蛇年饗宴(5)-F 系列蒙塵珍珠或魚目混珠之二: 3638 F-IML.
F-IML 基本資料與投資利基:
1. 股本8.1億
2. 歷年來 eps: 2008(30.37), 2009(51.85), 2010(11.33), 2011(6.82), 2012 Q3(6.95), 2012 全年應有8.5-9.0
3. 2012 Q3 毛利率 52.4%
4. 2013年業績展望良好eps 估10.0上下: http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/130301/3/3n8tj.html
這股票歷年來業績優異. 2011年營運谷底後, 有重返榮耀趨勢. 今年展望相當好. 由於不必再提列員工option 成本. 今年eps 市場估有10.0上下.
技術面月線自2011/5月以來跌33個月至2013/1 月. 月K 跌至20.69. 上月面臨第34個月轉折收紅.
這種優質IC設計股月K 竟跌至20.69. 今年業績又展望良好, 且2013/1月之前月線連跌8個月. 長中期均為跌勢滿足.
線形上月線形成3尊大底, 周線亦形成碗形大底. 明顯轉為多頭起升型態.
與類型股: 3034(聯詠), 2454(聯發科), 4947(F-昂寶)比較:
1. 2012 eps: 3034(7.32), 2454 Q3(9.2), 4947(8.26), 3638 Q3(6.95)
2. 毛利率: 3034 Q3(27.68%), 2454 Q3(34.84%), 4947(50.44%), 3638 Q3(52.4%)
3. 股本: 3034(60.35億), 2454(134.94億), 4947(4.26億), 3638(8.1億)
4. 基期月K 2013/3-21: 3034(87.9), 2454(77.83), 4947(43.84), 3638(23.88)
5. 股價 2013/3-21日: 3034(129.5), 2454(332), 4947(110), 3638(94)
以上除股本比4947大外. 以PE, 毛利率,股本,基期比較. 3638 均比其餘股票具優勢. 顯然股價偏低.
3638, 預估4-5月起業績起飛. 股價必有明顯漲勢.
這股票最大問題為配息率不高. 如今年可提升配息率, 必可突破過去2年高點126,往155-160挑戰.
以上資料為個人研究手記. 登載於小樓一夜聽風雨粉絲頁. 操作要自行判斷, 自行負責.
Roy9106 wrote:
自99年現金增資後，...(恕刪)
F-IML 去年業績比預期還好. 不過問題還在於不肯配股息. 今年比去年更糟, 不配股票股利. 表示經營階層企圖心不足.
http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/130322/1/3opue.html
pl2457 wrote:
F-IML 去年業績...(恕刪)
原來註冊在開曼的公司，配發股息要繳30%的稅，而且還是繳給美國，所以公司高層很不情願發現金回饋給股東
改由買庫藏股註銷來提高股東權益
而股東總要回收投資的本金，結果就是在市場上賣股
去年5月大股東總持股還有53%，到今年2月回頭再看大股東總持股，只剩下40%
轉貼網路高人的文章
IC設計公司為什麼要上市
開版大也是高人..
Roy9106 wrote:
原來註冊在開曼的公司...(恕刪)
其實巴菲特是最主張不要配股利(因為要繳稅),改為買庫藏股註銷. 使得淨值提高,且由於股本減少次年eps 相對提高等同配股.
國外公司不喜歡配股,較喜歡現金股利. 因為如配股10元等於將100元鈔票, 換成2張50元沒意義. 在台灣則配股10元,等於100元鈔票,換成2張48元. 其中4元成為員工無償配股.
不過台灣散戶法人均偏愛股利. 高股利公司PE給較高...
另外股利配發往往代表大股東偏多心態.
這股票上市以來跌33個月. 2013-2月前又連跌8個月.今年展望頗佳,理應有行情.技術面突破126頸線,最小滿足應位於160上下. 就看大股東心態如何,值得追蹤.
102/4/12
F-IML決買回庫藏股，區間價65~139元
102/4/25
F-IML買回庫藏股1784張、均價83.66元
以目前的訊息來看，假設庫藏股3000張全數執行，均價為83.66
將投入現金 3*83.66=250.98(百萬)
而今年現金股利2.9813，預計發出共81*2.9813=241.49(百萬)
以年初淨值4097(百萬)計算，4097-250.98-241.49=3605(百萬)
今年粗估稅後淨利要比去年成長(3605-3311)/3311=8.88%才能維持去年的ROE
手頭現金這麼多，怎麼不多買一點呢？
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