯吧。
〈7/11〉
【七月倉位平倉檢討】
原部位持有至結算損益圖
由於盤中突破8100之後，試算即時損益已貼近結算損益，故決定提前平倉。
實際平倉損益為32426點，與預估結算損益36005點仍有落差，不過這約莫18W不到的機會成本，提前犧牲掉‧‧‧還算在可接受的範圍內。
不過，才平倉完‧‧‧大盤又繼續拉了近40點，著實令人氣結啊‧‧‧
當然，八月合約繼續傻傻地抱。
(話說‧‧‧傻瓜葵花開的早，自宮寶典惹人笑‧‧‧還是建議大家不要盲目跟進，讓小弟像那太極傻瓜一樣，繼續練功下去‧‧‧看有沒有機會從三花聚頂‧‧‧練到五氣朝元吧‧‧‧
)
〈6/28〉
今日尾盤，8月合約終於達到進場標準(7:3)，但市價成交的結果，還是差強人意啊‧‧‧
如圖，黃色方框為損益兩平位置，MAX Profit與Loss則分別為紅框與綠框所示。
雖然距離到期日還有55日，但8月合約顯然較7月合約來的安穩些‧‧‧
就黃金分割波段與費氏時間線的角度觀察，前波起漲區的雙腳(過高拉回測試成功的位置)，大致落在7700-7800的區間，而這同時也是本波高檔反轉‧‧‧回測中期支撐的滿足點(以頭部頸線高低值1:1等幅量測)，是故若能在7月結算(紅線)與8月結算(紫線)，分別交代21日與55日轉折低點，且多方能夠成功仿製前波雙腳的型態，則將對4Q行情頗有助益。
正因如此，未來陸續建立各月份合約‧‧‧在8000點以下的Propective-Collar策略，並鎖定高不過8500、低不破7700的區間，似乎是較為合理的做法。
當然，身先士卒地實作測試，還是由小弟先來了‧‧‧希望別像0050的龜速槓桿表演一樣，令諸位看倌替在下捏好幾把冷汗囉‧‧‧
(話說‧‧‧看到神人對OP的基本觀念與拆解組合的誤解，且完全對於次級市場的法人籌碼錯估形勢，真是令人感到擔心‧‧‧自娛娛人還不打緊，只怕一票造神的信徒盲目跟單，讓他在沾沾自喜、口沫橫飛地炫耀之餘‧‧‧還得造下自誤誤人的共業啊‧‧‧
)〈6/27〉
有道是‧‧‧「欲練神功，必先自宮」‧‧‧
今天要介紹的投資策略，就是先確定自己的最大虧損，若能承受那風險‧‧‧再求能不能把期望報酬拉高了。
聽起來‧‧‧是不是很像拿到葵花寶典之後，得做的動作呢？
但小弟可不是東方不敗，只是期待有朝一日能成為大好爺，與大家廣結善緣罷了。
說真的，本來想把篇名訂為「大好爺的自宮秀」，想想太不莊重，還是算了‧‧‧
不囉嗦，先看圖‧‧‧這是七月合約的部位狀況：
由右下角的損益圖可知，綠色方框所指的是最大虧損，紅色方框則為最大獲利(皆以OP最小跳動點為計算單位)，而黃色方框可視為損益兩平點(小數點後四捨五入取整數)。
其實，這個月份作的不夠漂亮，MAX Profit與Loss的比值約為7:3，距離理想中的8:2還有差距，不過‧‧‧若考量必須全部同時建立部位的前提(避免快市以致滑價)，這已經算是差強人意的結果。
事實上，這個策略在國外被稱為Protective-Collar，也就是保護性封頂保底策略。
Collar有一意是醫療用的頸圈，很傳神吧‧‧‧就像是一個區間頸圈‧‧‧鎖定期權交易的風險與利潤。
保護性封頂保底策略，其實就是對行情的下檔提供保護。
它主要用的是賣權(Put)‧‧‧不過，購買賣權(BP)的支出是由出售買權(SC)的賣單資助的‧‧‧如此一來，它實際上放棄了部份在市場上行時獲利的可能性。
簡單說來，策略本身就是藉由‧‧‧同時買進賣權(BP)和賣出較高履約價的買權(SC)，來保護期貨的多頭部位(BF)。
封頂保底(Protective-Collar)的概念，是建構在花很少或甚至不花出自腰包的成本而得以建立。
賣權(Put)在下跌的市場裡保護了價值，因而在分散化的投資組合之下安置了一張「安全網」，為下跌風險提供了「保險」。賣出買權(SC)擔保有收入，該收入可用以對沖購買保護性賣權(BP)所需的費用。
而最終的損益，取決於買權(call)的履約價分布，以及到期結算指數的水準。
以上，與您分享。
(話說‧‧‧
小弟最近在01發言的感觸頗多，真的就像在路旁擺放的茶壺‧‧‧冷暖也只有諸位看倌知道。
也許是自己個性雞婆吧‧‧‧看到某些半桶水的言論誤導網友，總覺得‧‧‧不得不跳出來屈尺半張、含光曖曖一番，看看能不能帶給大家一點幫助，不求別的‧‧‧一個謝字足矣。
但沒想到‧‧‧卻經常落了個熱臉冷屁、劣幣驅逐良幣的結局。
算算時間，來到01已經將近3個年頭，開版竟也達到百篇之譜，其中又以投資與理財版居多‧‧‧
捫心自省‧‧‧小弟的文章內容就算稱不上雞首，但也堪忝為牛後，也許某些主題可能擋了他人財路，但也盡量以和為貴，從不妄自尊大、亂言惑眾‧‧‧甚至不願多提拙作，以免落人口實。
說到底，在這裡執筆‧‧‧不‧‧‧是打鍵盤為文，主要也是為了藉由分享心得的過程，虛心接受指教批評，進而淬礪自己的淺薄知識，避免當了井蛙而不自知。
但最終的結果，卻常常是眼看真理無言、嘴砲橫流，神魔大師繼起捐狂、禍延版風‧‧‧
我想，這也許就是為什麼‧‧‧很多原本願意分享的網友，近來紛紛潛水流失，讓本版成了喊盤貼文，看消息面、盲目跟單的管妹回收場了。
罷了，也許是我太較真了‧‧‧網路世界不就是如此嗎？
認真‧‧‧你就輸了‧‧‧
)〈5/10〉
只要有期交所網站、Excel‧‧‧還有一顆散戶的心即可。
【期交所網站】
【Excel】
【散戶的心】
(話說‧‧‧這只是看了近來‧‧‧板上的神人表演後，有感而發罷了‧‧‧
)
